2月5日，港股市场呈现先抑后扬态势，三大指数午后逐步震荡回升，尾盘集体拉升转涨。截至收盘，恒生指数上涨0.14%报26885.24点，恒生科技指数上涨0.74%报5406.13点，国企指数上涨0.50%报9093.34点，南下资金大举净买入超220亿港元。
盘面上，作为市场风向标的权重科技股多数止跌转涨，小米、百度涨近3%，美团涨近2%，京东、网易、腾讯、阿里巴巴均飘红；餐饮股涨幅居前，行业经营态势持续回暖，百胜中国绩后飙涨超11%表现十分抢眼，乳制品股、啤酒股、食品股等消费概念集体走高；电信股、生物医药股、家电股、濠赌股、内银股、汽车股、中资券商股多数表现活跃。另一方面，亚洲早盘金银大跳水，两小时市值分别蒸发约1.4万亿美元和9千亿美元，黄金股领衔有色金属股走低，受美股AMD大跌影响，半导体芯片股继续跌势，兆易创新跌4%，中芯国际跌近2%，光伏股、煤炭股、保险股、苹果概念股齐跌。
企业层面，多只个股因利好消息表现突出
优然牧业(09858)尾盘涨近5%，截至发稿，涨4.84%，报4.98港元，成交额1.08亿港元。消息面上，优然牧业近日以“先旧后新”方式配售股份，加上特别授权认购，合计募资约23.3亿港元，折合人民币约20.7亿元，这笔注资主要来自其大股东伊利，交易完成后，伊利持有的优然牧业股权将由33.93%增至36.07%。
百度集团-SW(09888)拉升逾3%，截至发稿，涨2.77%，报141港元，成交额24.49亿港元。2月5日早，百度集团发布公告称，公司授权实施一项新的股票回购计划，最高回购金额为50亿美元，有效期至2028年12月31日，同时董事会已批准就公司的普通股首次采纳股息政策，预计于2026年宣布首次派发股息，旨在进一步提升股东回报。
心动公司(02400)尾盘涨近5%，截至发稿，涨4.1%，报81.3港元，成交额4.78亿港元。旗下Taptap近期发布通过自然语言对话让AI创作游戏的产品“Taptap Maker”，开源证券认为AI模型工具能力的跃迁或助力游戏开发门槛大幅降低，长江证券也表示AI有望重塑游戏行业开发链路并构建全新内容生态。
云顶新耀(01952)涨超4%，截至发稿，涨4.03%，报39.22港元，成交额8486.66万港元。2月5日，云顶新耀宣布与麦科奥特签署独家商业化许可协议，获得全球首创双靶点多肽新药MT1013在中国及亚太区(日本除外)的独家商业化授权，此次合作将强化其产品布局，巩固在亚洲肾脏及自身免疫疾病领域的领导地位。
毛戈平(01318)涨超5%，截至发稿，涨5.11%，报90.45港元，成交额3.26亿港元。根据青眼情报数据，在2026年1月抖音美妆TOP20榜单中，毛戈平名次大幅上升，从2024年的第11名，上升至2025年1月的第7名，直至今年1月冲进前5，排名第4位。
西锐(02507)涨超4%，截至发稿，涨3.83%，报65.1港元，成交额3875.3万港元。西锐飞机近日推出全新第三代愿景喷气机(G3 Vision Jet)，采用顶级材料焕新机舱内饰设计，新增可容纳6名成人的扩展座椅，并配备ATC数据链及30多项优化改进功能。
地平线机器人-W(09660)午后涨超3%，截至发稿，涨2.51%，报8.16港元，成交额12.67亿港元。高工智能汽车研究院近期发布2025年智驾计算芯片榜单，数据显示在ADAS前视一体机及小域控计算芯片领域，地平线以47.66%的市占率独占近半壁江山，连续两年蝉联自主品牌ADAS市场份额榜首。
黄金、有色金属股再度调整，煤炭股回调，芯片半导体、AI应用概念股等表现低迷。这些板块的下跌，反映出市场资金在不同领域的配置调整，部分周期性和科技板块面临一定的压力。
人工智能推理系统芯片供应商爱芯元智(00600)于1月30日至2月5日招股。爱芯元智计划发行1亿股H股，一成于香港作公开发售，发售价为每股28.2港元，集资29.6亿港元。截至2月4日下午，爱芯元智录得48.4亿港元孖展，以公开发售集资额2.96亿港元计，超购15.4倍。根据招股计划，爱芯元智每手100股，一手入场费2848.4港元，预期将于2月10日挂牌买卖，中金、国泰君安国际、交银国际为联席保荐人。
机构研报：
法国巴黎银行：维持积极看法
法国巴黎银行在最新的报告中指出，过去六个月来人民币汇率显著升值，但预计不会对中国上市公司的股权收益、估值和股价表现造成明显冲击，主要因为海外收入对中国股票的重要性占比依然较小且相对集中。该行维持对中国股市积极看法，继续看好科技、材料和工业领域的若干子行业，预计今年人民币兑美元汇率将升至6.80。
华泰证券：立足中期，重视空间
华泰证券表示，1月下旬反弹以来，情绪指数在短短16天内就从恐慌区间进入乐观区间。经历了如此调整后，当前的核心问题是波动的持续性和会不会终结市场表现。当前情绪已在乐观区间，且拥挤度尚未明显回落，波动短期或持续，但更多是回撤而不是反转。一季度市场空间的三个驱动因素——流动性改善、资金面共振与盈利预期上修仍然成立。建议更应立足中期视角，重视空间，淡化斜率。
中银国际：看好内银H股
中银国际发表报告，维持H股内银业增持评级。现时该券商覆盖的内银H股的平均市净率约为0.54倍(基于2026年预期市净率)，仍处于过去10年该板块历史估值区间的下限。该行认为今年投资者仍将更加关注内银H股板块，该板块估值较低，基本面稳健，2026年预期股息率约5.46%，相较中国1年期及10年期国债的收益率、内地一年期人民币存款利率、香港一年期港元定存息而言颇具吸引力。展望2026年，鉴于政策制定者可能继续推行宽松的货币政策和积极的财政政策，长期投资者将继续密切关注内银H股板块。
中金：看好消费建材
中金发布研报称，消费建材行业价格有望温和修复，部分板块龙头毛利率或边际改善。近期龙头企业相继发布涨价函，如防水、石膏板、市政渠道等细分领域。判断提价基础包括供给优化，上游原材料多为化工品，年初以来价格中枢上移，包括PVC、乳液等。该行看好行业复价趋势下，龙头企业盈利边际修复。