TradingKey - 随着中东局势持续升级，能源市场对供应中断的担忧正在迅速升温。高盛最新报告上调了原油价格预测，并警告称，如果霍尔木兹海峡的石油运输长期受阻，国际油价可能重新逼近甚至超过2008年的历史峰值。
高盛在最新报告中将2026年第四季度的油价预测上调。其中布伦特原油（BOIL）预期价格由每桶66美元上调至71美元，而西德克萨斯中质原油（WTI）价格预期则从62美元上调至67美元。
该机构指出，此次上调主要源于对霍尔木兹海峡运输中断时间的重新评估。根据最新战局判断，高盛目前预计，通过该海峡的石油供应量可能下降至正常水平的约10%，并持续约21天，而此前预期仅为10天。
这一关键航道承担着全球约20%的石油运输量，一旦长期受阻，全球原油供应链将面临显著冲击。
自2月末冲突爆发以来，油价已经出现明显上涨。布伦特原油累计上涨超过36%，WTI涨幅约39%。本周初，两大基准油价一度突破119美元，创下自2022年以来的最高水平。
高盛进一步指出，如果霍尔木兹海峡运输中断持续至3月底，全球原油市场可能进入严重供应紧张状态。在这种情况下，国际油价存在突破历史高位的可能。
2008年7月，WTI原油曾在金融危机前夕创下每桶147.25美元的历史峰值。高盛认为，在极端供应冲击情景下，油价理论上可能重新接近这一水平。
当前油价上涨主要反映供应风险溢价快速扩大，而非需求端变化。一旦运输瓶颈持续存在，全球商业库存的迅速下降将进一步推高油价。
与此同时，由于安全风险上升，部分油轮已暂停进入霍尔木兹海峡，航运保险成本也明显上升，这进一步放大了市场对供应中断的担忧。
在供应风险上升的同时，各国政府也在讨论动用战略石油储备稳定市场。根据高盛模型假设，全球战略储备的实际释放规模可能约为2.54亿桶，这将使商业库存受到的冲击减少约一半。
本周，国际能源署已同意从成员国战略储备中释放创纪录的4亿桶原油，以缓解市场供应压力。其中，美国计划贡献约1.72亿桶。
不过，高盛认为，国际能源署成员国最终可能不会释放全部储备。报告预计，来自经济合作与发展组织（OECD）国家战略储备的释放速度可能被限制在每日约300万桶以内，以避免过度消耗库存。
在高盛设定的基准情景中，霍尔木兹海峡的运输量可能在3月21日之后逐步恢复，而战略储备释放规模也将随油价回落而逐渐减少。该机构预计，若供应恢复顺利，WTI油价到6月初可能回落至每桶70美元以下。
华尔街多家机构指出，只要霍尔木兹海峡运输仍存在不确定性，油价波动可能维持在高位区间。对于市场而言，未来几周的关键变量包括航运恢复速度、战略储备释放规模以及中东局势是否进一步升级。
在这些因素尚未明朗之前，能源市场可能继续维持高度波动，而原油价格也将持续受到地缘政治风险的主导。