16.5亿元全额认购合康新能定增，美的集团再次加码新能源业务

2月27日晚间，合康新能（300048.SZ）披露定增预案，拟向间接控股股东美的集团发行股票，募集资金总额不超过16.52亿元，用于高压变频器、光伏逆变器、户用储能等五大项目及补充流动资金。根据公告，本次定增发行价格为5.73元/股，发行数量不超过2.88亿股，由美的集团以现金方式全额认购。

目前，美的集团通过控股子公司美的暖通持有合康新能2.09亿股，占总股本的18.50%。本次发行完成后，美的集团及其一致行动人美的暖通的合计持股比例将升至37.35%，将进一步巩固对合康新能的控制权。

截至2月27日收盘，合康新能股价报7.6元/股，公司市值近86亿元。2026年以来，其股价累计已上涨27.73%。

根据公告，本次募集的资金将投向高压变频器研发及产业化项目、光伏并网逆变器研发及产业化项目、户用储能系统研发及产业化项目、分布式光伏标杆电站建设及研发项目，同时预留3亿元用于补充流动资金。

合康新能表示，本次定增旨在增强控股股东地位，稳定公司控制权，提升治理水平；完善电气设备与新能源双主业布局；推动公司从“光伏电站建设商”向“智慧能源运营商”转型；同时夯实资金实力、优化资本结构。

截至2025年9月末，合康新能资产负债率达61.56%，3亿元补充资金将有效缓解营运资金压力。

自2020年美的集团控股以来，合康新能营收保持稳健增长。业绩预告显示，公司2025年预计实现归母净利润5000万元至7500万元，同比增长385.62%至628.43%，主要来自光伏EPC业务的快速放量。

对美的集团而言，此次全额认购定增不仅是增强对合康新能控制权的举措，也是强化其新能源业务布局、完善产业生态的重要一步。2025年12月，美的集团宣布成立“新能源事业部”，加速向新能源领域战略转型。合康新能在高压变频器、光伏逆变器等领域的技术优势，与美的集团的工业技术、楼宇科技等业务形成互补，将助力美的集团进一步打通“源、网、荷、储、热”全链路。

通过美的集团及其分拆业务，何享健家族构建了覆盖家电、地产、医疗、物流等领域的“美的系”版图，目前已直接或间接控制9家上市公司。