消息面上，3月3日，海德鲁公告旗下合资企业Qatalum由于天然气中断正式停产，影响产能64.8万吨，占比全球0.9%，全面重启需要6-12月。据Mysteel，3月4日，巴林铝业宣布遭遇不可抗力，将影响合同履约，公司合计产能160万吨。当前具体情况尚未明确，若是巴林铝业停产，则全球合计3%产能将受影响，26年行业短缺幅度由50万吨增至100-200万吨以上。
中信证券指出，2025年，中东区域氧化铝产能450万吨/年，占全球2%，电解铝产能692万吨/年，占全球9%。若周边能源基建遇袭，上述产能存在减停产风险。此外，中东进口氧化铝主要依靠“印度洋-霍尔木兹海峡-波斯湾”路线，若是霍尔木兹海峡封锁持续，项目将存在氧化铝供给中断所致停产风险。
伊以冲突再起，中东区域铝业产能、航运能力和能源供给风险显著抬头。后续中东区域铝产业链生产扰动乃至海外二次能源危机风险不容忽视。复盘2021-22年能源危机，铝价和板块最大涨幅达到60%/100%。展望后市，铝产业链供给担忧升温或将导致价格上涨超出此前预期。叠加铝业中长期供需逻辑维持强势，持续看好铝板块价格估值齐升行情。
截至2026年3月5日 09:37，国证有色金属行业指数(399395)上涨0.27%，成分股天山铝业上涨3.86%，神火股份上涨2.82%，中孚实业上涨2.64%，赣锋锂业上涨2.35%，中矿资源上涨2.18%。有色ETF鹏华(159880)上涨0.34%，最新价报2.39元。
有色ETF鹏华紧密跟踪国证有色金属行业指数，国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。
数据显示，截至2026年2月27日，国证有色金属行业指数(399395)前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、中金黄金、赣锋锂业、山东黄金、兴业银锡、厦门钨业，前十大权重股合计占比48.78%。
有色ETF鹏华(159880)，场外联接(A：021296；C：021297；I：022886)
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