一种看似低调、却悄然走红的投资工具，正成为越来越多投资者账户中的“秘密武器”…
Wind数据显示，指数增强型基金产品在2025年迎来爆发式增长，全年新成立产品达186只，募集总规模突破1000亿元，这一数字超过了此前三年的总和。进入2026年，热度丝毫未减，仅截至1月底，新发指增基金数量已超过去年同期。
对于许多投资者而言，指数基金，尤其是交易便捷的ETF并不陌生，其核心目标是紧密跟踪指数，获得市场平均回报。而指数增强基金，则在此基础上提出了更高的目标：不仅要“跟上”指数，还要力求“超越”指数。其运作模式通常是将大部分资产（例如50%以上）用于复制标的指数的基础收益，同时将剩余资金交由基金经理进行主动管理，通过量化模型、精选个股等方式，在指数成分股范围内寻求额外的“增强”收益。
那么，在规模迅猛扩张的2025年，哪些指增基金真正为投资者实现了显著的“增强”效果？数据揭示，超额收益的佼佼者阵营出现了明显的风格特征。
根据基金四季报，2025年，在全市场指增基金中，超额收益排名靠前的产品主要集中于跟踪国证2000、中证1000、中证2000等代表中小盘风格的指数。其中，汇添富国证2000指数增强A全年超越其业绩比较基准的净值增长率达到25.22%，位列全市场第一。此外，包括工银中证1000指数增强A、博道中证1000指数增强A在内的多只产品，也取得了超过20%的超额收益率。值得注意的是，在超额收益前二十名的榜单中，跟踪沪深300与中证500等大中盘指数的产品仅有寥寥数只，景顺长城创业板综指增强A则是唯一跻身其中的创业板指增基金。
为何中小盘指增基金在获取超额收益上显得更为突出？Choice妙想问答分析，这与其指数特性和主流增强策略的适配度密切相关。
首先，中小盘指数成分股数量庞大且权重极为分散。以中证2000指数为例，其覆盖2000只股票，单个成份股权重很低。这为以多因子选股模型为核心的量化增强策略提供了广阔的“选股池”，更容易通过量化模型广泛挖掘具有潜力的个股，同时分散单一股票的风险。
其次，中小市值公司往往机构研究覆盖相对较少，市场定价效率可能不及被众多分析师紧盯的大盘蓝筹股。这种信息不对称或定价迟滞，为量化策略通过数据挖掘发现错误定价、获取阿尔法收益提供了更多潜在空间。
再者，中小盘股票通常交易活跃，流动性充裕，价格波动频率较高。这样的市场环境有利于量化模型进行高效的交易执行和短期的价差捕捉，从而积少成多，增厚收益。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文仅供参考，不构成个人投资建议。
