近期，数据中心缺电逻辑持续发酵，相关机构表示，算力投资不断上调，美国电力供需显著不足。OpenAI已将其截至2033年算力投资规模上调至250GW，2030年美国最高用电负荷有望接近1000GW（目前在820GW上下），需求大幅上调导致美国可能出现缺电问题。气电是美国解决缺电的主要手段，燃气轮机中国企业有望出海加速。美国电网投资有望增加，我国2025年前9个月变压器对美、对非美国国家和地区出口均大幅增长。
全球来看，AIDC建设可能引发缺电等问题，对供配电系统节能提出更高要求，有望驱动电源设备技术升级迭代。海外英伟达GB300系列以及后续Rubin系列出货有望逐步起量，带动液冷设备用量提升、电源设备技术升级迭代，需求有望充分外溢。长城证券表示，海外电网设备供应限制为中国相关企业出海提供机遇：美国变压器的交付周期已经从50周延长至120周以上。中国电网设备相关企业在交付时间、技术、成本等方面具备相对优势，变压器等设备的出口订单有望持续受益。
国内方面，电网投资加速落地，“十五五”开局景气度持续兑现。南方电网广西梧州供电局2026年固定资产投资安排8.57亿元，投资呈逐年增长趋势，预计一季度完成投资2.78亿元，同比增长66.4%；投资重点投向电网风险化解、区域网架优化、配网升级改造等关键领域，开年以来多项输变电工程顺利投运，全力保障“十五五”电网建设良好开局，行业长期成长逻辑坚实。
中信证券指出，电网“十五五”投资稳健偏强，特高压等重大项目环节有望迎来持续催化，内需龙头有望迎来估值修复；同时AIDC供电系统升级迭代催生全新机遇，海外电网系统有望复刻国内电力系统升级改造周期，配电系统、储能、固态变压器等电网设备出海空间广阔，行业景气度持续向好。
华西证券指出，海内外AIDC建设放量，叠加海外电网建设需求提升，电力设备需求高景气延续。数据中心作为数字经济核心基础设施，用电负荷持续激增且对供电连续性提出较高要求，推动配储形式向多元化发展。全球数据中心配储需求持续放量，储能整体需求有望快速成长。海外电网在能源转型、电网老化及负荷侧压力提升等因素驱动下，投资迈入高景气周期，变压器等电力设备需求旺盛。此外，特高压作为大基地新能源跨区外送的重要通道，随着新能源大基地建设，预计未来特高压线路建设将持续具备刚性需求。
场内ETF方面，截至2026年3月4日午间收盘，电网设备ETF广发(159320)上涨1.91%，盘中最高涨超4%；前十大权重股合计占比59.37%，其中第二大权重股特变电工上涨3.44%，国电南瑞、金盘科技、思源电气涨超2%，东方电缆、宏发股份、精达股份等跟涨。
截至2026年3月3日，电网设备ETF广发最新规模达7.71亿元，最新份额达3.68亿份，均创成立以来新高。从资金净流入方面来看，电网设备ETF广发近7天获得连续资金净流入，最高单日获得6612.79万元净流入，合计“吸金”2.79亿元。
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相关ETF：
1、发电端：电力ETF(159611)，紧密跟踪中证全指电力公用事业指数，该指数由电力公用事业行业股票组成，覆盖国内各主要核电运营企业，如中国广核、中国核电和国家电投三家核电运营商，为投资者提供跟踪核电行业的优质投资工具。场外联接(A类：016185；C类：016186)把握机会。
2、输配电：电网设备ETF广发(159320)紧密跟踪恒生A股电网设备指数，该指数从市场中选取收入主要来源于电网设备相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映电网设备行业上市公司证券的整体表现。费率方面，电网设备ETF广发管理费率为0.50%，托管费率为0.05%，费率在同类中最低。
3、用电端：电池ETF(159755)紧密跟踪国证新能源车电池指数，聚焦新能源车电池产业链，精选业务涵盖电池制造、材料、管理系统及充电桩的A股龙头企业，集中反映动力电池核心环节的表现。场外联接(A：013179；C：013180)
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