3月20日，A股科技板块情绪回暖，光通信、光模块、CPO强势反弹，通信ETF华夏（515050）盘中一度涨超4%价格创历史新高，截至发文，涨幅回落至3%。持仓股卓胜微、源杰科技20cm涨停，中瓷电子10cm涨停，新易盛、中际旭创、东山精密、长芯博创均涨超4%。
国内互联网大厂近期密集披露财报，AI、云成为亮点。阿里Q4营收同比增长2%，AI相关收入连续10个季度三位数增长；电话会上，阿里CEO表示，未来五年，云和AI年收入突破1000亿美元，MaaS将是阿里云最大收入产品。其表示，阿里已形成从AI Infra到应用的完整全栈AI能力，并加速推进MaaS平台建设。过去三个月，百炼MaaS平台上公共模型服务市场的Token消耗规模提升了6倍，预计商业化MaaS收入将会成为阿里云最大的收入产品。
国产算力利好频出，逻辑进一步夯实，由Token数量暴增、国产芯片业绩拐点使得算力全链条确定性提升。华西证券指出，国内市场需求相对具有韧性，国产模型的成本/生态提供较强对冲，国产算力全链条有望在政策 成本双轮驱动下持续稳健提升。同时国内相关算力需求有望拉动硬件设备和算力租赁相关市场景气度，对于边缘端算力分发也有受益。相关受益标的包括算力租赁和第三方数据中心厂商：海外共振 国产推理放量受益的光联接。
算力ETF：
通信ETF（515050）深度聚焦电子（芯片、PCB、消费电子） 通信（光模块、服务器、光纤光缆）算力硬件。前10大持仓股：新易盛、中际旭创、立讯精密、工业富联、兆易创新、天孚通信、东山精密、华工科技、中兴通讯、沪电股份。场外联接(A类：008086；C类：008087)
创业板人工智能ETF华夏（159381）：跟踪指数的一半权重集中在光模块CPO板块，另一半权重覆盖AI软件应用领域，形成“硬件 应用”的均衡布局。前10大权重股为中际旭创（13.87%）、新易盛（12.93%）、天孚通信（9.30%）、蓝色光标、润泽科技、协创数据、北京君正、昆仑万维、网宿科技、同花顺。目前基金规模近20亿元，场内综合费率仅0.20%，为同类最低，适合追求高弹性、看好AI 主线的投资者。场外联接（A类：025505；C类：025506）。
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