当地时间3月8日，国际油价突破每桶100美元，为自2022年以来首次。数据显示，美国原油期货上涨14.7%；全球基准布伦特原油期货上涨12.63%，报每桶104美元。与此同时，美国汽油价格也明显上涨。美国汽车协会（AAA）数据显示，在2月28日伊朗冲突爆发后，美国普通汽油平均价格升至每加仑3.45美元，较一周前上涨约16%。
财信证券研究指出，海外局势动荡加剧，中东冲突、美国关税走势均存在较大不确定性，将对市场风险偏好产生影响。回顾历史，在经济周期及货币信用周期共同作用下，大宗商品涨价延续从贵金属、到工业金属、再到能源及农产品的顺序。
有分析认为，石油板块，油价短期内冲突100概率比较高；油运比石油弹性更大，目前油运运价在40-50万美金，相比常规的5-10万美金运费有5-10倍的增长。煤化工方面，煤化工是石油化工的替代，下游产品都是烯烃和尿素等，石油价格上涨，带动烯烃和尿素涨价，使用煤炭加工烯烃和尿素的盈利大幅提升。
3月9日早盘，焦煤主力合约触及涨停，涨幅7.99%，现报1195.5元/吨。
近期，煤炭行业供需格局正由整体宽松转向“相对平衡、阶段性紧张”，动力煤价格中枢有望持平或上移，炼焦煤延续阶段性震荡，行业盈利预计止跌企稳但分化加剧；在能源安全战略持续强化背景下，煤炭保供与绿色智能转型同步深化，行业信用水平整体保持稳定。
有市场分析认为，美国与伊朗冲突升级，霍尔木兹海峡面临封锁风险，推动布伦特原油及欧洲天然气期货价格周环比分别大涨27.9%和56.9%，高气价促使部分区域增加煤电替代，叠加海运成本上升传导至进口煤成本，海外煤炭期货价格已上涨19%，国内煤价反季节性涨价预期增强，煤炭板块正体现“看涨期权价值”。
历史经验表明，油价大幅上行将显著推升化肥、农药等农业生产资料成本，并通过生物燃料替代逻辑拉动玉米、大豆、糖料及油脂类作物需求，形成对主粮及油料价格的系统性上行牵引。东方证券指出，地缘因素扰动背景下，大宗商品涨价已传导至农业领域，当前粮价上行趋势已确立，种植与种业基本面向好，大种植投资机会凸显；叠加政策面持续强调粮食安全与种业振兴，种植链正迎来主题催化与基本面共振的双重机遇期。
粮食方面，3月9日早盘，菜油主力合约触及涨停，涨幅6.01%，现报10167元/吨。豆油主力合约触及涨停，涨幅6.00%，现报8910元/吨。因中东冲突引发能源价格飙升，提升用于生产生物燃料农作物的需求，芝加哥大豆油期货开盘涨超4%。小麦期货也延续了涨势，上周五，小麦价格创下了自2024年以来最大单日涨幅，冲突正导致化肥流通中断并推高运费成本，为整个谷物市场提供了支撑。
长江证券研报观点指出，霍尔木兹海峡航运受阻将显著提升生物燃料需求，并伴随基础生产资料上涨和推高运输成本。该机构认为，能源涨价推高生物燃料需求挤占粮食供应，推动玉米等基础农产品价格上涨。其次，波斯湾控制全球20%以上尿素出口，化肥短缺直接影响农业产出，农业基础生产资料上涨也将带动远期农产品价格走高。最后，海运通道中断大幅推高运输成本，导致进口农产品成本提升。
场内ETF方面，截至2026年3月9日午间收盘，能源ETF广发(159945)上涨5.25%，盘中最高涨超6%，成分股潜能恒信上涨15.06%，山煤国际上涨8.79%。前十大权重股合计占比68.47%，其中权重股中国海油上涨9.95%、广汇能源涨超8%，中国石油、兖矿能源、中煤能源等跟涨。拉长时间看，截至2026年3月6日，能源ETF广发近1周累计上涨7.29%。
资金流入方面，拉长时间看，截至2026年3月6日，能源ETF广发近5个交易日内，合计“吸金”8801.14万元。
粮食ETF广发(159587)早盘冲高涨超3%。成分股金龙鱼领涨10.95%，中粮科技上涨4.77%，亚钾国际上涨3.86%。前十大权重股合计占比50.93%，其中权重股盐湖股份上涨3.26%，隆平高科上涨2.20%，北大荒、大北农等个股跟涨。
资金流入方面，拉长时间看，截至2026年3月6日，粮食ETF广发近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”5176.10万元
相关ETF：
1、能源ETF广发(159945)紧密跟踪中证全指能源指数，Wind数据显示，按申万一级分类，煤炭权重超46%，石油石化权重占比近45%。
2、粮食ETF广发(159587)紧密跟踪国证粮食产业指数，一键布局粮食全产业链，共享农业上升趋势红利。Wind数据显示，按照申万二级行业划分，其中种植业权重占比近49%，其次为农化制品（24.69%），饲料（12.49%）。
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