周三美联储利率决定符合预期，股市几乎未出现波动。道琼斯工业指数仅上涨12点。标准普尔500指数基本持平，盘中首次突破7000点，随后回落。纳斯达克综合指数则在大型科技企业财报发布前上涨0.2%。
10年期美国国债收益率基本持平，为4.25%。两年期美国国债收益率基本持平，为3.58%。
盘后特斯拉公布2025年第四季度财报，盘后股价上涨。每股收益为0.50美元，营业利润14亿美元，营收249亿美元。华尔街此前预期分别为0.44美元、12亿美元和246亿美元。营业利润同比下降11%，每股收益同比下滑32%。
特斯拉第四季度自由现金流为14.2亿美元，低于预期的15.9亿美元，营业利润为14.1亿美元，高于预期的13.2亿美元。不含监管积分的汽车毛利率为17.9%，相比去年同期的13.6%显著提升。Cybercab、Semi与Megapack 3计划将在2026年按期推进，公司将加大对自动化机器人基础设施的投资。
特斯拉确认将投资20亿美元认购xAI的E轮优先股，投资预计将在2026年第一季度完成。
微软在关键财务指标上超出市场预期，但人工智能支出大增，盘后股价大涨。2025年第四季度营收为813亿美元，同比增长17%，高于分析师预期的803亿美元。调整后每股收益为4.14美元，也高于市场普遍预期的3.91美元。
Azure云计算业务在12月当季的营收按固定汇率计算同比增长38%，符合FactSet预期，但部分分析师原本预期增速可能达到39%，因此市场反应相对谨慎。
在人工智能基础设施方面，微软当季资本支出大幅增长66%，达到375亿美元（包括通过融资租赁获得的资产）。公司表示，其中约三分之二用于“短期资产”，主要是半导体设备。FactSet数据显示，市场此前预期微软该季度包含融资租赁的资本支出为367亿美元。
Meta公布2025年第四季度财报，盘后股价大涨。每股收益为8.88美元，营收599亿美元，均超出分析师普遍预期的8.21美元和585亿美元。净利润为228亿美元，也高于FactSet预期的210亿美元。
2025年全年，Meta营收达到2010亿美元，超过市场一致预期的1996亿美元；全年每股收益为23.49美元，高于预期的22.92美元。全年净利润为605亿美元，亦超过预期的589亿美元。
Meta在2025年第四季度的人工智能相关资本支出为221亿美元，略高于FactSet预期的218亿美元，使公司全年资本支出达722亿美元，超过703亿美元的市场预期。Meta预计2026年资本支出将在1150亿至1350亿美元之间，而分析师此前预期为1107亿美元。
Meta表示，2026年第一季度营收将在535亿美元至565亿美元之间，远高于分析师平均预期的513亿美元。
国际商业机器公司IBM公布季度营收超出分析师预期，主要得益于其备受关注的软件部门强劲增长。
德州仪器公司发布出人意料的强劲一季度业绩指引，表明工业设备和汽车领域的需求正在从低迷中复苏，股价随即大涨。
亚马逊宣布裁员1.6万个企业职位，旨在削减管理层级、提升责任意识，成为近年来又一家裁掉中层管理者的大型公司。
ASML控股公司在第四季度录得创纪录订单。
SK海力士公布有史以来最强劲季度业绩，突显人工智能热潮引发内存需求激增的深度和广度。
AT&T公布第四季度利润与营收均超出预期，受益于客户订购多个互联服务产品。
星巴克CEO布莱恩·尼科尔表示，其改革计划已见成效，公司公布的增长超预期，并对全年前景持乐观态度。
家得宝将在多个团队裁员，并要求企业员工重返办公室，面对因房地产市场冻结带来的业务放缓压力。
Carvana股价暴跌，此前一家做空机构指控公司通过与首席执行官欧内斯特·加西亚家族控制的企业关系，虚报盈利数据。
起亚汽车表示 美国关税在去年给其造成了3.3万亿韩元合23亿美元损失，公司将推出销售激励措施应对日益激烈的竞争。
比亚迪正考虑在印度扩张，包括本地组装。
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宏观新闻方面，联邦公开市场委员会维持利率不变，美联储主席鲍威尔在记者会上也避开了多项政治问题。鲍威尔表示，对未来一年的经济预期“明显改善”。他重申劳动力市场已有稳定迹象，但补充说，“我不会把话说得太满”，因为也出现了一些降温的信号。在被问及委员会何时可能再次降息时，鲍威尔没有给出明确答案。
分析方面，摩根士丹利财富管理公司首席美国经济学家艾伦·曾特纳表示：“美联储的基调没有变——降息可能会到来，但投资者仍需耐心等待。随着劳动力市场趋于稳定、通胀保持平稳，美联储正处于观望的有利位置。”
Carson Group的索努·瓦尔盖斯指出，仅有两票异议表明委员会内部共识依然牢固，这也意味着在鲍威尔任期结束后，任何新任美联储主席若想大幅推动降息，将很难说服其他官员。
高盛资产管理公司凯·海格表示：“鉴于经济活动强劲、劳动力市场趋稳，美联储很可能会延长暂停周期，暂时没有必要再进行额外防御性降息。”不过，他也表示，预计随着通胀逐步回落，美联储将在年内恢复宽松政策，进行两次“正常化”式降息。
Northlight资产管理公司首席投资官克里斯·扎卡雷利写道：“如果美联储对劳动力市场的担忧减轻，那么在通胀持续高于目标的情况下维持利率不变是合理的；但如果就业趋势发生变化，他们就需要迅速转向再次降息。我们认为降息将在年中以后出现（比如头五个月不会行动），在利率下调这一利好消失的情况下，股市需要依赖企业盈利增长来推动上涨，而在估值接近历史高位的背景下，市盈率的进一步扩张可能性较低。”
技术分析机构CappThesis创始人弗兰克·卡佩莱里表示：“华丽七雄以及其他大型科技股在接下来两周的财报表现，将为市场提供更明确的信号——即标普500是否有足够的资金推动更持久的新高，突破7000点并进一步上行。”
eToro的拉莱·阿科纳则指出，随着通胀压力缓解、企业盈利强劲，即使不急于降息，金融环境也能保持支持性。她强调，当前就业增长放缓更多反映出生产率提升的趋势，特别是在AI技术改变用工结构的背景下，而非经济即将衰退的信号。这对市场至关重要。阿科纳指出，生产率驱动的增长能在工资压力回落的同时支撑企业利润率。
“对投资者来说，这一背景有利于在2026年继续配置风险资产，侧重优质股票、能利用生产率提升的企业，以及具备定价能力和强劲现金流的板块，”阿科纳表示。“债市可能维持震荡，股市将更多由盈利表现主导，而非美联储预期。”
德意志银行的吉姆·里德表示，随着近期地缘政治噪音暂时缓解——这一议题此前已取代AI成为市场焦点，市场关注点可能将重新回到科技与人工智能的基本面。
瑞银全球财富管理的乌尔里克·霍夫曼-布尔查迪表示，考虑到估值仍然偏高，投资者正进入科技财报季，重点关注AI需求、盈利模式以及资本支出指引。
“我们认为AI仍将是股市表现的核心驱动因素，受益者将从底层计算扩展至智能与应用层，”她说。她预计美股仍将获得支撑，并预测标普500年内有望升至7700点，涨势将较为广泛，“我们在科技、医疗、金融、公用事业和可选消费等多个板块看到投资机会，并建议持仓过于集中的投资者进行适度分散。”
Wolfe Research的克里斯·塞尼耶克指出，在过去连续三年由与AI密切相关的大型公司主导双位数涨幅后，2026年初市场开始“扩散”，能源、材料与日常消费板块领涨。
他表示，对美国经济即将加速的乐观情绪推动了这轮板块轮动，与经济周期密切相关的公司吸引了更多资金。同时，AI投资也不再在科技板块内呈“一边倒”趋势，投资者开始甄别赢家与输家。
“这轮‘扩散’交易的关键检验将是大型科技企业的财报，”塞尼耶克表示。“我们认为，第四季度业绩表现稳健、估值较低，以及AI持续利好，有望重新吸引资金回流至这些公司。”
SWBC的克里斯·布里加蒂则指出：“除非出现更重大的宏观或监管冲击，盈利动能预计将保持强劲，大型科技公司将继续主导市场节奏。科技巨头和AI交易仍在强势推进，投资者应继续看好短期增长潜力，同时也要认识到当前节奏终将放缓”。
一旦放缓到来，布里加蒂表示，股票选择的纪律性将变得尤为重要：长期赢家将是那些执行力强、利润率稳健、创新领先并能适应消费模式变化的公司。
Miller Tabak的马特·马利指出，当前多头面临的一大担忧在于，纳斯达克100指数尚未明显确认标普500创下的新高，“如果纳指100能够突破一个更有力的新高，确认标普500和罗素2000的历史新高，这将为多头在1月底到2月初提供强劲支撑”。
现货黄金上涨3.9%，至每盎司5383.13美元。期货周三每盎司上涨约281美元，创下有记录以来的最大单日价格涨幅。以百分比计算，3月交割的黄金期货上涨超5%，为自2020年3月24日以来的最大单日涨幅。当时全球经济因应对新冠疫情蔓延而陷入停摆。
黄金期货目前已连续七个交易日上涨，收于每盎司5367美元的历史新高。2024年，黄金价格上涨了27%，创下2010年以来的最佳年度表现。2025年涨势进一步加速，全年涨幅达65%。如今，涨幅已进入“超速”阶段，仅在本月就已上涨23%，即每盎司976美元。
西德克萨斯中质原油价格上涨1.6%，至每桶63.38美元。
比特币价格基本持平，报89,033.92美元。以太坊价格基本持平，报3009.53美元。
