今日（3.27），创新药板块彻底沸腾，迎来惊天暴涨！创新药纯度100%的港股通创新药ETF汇添富(159570)大涨超5%，盘中放量成交超30亿元！“20CM创新药新物种” 科创创新药ETF汇添富（589120）暴涨超6%，涨幅位居全市场ETF前列！
【新药 业绩 会议加速催化创新药板块！】
1. 新药方面，迪哲医药宣布，公司自主研发的新型肺癌靶向药舒沃哲（通用名：舒沃替尼片）单药一线治疗表皮生长因子受体20号外显子插入突变晚期非小细胞肺癌的国际多中心III期临床研究“悟空28”达到主要研究终点、取得阳性顶线结果。舒沃哲成为全球首个且唯一在国际多中心随机对照III期临床研究中，针对EGFR exon20ins NSCLC一线治疗取得阳性结果的口服靶向药物。
百利天恒3月22日公告称，公司近日收到国家药品监督管理局（NMPA）正式批准签发的《药物临床试验批准通知书》，公司自主研发的创新药BL-ARC002注射液的药物临床试验获得批准，同意本品开展晚期实体瘤的临床试验。
2. 业绩方面，云顶新耀发布年度业绩，公司全年营收同比大增142%至17.07亿元，非国际财务准则下首度实现扭亏为盈，录得利润1.87亿元，国际财务准则下亏损亦大幅收窄71%，经营性现金流成功转正。收益增加主要由于耐赋康在已商业化市场的销售额继续上升所致。
近期，港药业绩密集披露，板块受强业绩提振。乐普生物去年扭亏为盈，收入同比增长1.54倍。恒瑞医药2025年营收316.29亿元，营收净利再创新高。石药集团2025年收入260.06亿元，对外授权累计金额达282.1亿美元。
截至3月25日，港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数32只成分股中，已有25只披露2025年业绩，其中15只归母净利润同比正增长。
注：标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介。
3. 会议方面，AACR年会将于2026年4月17-22日在美国圣地亚哥召开，104家中国药企携250余款创新药亮相此次大会，92款ADC药物覆盖CDH17、Claudin18.2、HER2、Nectin-4等热门靶点，66款小分子药物覆盖KRAS、PRMT5、WRN、CDK等靶点，核药、DAC、细胞治疗、mRNA等前沿技术也将披露临床前数据。
（来源：国海证券20260324《中国新药即将闪耀亮相2026年AACR会议》）
【2026开年BD超预期，重磅交易密集落地！】
2026年1-2月中国创新药BD交易总额达532.76亿美元，交易数量达44项，开年仅两个月的交易金额超过2025年任一单季度，并与2024年全年水平接近。单项交易对价持续提升，2026年1-2月BD交易平均首付款为1.72亿美元，较2022年的5200万美元大幅增长230%。交易金额持续提升标志着中国创新资产价值的全球合作信任体系正逐渐建立。具体交易项目中，石药、信达分别与阿斯利康、礼来就多个早期项目达成平台级战略合作，实现与跨国MNC的深度绑定；宜联、荣昌分别与罗氏、艾伯维就核心ADC和双抗产品达成对外授权，探索“IO ADC”肿瘤一线治疗新范式；圣因和瑞博siRNA产品成功出海，在小核酸前沿技术领域实现“从0到1”的突破。
（来源：20260304《创新药BD超预期，全球化合作推动价值重构》）
【创新药板块资金充裕，研发投入可持续性强！】
东吴证券指出，BD收入及上市后募资为创新药企研发提供资金支持。2024/1/1-2026/3/21，港股及A股生物医药板块上市后募资约700亿元，支持创新药管线研发投入。根据数据统计，2024/1/1-2026/3/21，A股生物医药板块通过增发融资总额为118亿元，通过发行可转债融资总额为25亿元。2024/1/1-2026/3/21，港股生物医药板块上市后募资总额为632亿港币。BD收入方面，截至2026/3/21，2026年中国创新药出海BD总包已经达571亿美元，首付33亿美元，数量达53件。BD收入已经成为中国创新药企重要资金来源。
东吴证券通过计算“现金及现金等价物/年研发费用”来评估创新药板块的资金面是否充裕。整体而言，当前医药板块资金面充裕，绝大多数企业仍保持了1年以上的研发资金覆盖能力，能够有效支撑后续临床试验推进、管线拓展及技术创新，为行业长期高质量发展奠定了稳健的财务基础，也为创新药企业的技术突破与商业化转化提供了充足的时间窗口。
图：港股通创新药ETF（159570）标的指数成分股资金面
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
（来源：20260322《BD放量及再融资，创新药龙头现金流充裕【东吴医药朱国广团队】》）
【创新药短期波动，不改远期成长！】
东方证券认为，尽管创新药板块因预期与情绪的集中演绎开年以来持续震荡，但全球化提速、创新技术突围和产业升级的长期趋势未发生根本改变，创新药中长期向好的底层逻辑并未动摇。考虑到优质龙头企业的估值已进入合理区间，待情绪波动稳定后建议积极关注低位布局的投资机会，主要聚焦以下三大主线：
1、关注点从“能否出海”转向“出海后进展”。
过去一段时间，市场更关注对外授权的首付款与总包金额，当具体数字难以超越市场预期时，短期交易性机会已被充分演绎。当前创新药出海的核心已从“能否出海”切换为产品在海外临床部署进展、关键数据读出、里程碑达成，“出海兑现”的程度会在未来显得尤为关键。例如，辉瑞于近期表示将持续推进 SSGJ-707 的全球三期入组，并拓展多项适应症，以及与 ADC 联用的临床；Summit 也在业绩说明会上更新 HARMONi-3 试验进展，鳞状亚组预计于今年下半年完成入组，有望进行 PFS 期中数据分析并于明年上半年读出最终 PFS 数据。总体来看，国产药物在海外的兑现情况成为业界关注焦点。
2、前沿技术一直在突破，有望领先海外。
中国企业在小核酸、细胞治疗等新型疗法领域逐渐领先，有望凭借更优的临床数据，成为全球交易核心资产：1）小核酸迎来破局之年，早已不再局限于罕见病和代谢性疾病，递送技术的突破使得其正在系统性切入更多慢病治疗场景，商业价值巨大。比如：恒瑞、舶望和瑞博等多家企业积极布局脂肪、中枢神经系统、肾脏的递送技术；2）体内 CAR-T 临床初步验证有效，技术路径确定性提升，凭借生产和使用过程更简单、成本更低的优势，有望成为主流方向。在 MNC 需求旺盛的背景下，未来有望达成多项交易。
3、商业化表现优异，提前迎来盈利拐点。
头部创新药企业正在进入“产品放量-反哺研发”的正向循环。伴随创新药企业的核心产品逐步到达商业化周期，借助医保和商保快速放量，业绩有望超出市场预期。东方证券认为，今年有望成为板块扭亏的关键窗口，3-4 月业绩期将成为重要验证节点。头部公司商业化能力突出，以及部分创新药公司等业绩具备高增长潜力，价值有望重估。
（来源：东方证券20260306《短期波动，不改远期成长》）
【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF汇添富(159570)】
港股通创新药ETF汇添富(159570)标的指数100%布局创新药！截至2月27日，前十大成分股权重73.54%，浓缩港股通创新药精华！
来源：国证指数官网，2026/2/27。成分股仅做展示，不作为个股推介。
港股通创新药ETF汇添富(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至2月13日，自2023下半年以来涨幅超70%，港股医药类指数领先！
2023/7/1-2026/2/13
底层资产是港股，可以T 0交易！
关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF汇添富(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。上述基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
港股通创新药ETF汇添富(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2021-2025)的涨幅分别为-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%、59.83%。
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