汽车反内卷新规出炉！锂电行业三重共振，电池ETF（561910）盘中涨近1.5%
2月12日上午，电池板块延续强势表现。截至发稿，电池ETF（561910） 盘中上涨1.44%、实时成交量超1亿元。成分股中，科士达大涨超9%，银轮股份、科华数据涨超6%，德福科技涨超5%，南网储能、新宙邦、宁德时代、格林美、国轩高科等核心标的集体跟涨。
分析指出，驱动本轮锂电行情的核心逻辑，已从单纯的“需求回暖”升级为产能满载 盈利修复 海外突围的三重共振。
一、下游需求超预期爆发，储能成增长主引擎
据EVTank数据，2025年全球新能源汽车销量达2354.2万辆，同比增长29.1%；其中中国销量全球占比超70%。消息面上，重要部门2月12日发布《汽车行业价格行为合规指南》(以下简称《指南》)，进一步规范汽车行业价格行为，促进汽车市场健康有序发展。
更具爆发力的是储能赛道：2025年全球储能电池出货量达640GWh，同比暴增82.9%，国内电池厂商出货同比增长82.8%。进入2026年，景气度不降反升。据ZE咨询统计，今年1-2月中国主要电池企业产量同比增长超45%，显著高于JP摩根此前对全年<30%的增速预测，显示储能与电动车均为锂电产业当前最强劲的需求拉动力量。
二、供需格局逆转，涨价传导与业绩兑现同步验证
经历2024-2025年产能过剩与盈利探底后，锂电产业链供需格局已发生实质性扭转。
2025年6月起，国内储能电芯率先开启涨价周期；9月至今，六氟磷酸锂、碳酸锂等材料环节价格相继走高。本轮涨价的底层逻辑在于供需结构主导权转移：下游电芯需求饱满，价格向终端客户传导；材料环节产能利用率回升，盈利能力进入修复通道。
此外，1月下旬以来的年报业绩预告密集披露期，也对此形成验证。多家锂电材料企业25Q4业绩实现大幅增长，显示锂电行业正从“周期底部”迈入“业绩上行期”。
三、固态电池产业化提速，新技术催化估值弹性
进入2026年，固态电池领域催化剂密集。马斯克宣布干法电极实现规模化量产、清研纳科向日本头部车企交付设备，国产干法技术首次实现国际输出、QS启用中试线，固态电池进入试点生产阶段等，均意味着下一代电池技术的产业化进程正在实质性提速，为板块注入长期估值弹性。
电池ETF（561910）紧密跟踪中证电池主题指数，标的指数持仓结构精准卡位本轮产业周期的核心受益环节：
1、动力电池 储能双赛道：指数含“储”量达56%，深度受益储能需求爆发；
2、固态电池前瞻布局：指数固态电池概念含量超45%，高效捕捉技术革命初期机遇；
3、聚焦产业龙头：前十大权重股汇聚宁德时代、阳光电源、三花智控、先导智能、格林美、国轩高科等产业链各环节领军企业。
在储能满产、出口突围、技术突破等强力驱动下，锂电产业链或迎来需求周期与库存周期共振的关键窗口。对于希望一站式布局固态电池、储能及电池全产业链的投资者，或可借道电池ETF（561910）实现全面布局，分享产业成长红利。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
