今日（3.13），全民养虾热度持续高企，高“龙虾”浓度的云计算ETF汇添富（159273）回调逾1%呈现三连阴走势，成交额再度放量，盘中已近3000万元。资金已连续第四天涌入，今日盘中再度“吸金”超1300万元。
据统计，云计算ETF汇添富（159273）所跟踪的中证沪港深云计算产业指数的“龙虾”浓度高达76.71%，在全市场排名前列。截至3月12日，云计算ETF汇添富（159273）规模14.55亿元，同类规模领先！
图：“龙虾含量”高的ETF指数
截止时间：2026/2/28
国际局势方面，地缘冲突仍持续演绎，油价再度攀升，美国三大股指全线收跌。会议方面，3月16日-19日，英伟达GTC大会将在美国加州圣何塞举办。
消息面上，腾讯旗下微信正在尝试研发一套独立的自有AI模型，目前已完成基础能力建设，预计将于2026年对外落地。这套模型将被用于接入微信的小程序生态，支持开发各类AI智能体。
百度发布全球首款手机“龙虾”应用——“红手指Operator”，用户下载App即可实现手机“养虾”，上线后迅速引爆下载热潮。OpenClaw创始人Peter Steinberger称，中国AI创新速度“Amazing”，愿与百度共同开发“龙虾”。
云计算ETF汇添富（159273）标的指数权重股涨跌互现：优刻得-W、华胜天成跌超8%，拓维信息跌超6%，网宿科技跌超5%。上涨方面，新易盛涨超2%，中际旭创、腾讯控股、阿里巴巴-W涨超1%。
注：标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介。
【机构：OpenClaw是一场“庶民”的胜利】
国联民生证券认为，Openclaw爆火的真正意义或在于让市场看到AI 应用扩散加速的可能性。单从产品角度出发，市场上存在Openclaw并没有完全成熟，其潜在的安全漏洞问题或导致数百个API密钥和私人聊天记录暴露在公众视野中的质疑。但从产业趋势判断上看，本次产品的热门或验证了以Openclaw为代表的边缘AI产品的前景广阔，并有机会真正加速AI应用的扩散。由此看，2026年1月以来AWS和H100租赁价格持续上涨或暗示众多非大型企业都在建设内部agent生态。国联民生证券认为，从对AI产业锚点的价值看，产业趋势的确认或许比一个热门单品的观察更重要。
（来源：国联民生20260205《AI产业进程点评：从CLAWDBOT看AI锚点变化：“庶民”的胜利》）
“庶民的胜利”仍在继续，OpenClaw的最大意义在于回应了市场对于AI应用落地的关注的发展。OpenClaw所代表的边缘AI或才是让AI应用“飞入寻常百姓家”的胜负手。OpenClaw开源和按量付费的商业特性和边缘AI保护数据隐私、成本功耗适应性强的物理特征相融合，让更多的非大型科技公司和个人端也具备了“自有化AI”的能力，或使得AI从“少数人拥有的高端能力”，变成“多数设备的基础功能”，真正打开解放AI应用发展的枷锁。2月以来，来自使用量层面的证明恰恰验证了这一判断。传统的“中心化AI”或无法满足市场上部分对于数据控制、算力选择和权限管理的追求，而对于“个人AI”的追求，或将持续推动2026年Agent的趋势发展。
随着AI进入应用落地、需求加速与产业链景气共振的阶段，中国Token消耗量的快速增加暗示算力推理需求快速增长。（来源：国联民生证券20260301《OpenClaw使用量背后的意义，进击的“龙虾”》）
【OpenClaw带动Token消耗爆发，拉动云及算力板块】
OpenClaw爆发，Token消耗数加速攀升。参考OpenRouter平台的整体token消耗情况，可以发现平台自26年以来出现阶跃性攀升。仅参考最近两周数据，2月16-22日，OpenClaw token消耗量/openrouter平台token总消耗量为2.05T/2.15T；2月23-3月1日，OpenClaw token消耗量/openrouter平台token总消耗量为2.26T/2.39T；整体来看，OpenClaw针对OpenRouter平台token消耗量拉动明显，且为其主要贡献来源。
图：OpenRouter平台Token消耗数统计
来源：OpenRouter，2026/2/13-2026/3/13
Token爆发有望拉动算力需求，维持算力链条通胀趋势。3月11日，腾讯云智能体开发平台宣布，将对部分模型的计费策略进行优化调整。根据公告，本次调整主要涉及两类变更，一类是公测模型结束免费，GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5模型将于3月13日结束免费公测，转为正式商用服务，根据模型调用按量计费。另一类变更为对混元系列模型Tencent HY2.0 Instruct与Tencent HY2.0 Think服务进行涨价，不论是输入价格或输出价格，此次涨价幅度普遍在4倍以上。华西证券认为，OpenClaw整体的token消耗量体现出Agent需求的产业趋势，有望进一步拉动算力侧需求，并强化算力链条上游的原材料环节及下游的云服务环节的涨价趋势。
【为什么OpenClaw引发的“龙虾热”会出现“西虾东养”的特征？】
尽管本轮OpenClaw的产品崛起来自海外，但2月之后国内的关注度反而迅速增长，众多参与主体也纷纷入场，呈现出“西虾东养”的特征。国联民生证券认为，本轮“西虾东养”表观是国内大厂对于OpenClaw行情的“FOMO式焦虑”，实际则反映了Agent时代国内和海外在AI应用落地浪潮中的生态错位。相比于海外，国内在本轮“龙虾潮”中具有成本优势、流量优势和政策优势。
1、从成本视角看，国内大模型生态形成独特的“低价API”。从调用价格看，国产模型的API调用价格，大约是海外同类产品的1/6。这种优势的形成来自国内算力背后更便宜的电力、更灵活的硬件配置，以及模型厂商之间的价格竞争。在OpenClaw带动下，国产模型token消耗加速增长，OpenRouter数据显示近期大模型消耗量创新高，增长斜率陡峭，且中国模型token消耗量排名居前。Token消耗量的快速碰撞，亦是成本优势的证明。
图：AI模型消耗量排名
来源：OpenRouter，2026/3/9
2、从流量视角看，本轮“龙虾热潮”离不开大厂的积极参与。对于大厂而言，布局OpenClaw可能不仅有关于Agent业务本身的营收增长，而是包括了对潜在的Agent时代的“新分发权”的争夺。往后看，随着Agent部署的持续落地，人和数字世界的交互方式或出现新的重构——当操作主体从人过渡到Agent，新的流量入口或也会发生迁移。而本轮OpenClaw尽管可能还面临技术上的不成熟，但其对于AI从“Chat”到“Work”的扭转，可能引发市场对于新平台入口变化的担忧，并进而导致本轮大厂普遍“FOMO”并积极部署。此外，以腾讯为代表的大厂或凭借其社交裂变效果进一步迸发流量关注，推动社会对于“龙虾潮”的关注进一步扩散。
3、从政策视角看，近期国内对于OpenClaw的重视亦对情绪有催化作用。深圳、无锡率先出台专项政策，成为“龙虾热潮”的先行者。1）3月8日，据深圳发布，近日，深圳市龙岗区人工智能（机器人）署就《支持OpenClaw & OPC发展的若干措施（征求意见稿）》公开征询意见。其中提出，鼓励市场化、专业化平台载体推出“龙虾服务区”，免费提供OpenClaw部署服务，符合条件的给予一定补贴等。2）3月9日，无锡高新区发布《关于支持OpenClaw等开源社区项目与OPC社区融合发展的若干措施（征集意见稿）》。12条“养龙虾”政策，从基础支持到产业落地，从人才引育到安全合规，释放出一揽子真金白银的红利，单项支持最高达500万元。在部署层面，对提供免费部署与开发工具包的本地云平台，给予最高100万元的全额补贴。
综合来看，国联民生证券认为在本轮OpenClaw所引发的“龙虾热潮”推动下，中国AI不改应用落地、需求加速与产业链景气共振大趋势。建议关注1）具备模型或应用能力、受益于潜在API调用相关收入加速增长的公司；2）具备算力资源、模型能力与应用场景协同的平台型互联网；3）算力与Token消耗巨大，与云服务需求有关的公司；4）具有较强确定性的AI算力硬件层。
（来源：国联民生20260311《OpenClaw的中美发展对比：“西虾东养”》）
OpenClaw爆火！A H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）“龙虾”浓度全市场更高！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%！
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