很久以前，其实也就是七天前，高盛将年底金价预期从4900美元上调至5400美元。
转眼之间，黄金已经涨到每盎司5500美元，几乎比一年前翻了一倍。
为海外华人提供有价值的信息与分析，更多内容和全文可在蓝天、电报、x查找causmoney，或直接谷歌搜索caus.com
黄金期货走势确实呈现抛物线式飙升，整个贵金属板块也是如此。
本周，Coinbase将铜和铂金期货加入交易平台，这清楚地表明，推动金属上涨的现在主要是一群散户。
既然可以交易这种已经流行了6000年的金属，谁还会去碰7月高点以来已经下跌了83%的网红加密货币？
因此，摩根大通全球市场策略师尼古拉奥斯·帕尼吉尔佐格鲁的一份新报告值得关注。
现在有不少讨论认为，黄金正在某种程度上取代传统平衡投资组合中的债券部分。鉴于特朗普政府奉行的高增长、高风险、打破常规的政策，人们认为目前更大的风险是通胀和货币贬值，而非债券通常用来防范的经济衰退。
帕尼吉尔佐格鲁在去年10月就探讨过这一理论。如今，经历了委内瑞拉、格陵兰事件，并即将迎来伊朗危机第二轮之后，这一理论更显重要。
美日当局近期联合干预汇率以支撑日元（贝森特死不承认），也进一步佐证了这一点。
这位摩根大通量化分析师目前评估，如果私人投资者对黄金的配置比例——他计算为目前占投资组合的3%，在未来几年上升到4.6%，会发生什么情况。
他写道：“如果黄金配置比例上升到4.6%，理论金价将达到8000至8500美元。”
不过，他也指出，金价升至8500美元的过程可能会十分曲折。他表示，大宗商品交易顾问（也称动量交易者）目前在黄金和白银市场的多头头寸都已过度。
他说：“这使得黄金和白银，在短期内面临获利回吐或回归均值的风险。”（市场观察）