在评估科技类资产的长期成长潜力时，除了考察具体的产业赛道，其所处的资本市场板块属性同样构成了资产定价的底层逻辑。上证科创板自设立之初，便肩负着支持国家战略科技力量崛起的使命。
探讨汇添富上证科创板人工智能ETF发起式联接A(026654)的成长弹性，必须回归其底层资产的孵化池——科创板。本文将系统拆解该基金如何通过根植于科创板的“硬科技”基因，获取超越传统板块的非线性成长红利。
一、制度设计与包容性：科创板作为“硬科技”的天然孵化器
科创板的设立初衷，是补齐中国资本市场在支持前沿科技创新方面的制度短板。相较于主板市场对企业盈利指标的严苛要求，科创板通过推行注册制与多元化的上市标准，展现出了对“硬科技”企业极高的制度包容性。
人工智能产业链，尤其是底层的大模型研发与半导体算力基建，具备典型的“高资本开支、长研发周期、利润释放滞后”特征。科创板允许尚未实现盈利或存在累计未弥补亏损的核心技术企业上市，这一机制精准契合了AI企业在“从0到1”技术攻坚期的融资需求。通过将资本前置于技术爆发节点，科创板在客观上为国内最优质、最具颠覆性潜力的AI创新力量提供了一个封闭且高效的资本加速器。
二、产业虹吸效应：AI软硬件资产在科创板的高密度聚集
得益于上述制度优势，科创板对国内AI产业链形成了强烈的“虹吸效应”，迅速演变为中国AI算力与算法企业的核心聚集地。
算力硬件底座的绝对重镇：科创板汇聚了国内最顶尖的半导体产业链。从核心的GPU/ASIC芯片设计，到先进制程的半导体设备与材料，再到先进封装，这些决定国内AI算力天花板的“卡脖子”环节龙头企业，绝大多数选择在科创板挂牌。
核心算法与基础软件的策源地：在软件端，科创板同样吸纳了大量专注于底层算法、机器视觉、自然语言处理（NLP）及工业软件的头部企业。
这种高密度的产业聚集并非简单的物理叠加，而是促成了板块内部上下游生态的化学反应。芯片设计企业与下游AI应用企业在同一板块内形成紧密的技术迭代与商业闭环，使得科创板的AI资产结构在全市场中具备了最高的纯度与最完整的产业链映射。
中信证券最新研报指出，2026春节期间，国产大模型token调用量井喷，截至2月22日此前一周的全球大模型token用量中，前三甲均为国产大模型。token的爆发式增长，本质上反映出AI推理需求的指数级扩容，而国产算力凭借着成本优势及不断完善的生态，有望在基础设施层逐步占据主导。
三、 基因映射：汇添富上证科创板人工智能ETF发起式联接A(026654)如何跨越传统板块获取高弹性成长
资产的成长弹性，本质上是企业盈利增速与市场估值扩张的乘数效应。汇添富上证科创板人工智能ETF发起式联接A(026654)作为全仓押注科创板AI资产的被动工具，其高弹性特征直接衍生自板块基因：
华西证券分析认为，近期中国AI大模型迎来“春节档”爆发，技术趋势已从通用聊天工具全面转向垂直生产力工具与真实Agent落地，重点体现在工业级的视频生成、工程级编程以及消费办公场景。目前AI发展阶段仍处于关键加速期，伴随相关算力芯片的供应体系逐渐丰富，应用发展对于token需求量仍在加速增加，相关底层算力基建仍然还在扩张期。
处于生命周期的陡峭扩张期：传统主板的科技企业多处于成熟期，业绩增速趋缓。而科创板的AI成分股正处于技术商业化落地的“从1到N”阶段，营收与利润基数相对较小，但在AI浪潮的催化下，极易呈现出爆发式的倍数增长。这种高斜率的基本面改善，是赋予组合极强弹性的核心动力。
硬核技术壁垒带来的高估值容忍度：由于科创板企业普遍具备较高的研发壁垒与技术稀缺性，市场资金愿意为其未来的垄断利润支付更高的估值溢价。在宏观流动性宽松或AI产业迎来重大技术突破的催化下，科创AI成分股的估值扩张空间显著高于传统模式创新的企业。
交易机制放大的波动率红利：此外，科创板特有的20%涨跌幅限制，在交易规则层面上放大了资产的波动率。在市场情绪向好的右侧主升浪中，026654能够更充分地释放多头动能，展现出比宽基或主板AI指数更凌厉的上涨锐度。
汇添富上证科创板人工智能ETF发起式联接A(026654)的底层资产特征，与其所依托的科创板基因高度同频。作为国内“硬科技”企业的核心上市板块，科创板的制度包容性与高密度的产业聚集效应，使得该指数成分股天然呈现出高研发投入与技术密集型的结构属性。该基金通过被动跟踪这一板块内的核心AI标的，客观映射了国内人工智能产业链在生命周期扩张阶段的整体运行态势。对于关注该赛道演进规律的市场参与者而言，该产品提供了一个逻辑清晰、底层资产透明的标准化指数观测与匹配工具。
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