史诗级巨震！市场传来新消息

一鲸生，万物落。

又见证历史了！油价迎来史诗级巨震。

3月9日早盘，WTI原油期货主力合约涨幅一度扩大至30%，布伦特原油期货涨幅超过27%。

午后，油价回落。布伦特原油期货失守108美元/桶，日内涨幅收窄至16%。WTI原油期货失守104美元/桶，日内涨幅收窄至14%。

市场传来新消息。报道称G-7将讨论联合释放紧急石油储备。有消息称，释放石油储备的数量可能高达4亿桶。七国集团目前拥有12亿桶石油储备。

消息出来之后，股市开始回暖。A股、港股三大指数跌幅明显收窄。

此前，实时航运数据显示，由于霍尔木兹海峡已经连续7天处于“近乎停滞”状态，阿联酋和科威特减少石油产量，同时伊拉克也开始了减产操作。

大宗商品数据公司Vortexa估算，每天约有1600万桶原油因海峡封锁而运输受阻，无法进入全球市场。

尽管霍尔木兹海峡航运中断、能源基础设施遭到攻击不断推高油气价格，但特朗普此前仍表态将继续推进这场冲突。

在周六的社交媒体帖子中，特朗普甚至表示，美国将考虑对伊朗此前未被列为攻击目标的某些地区和人群发动攻击。

对此市场开始恐慌了。。

亚太股市几乎全线暴跌。早盘，韩国综合指数一度暴跌近8%，触发程序化交易暂停；日经225指数跌近7%；台湾加权指数跌超6%；澳大利亚标普200跌超4%；港股恒生科技指数低开3.79%。

传统避险资产出现反常走势。现货黄金日内跌超2%，一度跌破5050美元/盎司。

市场策略师Michael McCarthy指出，针对炼油厂的威胁尤为令人担忧，因为这意味着可能出现最糟糕的经济情形——如果全球15%至20%的石油供应被切断，不仅会拖累全球经济增长，还会带来严重的通胀冲击。

当通胀上升与经济增长放缓叠加时，市场将面对一个最令人不安的词：滞胀。

SPI分析师也指出，油价突破100美元不仅意味着商品价格上涨，更像是对全球经济征收的一种“隐形税”。

一些美国官员已经开始低声谈论他们最害怕的情景：滞胀回归。

Wedbush分析师Seth Basham团队同样警告称，市场风险正在迅速积聚，全球金融市场可能需要中东局势降温，才能重新站稳脚跟。

高盛经济学家报告中测算，如果油价“暂时升至每桶100美元”，全球整体通胀率可能上升0.7个百分点，而全球经济增速将放缓约0.4个百分点。

面对能源市场的剧烈波动，特朗普则试图安抚市场。

他在社交媒体上表示，油价的短期上涨只是为和平付出的“极小代价”，并预测冲突结束后油价将迅速回落。他认为这对美国和世界而言，代价微不足道，傻瓜才不这么认为。

美国能源部长Chris Wright也出来安抚民众，预计霍尔木兹海峡航运将在数周内恢复，而不会持续数月。

国际原油史诗级暴涨背景下，中国海油涨停，股价创历史新高，A股原油LOF、标普油气ETF等品种上涨。

目前A股市场上的油气基金，大体可以分为三类：原油商品基金、海外油气股票基金、国内油气ETF。

三者都与油气相关，但底层资产与收益来源却完全不同。

1.原油商品基金：直接投资油价

目前国内主要有三只：嘉实原油、南方原油和易方达原油，这类基金通过投资海外原油ETF或期货合约，力求跟踪国际油价(WTI或布伦特)。

三只产品策略略有差异：

嘉实原油直接对标WTI油价，重仓USO，对油价波动最敏感，但移仓损耗也最明显。

南方原油的业绩基准WTI60% 布伦特40%，同时配置两种油价，并引入OILUSA(恒定期限策略)来降低展期损耗。

易方达原油跟踪标普高盛原油商品指数，重仓DBO(优化展期策略)，通过选择移仓成本更低的合约降低损耗。

这类基金费率较高；QDII额度受限，场外常限购，场内容易出现溢价。

2.海外油气股票基金：投资全球能源公司

华安石油、广发道琼斯石油，标普油气ETF等，这类基金投资全球油气公司股票，收益既来自油价，也来自企业盈利。

目前主要跟踪四类能源指数：标普油气上游指数、道琼斯美国石油指数、标普能源行业指数、标普全球石油指数。

标普油气上游与道琼斯美国石油均专注美国上游勘探环节，但前者采用等权重机制，中小盘股占比高、持仓分散且弹性最大，后者采用市值加权，高度依赖康菲石油等龙头表现；

标普能源行业指数代表美国大盘能源股，受埃克森美孚与雪佛龙双巨头主导，走势跟随美股大盘风格；而标普全球石油则是唯一的全球全产业链指数，覆盖欧美石油巨头。

3.国内油气ETF：跟踪A股油气产业链

A股油气ETF主要跟踪三类指数：国证油气、中证油气资源、中证油气产业。

三个指数走势接近，但产业链覆盖不同。

它们最大的共同点是：前三大权重股完全一致，中国石油、中国石化、中国海油。

三者区别主要在产业链覆盖：

中证油气资源偏上游，包括杰瑞股份、海油工程等油服公司，油价敏感度较高。

中证油气产业覆盖全产业链，包括恒力石化、荣盛石化等炼化企业，与化工周期和宏观经济相关。

国证油气，三桶油权重最高，同时配置燃气公司，带有一定公用事业属性。

三类油气基金，本质对应三种资产：原油商品基金→直接投资油价；海外油气基金→投资全球能源公司；国内油气ETF→A股油气产业链。

从油价本身，到全球石油巨头，再到国内油气企业，基本构成了一条完整的油气资产链。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

原油市场相关品种，风险是什么？

原油上涨不仅仅是能源价格的变化，更像是一种连锁反应。

市场担心的不只是供应短缺，更担心的是能源价格上涨带来的通胀再度抬头——目前原油价格飙升已传导至美国普通汽油。

对特朗普而言，低油价作为其过去很长时间以来的核心基本盘，如果冲突延长导致油价持续高位，美国国内舆论压力对其中期选举构成不利影响。

因此，特朗普会不会TACO被市场视为原油最大的风险。

过去，华尔街非常盛行一种交易策略——TACO交易。其全称是“Trump Always Chickens Out”（特朗普总是会认怂），指的是市场根据特朗普“先极限施压、再妥协退让”的政策风格进行套利。

TACO交易的核心逻辑是：华尔街利用特朗普政策反复的行为模式，在恐慌时低买，在政策回撤时高卖。

在原油持续飙涨的背景压力下，特朗普表示，将在“适当时机”作出是否结束对伊朗军事行动的最终决定。

这一次，特朗普还会TACO吗？什么时候呢？