据日经亚洲报道，中国稀土相关股票近期持续上涨。在与美国关系紧张加剧以及政府主导增产的背景下，市场对供应前景表示担忧。这表明，尽管西方国家正加快降低对中国的依赖，市场仍认为中国将继续主导这一行业。
包头位于北京以西约600公里的内蒙古，曾是一个经济低迷的城市，如今已被国务院称为全国最大的稀土基地，重振了经济。这里拥有全球最大规模的轻稀土储量之一，包括用于高性能磁体的钕。
包头火车站周边的办公区聚集了中国北方稀土（集团）高科技公司及其子公司、政府关联研究机构和高校。
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中国北方稀土于2025年启动了一条新的钕生产线。截至12月，该公司全年净利润达到21亿元，较上年10亿元翻倍。
稀土行业的销售和利润正在上升。根据大智慧的数据，统计的47家相关公司（包括稀土矿企和机械制造商）在2025年1月至9月期间的净利润总额，已与2024年全年持平。
如果公司业绩保持当前增速，全年利润总额可能创下自2016年以来的最高水平。
稀土价格飙升带动了利润率的提升，成为业绩强劲的主要原因。随着矿业公司扩张，机械制造商等相关行业也从中受益。
2025年4月，在特朗普宣布对中国商品加征高额“对等”关税后，中国开始限制包括镝在内的七种稀土的出口。英国研究机构Argus Media的数据显示，截至1月15日，镝在欧洲的价格飙升至每公斤935美元。价格受到中国出口限制影响的地区尤其明显。
这一价格是限制前的三倍以上，并创下自2015年5月以来的最高纪录。尽管中美紧张局势有所缓解，但供应担忧依然强烈，价格继续上升。
中国在全球稀土市场拥有压倒性优势——控制了全球一半的稀土储量、约70%的产量以及约90%的精炼能力，这放大了中国企业从高价格中获得的利润。
中国西部证券预计，中国北方稀土在截至2027年12月的全年净利润将增长至41亿元，几乎是2025年的两倍。
湘财证券一位分析师表示，实施出口限制将推高价格，对拥有高市场份额的中国相关企业股票构成利好。
投资者预期高涨。中国北方稀土的市值在过去一年增长约140%，突破1800亿元，远超澳大利亚Lynas Rare Earths和美国MP Materials等海外同行。
QUICK FactSet数据显示，除了本地中国投资者，包括先锋集团和贝莱德在内的美国公司也持有中国北方稀土的股份。
西方国家正在努力减少对中国稀土的依赖。2025年7月，MP Materials表示，美国国防部已同意投资4亿美元，成为最大股东。今年1月12日，七国集团财长与资源丰富国家的财长达成协议，将在稀土和其他关键矿产供应链方面开展合作，共同建设志同道合国家的网络。
但目前尚不清楚这些举措是否能撼动中国的主导地位。中国一方面实施严格的产量监管，另一方面也在扩大生产配额。
据中国研究公司前瞻产业研究院数据，2016至2024年间，中国采矿和精炼产能的年均增长率为12%。正在扩大自身的战略地位与影响力。
中国最大的铝业公司中国铝业公司于2025年在云南省设立了一个集团成员公司，负责稀土精炼等业务。云南与缅甸接壤，后者稀土资源丰富，这显示出中国正通过国家主导的方式，将稀土供应链延伸至境外。
中国铝业集团母公司持有中国稀土集团逾20%股份。中国稀土集团成立于2021年，由多家国有企业合并而成，目前正筹备在广东省的两个矿区展开勘探。
在与美国关系不稳定的背景下，中国保障战略资源的行动正扩展至稀土以外领域，包括用于制造汽车引擎和飞机零件硬质合金刀具的钨。主要生产商厦门钨业已接近完成一项增产近20%的计划。
在中国，国家利益有时优先于股东利润。如果西方国家真要在稀土领域与中国脱钩，北京可能会通过增产并压低价格展开一场消耗战。
目前MP Materials处于亏损状态，Lynas的利润也远不及中国北方稀土。