中东局势骤然升级！美国威胁地面进攻，开战以来亚洲、欧洲股民成买单者，以色列、沙特不跌反涨，俄罗斯成大赢家，股市、原油赚疯了

3月23日，全球市场遭遇“黑色星期一”，其中亚太市场，日经225指数大跌3.48%，韩国综合指数暴跌6.49%，国内上证指数、深证成指、创业板指、恒生指数全线跌超3%。

欧洲市场，英国富时、德国DAX、法国CAC在上周五大跌基础上，全线低开超1%。美股三大指数上周五同样重挫，今日盘前三大期指跌幅最高达2.63%，VIX恐慌指数日内涨11.31%报26.77，市场避险情绪快速升温。

全球市场暴跌背后，中东“黑天鹅”发酵，据新华社援引以色列《耶路撒冷邮报》报道，美国高级官员近日向以色列和其他国家通报称，美方“可能别无选择”，只能对伊朗哈尔克岛发动地面军事行动，后者为伊朗的经济命脉。此外，特朗普发出威胁，如果伊朗不在48小时内完全开放霍尔木兹海峡，美国将打击并摧毁其所有发电厂。

伊朗方面针锋相对，称一旦电站威胁付诸实施，将立即采取4项措施，包括完全关闭霍尔木兹海峡，打击相应的发电站、能源和信息技术设施，彻底摧毁中东所有美国持股的公司等。另外，伊朗称地面部队处于战备“巅峰状态”。

值得注意的是，自中东开战以来，全球股市遭遇“滑铁卢”，其中亚洲和欧洲成为重灾区，日本、韩国、德国、法国等多国主要股指跌超10%，美国道琼斯、纳斯达克、标普500跌幅在5%左右。

中东方面，处于冲突前沿阿联酋股市、楼市均出现暴跌，迪拜DFM指数大跌15%。出乎意料的是，风暴中心的以色列、沙特主要股指反而出现上涨。

此外，俄罗斯成为了大赢家，俄罗斯MOEX指数上涨2.47%。同时俄罗斯石油成为“香饽饽”，中东局势致油价暴涨，俄罗斯每天多赚1.5亿美元。为了抑制油价上涨引发的通胀，美国还放松了对俄罗斯的制裁力度，美国财政部预计此举将为俄罗斯带来20亿美元收入。

商品方面，原油价格如期井喷，布伦特和纽约原油涨幅均高达50%。黄金、白银价格意外暴跌，其中金价跌幅达19%，白银价格暴跌超30%。

全球市场剧烈波动背后，诱因之一是美联储降息预期的快速反转。美国1月核心PCE同比涨3.1%，创2024年3月以来最高水平，叠加近期油价持续上涨带来的通胀压力，市场对美联储年内降息的预期明显降温。当前市场预计美联储3月26日议息会议将维持利率不变，年内第二次降息25基点的预期已降至50%，高利率维持时间长于此前预期，对全球权益市场估值构成压制。

第二重压力来自冲突升级引发的能源通胀担忧。近期中东战事持续升温，伊朗升级对波斯湾能源基础设施的打击，霍尔木兹海峡通行近乎停滞。高盛警告若霍尔木兹海峡供应中断持续，油价突破100美元风险显著上升，能源冲击向通胀传导的压力加剧，进一步压缩全球央行货币政策宽松空间。国内知名学者李稻葵分析，霍尔木兹海峡危机两个月能解决的话，对国内通胀影响较小，超过3个月“就比较麻烦”。

第三重冲击来自黄金暴跌带来的全市场流动性挤压。3月以来国际金价持续走弱，贵金属崩盘引发连锁反应，部分机构为弥补保证金缺口被迫抛售权益资产，加剧了全市场的下跌幅度。同时美元指数持续上行，跨境资金从新兴市场流出，进一步加大了全球权益市场的调整压力。