投资进化论丨市场高位盘整，拥抱“均衡配置”

近期市场波动加剧，一些投资者可能已经发现，自己选的基金时不时就会有亮眼表现，但最后账户总收益却平平无奇。2026年，市场机会究竟在哪里？后市该如何操作？广发基金建议，与其赌单一赛道，投资者不妨考虑均衡配置。

回顾开年以来的行情，板块轮动的特征尤为显著，不同月份的领涨主线差异明显，市场风格切换节奏加快。

1月，有色金属、黄金等资源类板块表现突出，市场对资源品的关注度显著提升。

数据来源：iFinD

2月，市场风格切换，国防军工、机械设备、电力设备这些中游制造开始发力，建材、钢铁、煤炭等周期品也迎来阶段性行情。

数据来源：iFinD

这些变化表明，市场已经告别单一风格持续主导的阶段，风格轮动节奏加快，让人措手不及。与此同时，地缘政治因素的扰动加剧了全球资本市场的波动，进一步提升了投资的复杂性。

面对这样的市场环境，许多投资者陷入两难，是追科技成长，还是稳守红利价值？

如果全仓科技股，可能面临阶段性调整带来的高波动和净值回撤；如果单一配置红利资产，又可能在市场热情高涨时错失机遇；而押注周期股，则需承受宏观经济数据波动带来的不确定性。

2026年投资关键词：均衡配置

近期，多家主流机构发布观点，其中已形成显著共识——中金公司建议“成长 周期”双线联动；国泰海通提出“均衡风格配置，重视新兴科技赛道，兼顾内需价值资产”；某全球知名资管公司的投资总监指出，A股可能正步入一个靠盈利能力驱动的新阶段。综合来看，当前投资的关键不在于押注某一个方向，而是通过均衡配置分散风险，抓住如AI、新兴市场复苏等长期结构性机会。

值得注意的是，均衡配置的核心目的，不是追求收益最大化，而是追求资产的稳定增值和提升组合的抗风险能力，即在市场上涨时能够跟上节奏，在市场调整时具备较好的防御性。

如何搭建均衡的“资产战舰”？

若把投资组合想象成一艘即将远航的船，想要平稳穿越市场的风浪，就需要各舱位各司其职，共同保障资产的稳健前行。对于风险偏好较高的投资者而言，可以考虑配置四个“舱位”，搭建起均衡的投资组合。

舱位一：科技成长——组合的进攻引擎（30%）

这是船的发动机，负责提供动力。AI、半导体、新能源等方向的长期逻辑仍在，成长空间也大，是组合获取超额收益的重要来源。但需注意，成长股波动性较高，投资时需注重标的精挑细选与风险控制，设好止损。

舱位二：周期资源——宏观驱动的配置方向（25%）

这是船的风帆，顺应风向才能更好前进。在全球经济复苏预期与供给端约束的共同作用下，煤炭、有色等资源品具备一定价格支撑。此类资产弹性较大，适合在景气低点布局。

舱位三：红利资产——组合的稳定基石（25%）

这是船的压舱石。低利率环境下，能持续高分红的资产愈发稀缺。水电、银行、运营商等板块分红稳定、估值有优势，既能提供防御性，也具备一定的收益弹性。

舱位四：现金与固收——组合的流动性保障（20%）

这是船的救生艇。货基、短债等资产既是流动性储备，也可在市场波动时提供心理安全垫。保持适当的现金仓位，既能应对市场波动，也可在机会来临时灵活布局。

依托专业力量，实现高效配置

资产配置需要专业能力和时间精力。对于无暇深入研究、缺乏盯盘时间的投资者，选择一只风格均衡的基金，把行业轮动和资产调整的事交给专业团队，是更省心的方式。

目前市面上不少均衡风格的基金，不拘泥于特定板块，通过多领域配置灵活捕捉不同领域的投资机会。这种策略不追求极致锐度，但力求“下行有韧性，上行有锐度”。

投资的本质是长期的资产增值。与其赌单一赛道，不如学会均衡配置。让专业的人做专业的事，毕竟投资不是追求刺激，而是为了让生活变得更好。

广发基金多年来坚持打造多资产、多市场、多策略的全能资管能力，现已形成了全面完备的产品体系，可以为投资者提供全天候的投资工具和解决方案，适应不同经济周期和市场环境下的投资需求。

广发基金和您下期再会！

（文章来源：广发基金管理有限公司）

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