要闻速递
1、李强主持国务院第十八次专题学习时强调：全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用 培育壮大新质生产力
2月11日，国务院以深化拓展“人工智能 ”、全方位赋能千行百业为主题，进行第十八次专题学习。李强强调，实施好“人工智能 ”行动，需要充分激发全社会的活力和创造力。要构建开放包容的发展环境，支持企业锐意创新、积极探索，让新生事物在市场竞争中孕育壮大。要强化公共服务和要素保障，破除体制机制障碍，帮助企业解决实际困难。要加强人才培养使用，尤其要造就一批优秀的复合型人才，为推进“人工智能 ”提供有力支撑。
2、国务院国资委推动中央企业积极扩大算力有效投资 推进“算力 电力”协同发展
国务院国资委日前提出，中央企业要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力 电力”协同发展，提升全链条数据治理能力，不断夯实人工智能产业基础底座。国务院国资委日前召开中央企业“AI ”专项行动深化部署会。此次会议上，国务院国资委提出央企要强化自主创新，着力突破关键核心技术，持续攻关“大模型”技术，推动更多自主创新成果从样品变成产品、形成产业；要强化场景培育，加强人工智能与主责主业、产业需求的精准对接，在高适配、高价值、高可靠上下更大功夫，推动人工智能规模化落地应用。此外，国务院国资委要求中央企业强化开源开放协同，加快推动开源“焕新社区”迭代升级，努力成为“赋能型企业”，推进“AI ”产业共同体建设，不断涵养互利共赢的产业生态。评: AI应用是非常确定的，产业和政策都在持续推进，今年上半年我们必然会看到非常多行业融合AI提效的案例。每个行业里哪家公司会受益不好说，但上游算力和中游大模型是绕不开的，这是AI应用推进的确定性环节。
3、国务院：到2035年全面建成全国统一电力市场体系 市场化交易电量占比稳中有升
国务院办公厅印发了《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，系统谋划了全国统一电力市场未来5—10年的目标任务。《实施意见》提出到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，各类型电源和除保障性用户外的电力用户全部直接参与电力市场，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右。跨省跨区和省内实现联合交易，现货市场全面转入正式运行，市场化电价机制基本健全。到2035年，全面建成全国统一电力市场体系，市场功能进一步成熟完善，市场化交易电量占比稳中有升。电力资源全面实现全国范围内的优化配置和高效利用，以电力为主体、多种能源协同互济的全国统一能源市场体系初步形成。
4、DeepSeek更新 上下文达百万级token
多名用户反馈，DeepSeek在网页端和APP端进行了版本更新，支持最高1M（百万）Token的上下文长度。而去年8月发布的DeepSeekV3.1上下文长度拓展至128K。实测中发现，DeepSeek在问答中称自身支持上下文1M，可以一次性处理超长文本。在提交了超过24万个token的《简爱》小说文档，DeepSeek可以支持识别文档内容。评：DeepSeek这次推出百万级窗口后，成本定价得关注一下，如果价格没有明显上调，大概率会成为市场热议的点。
5、上海燧原科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已问询”
上交所官网显示，上海燧原科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已问询”。申报材料显示，燧原科技成立于2018年，核心业务聚焦云端AI芯片设计领域。
6、中际旭创：CSP客户直接下单公司 不存在绕过中间层转单情形
有投资者问，近日有新闻说CSP绕过公司，通过下单给Lumentum上游，再经Lumentum指定模组/组装厂的方式，跳过中间层下单，请董秘尽快出来辟谣，给投资者以信心。中际旭创在互动平台表示，光模块产品由光模块厂商按照CSP客户对数据中心网络的需求进行定制化开发和设计，需要光模块厂商拥有高效的研发技术能力和成熟的制造工艺、充足的产能和大规模制造与交付能力，且经过CSP客户严格的产品送测、资格认证和审厂后才能成为CSP客户供应链上的合格供应商。因此，CSP客户会直接下订单给公司，由公司制造后直接交付给CSP客户，这个商业模式并没有改变。不存在所谓的CSP客户下订单给上游光芯片厂，跳过公司等中间层再转单给光芯片指定的模组/组装厂生产的情形。评:社交媒体网络上广泛流传一张截图，称光模块公司订单路径发生改变，并点名中际旭创。新易盛等收到了影响。
7、美国1月非农就业数据超预期 交易员推迟降息预期
美国1月非农就业人数增加13万人，预估为增加6.5万人，前值为增加5万人。美国1月失业率为4.3%，创2025年8月以来新低；预估为4.4%，前值为4.4%。与美联储相关的隔夜指数掉期（OIS）出现鹰派转变，预计今年年底前降息幅度约为50个基点，低于周二收盘时的59个基点。首次降息的时间从此前预期的6月推迟至7月。
隔夜外盘
外盘：超预期非农数据降低美联储降息预期，美股小幅收跌，其中道指跌66.74点，跌幅0.13%报50121.40点；纳指跌36.01点，跌幅0.16%报23066.47点；标普500跌0.34点，跌幅0.01%报6941.45点；热门科技股涨跌不一，谷歌、微软跌超2%，亚马逊跌超1%，英特尔涨超2%，英伟达、苹果、特斯拉涨幅不足1%。闪迪涨超10%，美光科技涨超9%，美国雅保、西部数据涨超4%，必和必拓、淡水河谷涨超3%。Robinhood跌超8%，Coinbase、Strategy跌超5%，Circle跌超3%；中概股多数走高，世纪互联涨超12%，金山云涨10%，台积电涨超3%，哔哩哔哩、蔚来涨超2%；网易跌超4%，爱奇艺跌超2%。
外汇：美元指数涨0.06%报96.860点，美元兑日元跌0.83%报153.12日元；欧元兑日元跌0.99%，英镑兑日元跌0.92%；离岸人民币兑美元报6.9095元，较周二尾盘涨26点；比特币下跌1.6%报67,531.27美元。
期货：现货黄金涨1.06%报5078.98美元；黄金期货涨1.48%报5105.43美元；现货白银涨4.20%报84.2080美元，白银期货涨4.42%报83.935美元；铜期货涨1.27%报5.9885美元；现货铂金涨2.48%，现货钯金涨0.61%；原油期货涨0.67美元，涨幅1.05%报64.63美元；布伦特原油期货涨0.60美元，涨幅0.87%报69.40美元；天然气期货报3.1590美元；汽油期货报1.9789美元；取暖油期货收报2.4404美元。
市场策略
周三市场依旧窄幅运行，市场波动率很低，趋势依旧没发生变化。那么结论就是简单的：我们不应该因为过节休市而改变对股市的看法。股市的持有逻辑应该是一致性的，延续性的。我们现在就是持股待涨，延续了这个操作而已。
策略操作上，节前的三天，市场波动率小，不足以改变现有的交易策略。理性、客观，持股过节就是最踏实的应对。
题材掘金
国务院：到2035年全面建成全国统一电力市场体系 市场化交易电量占比稳中有升
近日，国务院办公厅印发了《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，系统谋划了全国统一电力市场未来5—10年的目标任务。《实施意见》提出到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，各类型电源和除保障性用户外的电力用户全部直接参与电力市场，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右。跨省跨区和省内实现联合交易，现货市场全面转入正式运行，市场化电价机制基本健全。到2035年，全面建成全国统一电力市场体系，市场功能进一步成熟完善，市场化交易电量占比稳中有升。
相关个股：特变电工（600089） 许继电气（000400）
兰州：前瞻布局氢能材料 谋划建设氢能材料中试基地
2月11日，《兰州市新材料产业高质量发展三年行动方案（2026—2028年）》近日公开征求意见。其中提到，前瞻布局氢能材料。依托兰州大学氢能与低碳中心，协同科研院所和重点企业，重点开展电解水制氢材料、液态储氢介质、低温吸附储氢材料等关键材料的研发。谋划建设氢能材料中试基地，推动高温制氢催化剂、光催化制氢材料等成果转化，打造从氢能基础研究到工程转化的创新链。推进兰州新区精细化工园区及中能建绿电制氢项目，探索氢能在化工（如兰州石化）领域的替代应用。
相关个股：方大炭素（600516） 兰石重装（603169）
公告精选
【重大事项】
紫光股份：拟定增募资不超过55.7亿元 用于收购新华三6.98%股权等
中微半导：拟在四川资阳建设IPM产线项目
恺英网络：上海恺英与传奇IP签订和解协议
蔚蓝锂芯：终止参与格林美印尼项目增资扩股事项
特发信息：公司经营正常 无应披露而未披露重大事项
盐湖股份：中化集团向中化股份协议转让公司部分股份过户完成
蓝海华腾：拟向万仞科技增资800万元
国药现代：51个药品拟中选国家集采药品接续采购
平治信息：拟定增募资不超过10亿元 用于国产智能算力中心建设项目
粤电力A：惠来电厂5、6号机组扩建工程（2×1000MW）项目投产
龙磁科技：拟定向募资7.6亿元用于越南龙磁二期工程、芯片电感智造等项目
福赛科技：拟定增募资不超过9.6亿元 用于芜湖汽车内饰件智造基地等项目
天际股份：因涉嫌信息披露违法违规 证监会决定对公司立案
沃尔核材：H股公开发行价格为每股20.09港元
小崧股份：控股公司短剧业务尚处于早期投资阶段
大位科技：张北数据中心项目不涉及算力租赁业务
耐普矿机：控股子公司签订选矿设备耐磨备件供应合同
东方国信：内蒙古智算中心项目已部分建成并交付 收入占比较小
江钨装备：拟定增募资不超过18.82亿元 用于收购江硬公司等事项
宏盛华源：子公司预中标6.21亿元南方电网项目
东南网架：联合中标4.84亿元EPC工程总承包项目
罗曼股份：联合中标2.6亿元风电项目
中科海讯：预中标2.88亿元项目
浦东建设：子公司中标总计14.1亿元项目
太极实业：联合中标华虹FAB9B项目工程总承包 中标价37.78亿元
陕建股份：2026年1月中标4个5亿元以上施工项目 合计中标金额48.34亿元
【业绩】
拓普集团：2025年预盈26亿元—29亿元 同比下降3.35%—13.35%
晶晨股份业绩快报：2025年净利润8.71亿元 同比增长6%
国网信通业绩快报：2025年净利润6.78亿元 同比下降16.91%
大北农：1月控股公司生猪销量同比增长22.71%
英诺特业绩快报：2025年净利润1.46亿元 同比下降40.84%
微电生理业绩快报：2025年净利润5115.17万元 同比下降1.76%
国博电子业绩快报：2025年净利润5.08亿元 同比增长4.72%
【增减持】
捷顺科技：实控人拟减持不超2.8%公司股份
利和兴：控股股东一致行动人拟合计减持不超1%公司股份
罗博特科：股东科骏投资拟减持不超1.313%股份
科瑞技术：股东拟合计减持不超3.13%公司股份
【回购】
衢州东峰：拟以5000万元—1亿元回购公司股份
【复牌】
天汽模：拟购买东实股份60%股份 公司股票复牌
交易提示
【可转债交易提示】
【最后交易日】奥佳转债（128097）
【开始转股】微导转债（118058）
【最后转股日】北港转债（127039）
【最后转股日】神通转债（111016）
【限售解禁】
