2月13日，港股“AI大模型”新星——智谱、MINIMAX-WP再度大涨，盘中股价再创上市以来新高，最新市值双双突破2000亿港元。自1月初上市以来，智谱、MINIMAX-WP股价区间涨幅分别达188%、136%。
与之形成鲜明对比的是，恒生科技指数ETF（513180.SH）、恒生互联网ETF（513330.SH）持仓的AI模型大厂股价持续承压，阿里巴巴、腾讯控股、百度集团1月以来股价先扬后抑，临近春节表现越发低迷。百度集团最新市值为3700亿港元，腾讯控股、阿里巴巴最新市值为4.8万亿、2.9万亿港元。
AI应用热浪下，资本市场之所以对“新星”和“老将”的定价出现冷热不均，或为外部流动性因素，以及市场对互联网巨头补贴大战拖累盈利表现的担忧。数据显示，国内排名前30的AI应用中，有超过三分之二来自腾讯、阿里、抖音、百度等互联网巨头。这些巨头在广告、游戏、电商、本地生活等传统业务积累了坚实护城河和稳定现金流，同时依托微信、淘宝、百度等国民级应用，能迅速将AI功能推向亿级用户。参照移动互联网时代经验，互联网巨头具备“技术整合-场景创新-生态变现”的高效闭环能力。多机构建议关注悲观预期释放后，互联网大厂的超跌修复机会，当前恒生科技、恒生互联网指数估值位于近十年低位，极具性价比。
恒生科技指数ETF（513180.SH）跟踪恒生科技指数，覆盖互联网、传媒、软件、汽车、芯片等多个科技板块，包括阿里巴巴、中芯国际、比亚迪股份等，泛科技代表性较突出；
恒生互联网ETF（513330.SH）跟踪恒生互联网科技业指数，聚焦互联网传媒板块，如阿里巴巴、腾讯控股、百度集团、快手、哔哩哔哩等，软件应用龙头属性突出。
恒生科技指数ETF（513180.SH）恒生互联网ETF（513330.SH）均在上海证券交易所上市，支持T 0日内灵活交易。
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