消息面上，地缘局势升温，推动有色金属整体走高，机构指出：
金：地缘政治扰动，贵金属价格稳步上涨。美伊冲突在地缘政治层面带来了更多的不确定性，贵金属价格预期继续上行。央行购金持续，美国通胀数据虽有走高但对降息的进程暂未构成影响，贵金属长期逻辑不变。
铜：供给刚性与战略囤货共驱价格中枢上移。宏观方面，特朗普征收全球关税，并强调对加工关键矿产及其衍生产品的保护，同时USTR 开启“关键矿产多边协议”公众意见征询，宏观方面多空因素交织。供给端，矿山扰动因素较多，总体偏刚性。AI投资、电网建设、机器人等领域有望拉动需求，另外铜作为战略资源的地位凸显，囤货需求也将为价格提供向上支撑。
铝：全球宏观温和向好，库存新高铝价承压。宏观面上，关税政策不确定性仍存，美伊地缘加剧避险情绪，全球宏观呈弱平衡高波动格局。基本面季节性压力仍然突出，需求端节后下游加工材开工呈现稳步复苏节奏，但目前在季节性供应大于需求和部分货物积压铁路站台的影响下，预计节后国内铝锭累库趋势不改。预计铝价短期保持高位震荡，等待节后复工需求回暖。
锡：供应扰动边际递减，关注库存去化速度。近期缅北贵概冲突虽引发贸易受阻担忧，但核心矿区曼相地处偏东且由佤联军独立管控，实质供应受限风险较小，同时锡矿排水问题取得进展，后续复产进度有望加快。需求端，关注节后下游复工节奏，以及备货需求。短期锡价或震荡运行。
锂：节后碳酸锂继续去库，而节前碳酸锂连续5周去库，在产量上升的背景下，需求保持旺盛。由于电池产品的出口退税额将下调，预期电池需求或将前置。密切关注津巴布韦的出口政策对碳酸锂供给的扰动。
稀土：轻重稀土价格上涨。春节后，稀土迎“开门红”，轻稀土及重稀土价格均上涨。持续看好稀土作为关键战略资源的投资价值。
钨：国内指标收紧与缅北局势致供应刚性缩减，海外涨价叠加美政府AI定价模型，为钨注入强战略溢价。当前产业链联动补库，原料端惜售引发下游调价潮。短期配额下发前供应难解，钨价将维持高位运行，战略属性正重塑其长期定价中枢。
铀：1月天然铀长协价格十年来新高，供给刚性及核电发展带来铀供需缺口长存，铀价有望继续上行。
截至2026年3月2日 10:15，国证有色金属行业指数(399395)成分股方面涨跌互现，华锡有色领涨10.01%，锡业股份上涨5.86%，厦门钨业上涨5.70%；盛和资源领跌。有色ETF鹏华(159880)2.42元，盘中净申购500万份，冲刺连续6天净流入。
有色ETF鹏华紧密跟踪国证有色金属行业指数，国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。
数据显示，截至2026年2月27日，国证有色金属行业指数(399395)前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、中金黄金、赣锋锂业、山东黄金、兴业银锡、厦门钨业，前十大权重股合计占比48.78%。
有色ETF鹏华(159880)，场外联接(A：021296；C：021297；I：022886)。
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