2026年3月12日，农业板块逆势走强。截至14:33，中证农业主题指数(000949)强势上涨1.41%。成分股一拖股份涨停，海南橡胶上涨7.61%，晨光生物上涨7.13%，亚盛集团、利尔化学等个股跟涨。
消息面上，中东战事延宕影响化肥运输，进而影响国际市场化肥供应。中东地区是全球化肥主要生产地之一，全球化肥供应总量约1/3均通过霍尔木兹海峡运输。伊朗本身就是全球重要的氮肥、磷肥出口国，最新战事对全球化肥材料市场正迅速造成冲击。截至上周，美国市场上的尿素价格已升至每吨550美元，较前一周飙升70美元。
当前全球粮食供给遭遇阶段性冲击，粮食价格与原油价格呈现显著正相关。油价上涨推高化肥农机成本，直接驱动粮价。如若霍尔木兹海峡持续封锁，将切断全球1/3尿素出口，或重创粮食产量。当前全球粮食库销比降至23.8%的周期低位，供应链较脆弱，粮价或面临显著上涨。
国信证券指出，我国钾肥进口依存度仍高达70%，2025年氯化钾产量同比下降6%，而巴西春季采购带动全球氯化钾进口量创历史新高，国际需求支撑价格稳中有升；同时，国内粮食生产安全重视程度提升，预计钾肥安全库存目标将由当前约287万吨上调至400万吨以上，中长期供需紧平衡格局有望延续。
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