“油脉”霍尔木兹海峡停摆之下，断供恐慌情绪正在蔓延。
当地时间2026年2月28日，美以与伊朗的军事冲突骤然爆发，迅速波及全球能源运输核心通道——霍尔木兹海峡，引发国际油市剧烈波动，国内A股油气板块、期货及基金市场同步出现显著反应。
霍尔木兹海峡作为连接波斯湾和阿曼湾的咽喉要道，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔尔、阿联酋等中东主要产油国的原油出口必经之路，承载着全球约五分之一的油气运输量。
据新华社报道，伊朗伊斯兰革命卫队指挥官贾巴里在一档电视直播中说，任何试图通过霍尔木兹海峡的船只都会被击毁，“我们不会允许一滴石油从该地区流出”。
另据伊朗法尔斯通讯社报道，目前没有任何油轮通过霍尔木兹海峡。26艘油轮在海峡附近徘徊，另有27艘油轮已完全停航，合计运载能力达1200万桶原油。
断供情绪蔓延，国际油价飙涨
3月2日，国际油价暴涨，截至当天收盘，纽交所4月交货的轻质原油期货价格上涨4.21美元，收于每桶71.23美元，涨幅为6.28%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4.87美元，收于每桶77.74美元，涨幅为6.68%。
面对油价的剧烈波动，各方机构纷纷发布分析观点，普遍认为地缘冲突将持续推高油价。
信达期货指出，本次冲突的烈度和复杂性远超以往，霍尔木兹海峡每日过油约2000万桶，占全球运输总量20%，若海峡持续关闭，布油可能迅速顺着80-90-100美元的路径攀升。
华泰证券指出，在周末霍尔木兹海峡的通行明显遇阻后，周一中东局势再度升级，伊朗开始袭击周边国家的能源基础设施，沙特最大炼厂以及卡塔尔液化出口设施受到无人机袭击，我们认为对能源基础设施的袭击将对油气市场产生前所未有的冲击，本轮中东冲突将会是对各国能源脆弱性的一轮压力测试，虽然各国建立的庞大战略储备库存可以对冲霍尔木兹海峡停航的风险，但如果停航时间过长如超过10天或者沙特等国油田被炸，意味着将出现实际的能源危机。
华泰证券还提示了成品油、天然气市场等风险。华泰证券称，相对原油而言，海外成品油与天然气市场更加脆弱，由于俄罗斯制裁、炼厂产能淘汰以及欧洲天然气库存过低等问题，卡塔尔LNG出口的中断将造成实质意义上的供应中断，中东成品油出口的减少也很难靠其他供应来源填补。但在其来看，原油成品油、天然气价格依然面临较高的上行风险，需要密切观察中东局势发展。
A股油气板块迎来历史性狂欢
国际油市的剧烈波动，迅速传导至国内资本市场，A股油气板块迎来历史级狂欢。
受中东原油供应担忧升温影响，A股“三桶油”继3月2日历史首次集体涨停后，3月3日盘中再度全线爆发，截至发稿，中国石油、中国海油、中国石化均封住涨停。
其中，Wind数据显示，截至今日发稿，中国石油股价报13.15元/股，总市值2.41万亿元；中国海油报43.41元/股，总市值2.06万亿元，创2022年上市以来新高；中国石化报7.82元/股，创下18年以来的新高，总市值9456.38亿元。
除“三桶油”外，A股其他油气相关个股也全面爆发，截至今日发稿，Wind数据显示，洲际油气已实现6天4板，水发燃气收获3连板，山东墨龙、准油股份、海油工程、海油发展均实现2连板。
国内期货与基金市场也同步迎来剧烈反应。3月3日，石油基金LOF、上期所原油期货、集运指数(欧线)连续第二日涨停。
值得一提的是，石油基金LOF、南方原油LOF、原油LOF易方达纷纷发布公告，于3月3日早盘临时停牌一个小时。不过今日，石油基金LOF、南方原油LOF、原油LOF易方达临停复牌后悉数涨停。
今日午间，南方原油LOF在盘中又被临时停牌，上海证券交易所发布公告称，根据南方基金管理股份有限公司申请，自当日盘中即时起至收市暂停该基金交易业务。
目前，全球油市的走势仍高度依赖中东局势的发展，市场普遍关注四大关键节点：霍尔木兹海峡通航恢复时间、伊朗与美以冲突是否进一步扩散、美国及国际能源署（IEA）是否会释放战略石油储备、中东产油国能源设施安全及实际供应受到的影响。