消息面上，中东区域减停产持续发生，当前合计影响225万吨/全球3%产能。3月3日，海德鲁公告旗下合资企业Qatalum由于天然气中断正式停产，影响产能64.8万吨，占比全球0.9%，全面重启需要6-12月。据Mysteel，3月4日，巴林铝业宣布遭遇不可抗力，将影响合同履约，公司合计产能160万吨。当前具体情况尚未明确，若是巴林铝业停产，则全球合计3%产能将受影响，26年行业短缺幅度由50万吨增至100-200万吨以上。
中信证券指出，霍尔木兹海峡石油运输量占全球海运石油贸易总量1/4，LNG贸易占全球1/5。3月2日，德国和法国日前电力价格相较上周五上涨12%和109%。若霍尔木兹海峡封锁持续，二次能源危机将成为可能性。2021-22年能源危机期间，欧洲天然气和能源价格分别上涨858%和627%至70美元/MBtu和414欧元/MWh，147万吨/年电解铝产能陆续停产；内外铝价最大涨幅达到60%/89%，中信铝行业指数最大涨幅达到100%。
伊以冲突再起，中东区域铝业产能、航运能力和能源供给风险显著抬头。后续中东区域铝产业链生产扰动乃至海外二次能源危机风险不容忽视。复盘2021-22年能源危机，铝价和板块最大涨幅达到60%/100%。展望后市，铝产业链供给担忧升温或将导致价格上涨超出此前预期。叠加铝业中长期供需逻辑维持强势，持续看好铝板块价格估值齐升行情。
截至2026年3月5日 09:49，中证工业有色金属主题指数(H11059)上涨0.12%，成分股神火股份上涨3.44%，天山铝业上涨2.85%，西部超导上涨2.41%，云铝股份上涨1.96%，华友钴业上涨1.82%。工业有色ETF鹏华(159162)上涨0.29%，最新价报1.04元。
工业有色ETF鹏华紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，中证工业有色金属主题指数选取市值较大的30只业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等行业的上市公司证券作为指数样本，以反映工业有色金属主题上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2026年2月27日，中证工业有色金属主题指数(H11059)前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、兴业银锡、厦门钨业、云铝股份、铜陵有色、中钨高新、江西铜业、西部矿业，前十大权重股合计占比54.37%。
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