债市早报：资金面稳中向宽；美伊冲突升级推升避险情绪，债市偏强运行

【内容摘要】2月28日，资金面稳中向宽；美伊冲突升级推升市场避险情绪，债市整体偏强运行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【国家统计局发布2025年国民经济和社会发展统计公报】国家统计局2月28日发布的2025年国民经济和社会发展统计公报显示，初步核算，2025年国内生产总值1401879亿元，比上年增长5%。最终消费支出拉动国内生产总值增长2.6个百分点，资本形成总额拉动国内生产总值增长0.8个百分点，货物和服务净出口拉动国内生产总值增长1.6个百分点。国家统计局副局长盛来运表示，随着我国经济规模持续扩大，5%的经济增长对应的经济增量超过5万亿元。

（二）国际要闻

【特朗普称不达目标不停战，伊朗称何时停战由伊方决定】美以2月28日对伊朗发动大规模空袭，伊朗最高领袖哈梅内伊以及多名军政高级官员遇害。伊朗随后对美国在海湾地区的军事基地和以色列发起还击，一些中东国家遭到波及。美国总统特朗普当地时间3月1日发表视频讲话称，美国和以色列将继续对伊朗的军事行动，直到达成所有目标。当天早些时候，美国军方表示3名美国军人在对伊朗军事行动中死亡。特朗普随后在社交媒体发表视频讲话，誓言“复仇”，同时表示美军可能会有更多伤亡。特朗普称，对伊朗的军事行动“仍在全力进行，直到我们所有目标达成为止”，同时再次鼓动伊朗国内实现政权更迭。伊朗外长阿拉格齐1日在社交媒体发文称，伊朗去中心化、分散式的“马赛克防御”体系使伊朗能够决定战争何时以及如何结束。

二、资金面

（一）公开市场操作

2月28日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1160亿元7天期逆回购操作，其中，操作利率1.40%，投标量1160亿元，中标量1160亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，因此单日净投放资金1160亿元。

（二）资金利率                        

2月28日，资金面稳中向宽，当日DR001下行2.60bp至1.319%，DR007上行2.29bp至1.503%。

数据来源：Wind，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

2月28日，美伊冲突升级推升市场避险情绪，债市整体偏强运行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250016收益率下行1.20bp至1.7900%，10年期国开债活跃券250220收益率下行1.30bp至1.9580%

数据来源：Wind，东方金诚

债券招标情况

当日无国债和国开债发行

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

当日无债成交价格偏离幅度超10%。

2. 信用债事件

奥园集团：公司公告，“H20奥园2”未能于2026年2月28日兑付本息约4.05亿元。公司获悉委任接管人将不会被暂缓，涉恒生银行按揭贷款。

双良节能：公司公告，公司因涉嫌信息披露误导性陈述等违法违规行为，被证监会立案。目前公司经营情况正常。

西安建工：公司公告“21西安建工MTN001”违约进展：已成立由16家金融机构债权人参与的金融债委会。

广州城投：公司公告重大诉讼进展，广州融创因合同纠纷起诉公司等诉讼案，现处于一审阶段。

郑州中瑞实业：公司公告，子公司所持瑞茂通股份被轮候冻结，本轮被冻结股份数量合计35.12亿元。

海泰发展：公司公告，公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案。

（三）可转债

今日（3月2日），统联转债开启网上申购。

2月28日，宝莱转债公告董事会提议下修转股价格。

2月28日，宏柏转债、松霖转债、海优转债公告提前赎回；航宇转债转债公告不提前赎回，且未来3个月（2026年2月28日至2026年5月27日），若再次触发提前赎回条件，亦不选择提前赎回。