截至2026年3月27日收盘，鼎阳科技（688112）报收于38.62元，较上周的38.82元下跌0.52%。本周，鼎阳科技3月25日盘中最高价报40.0元。3月23日盘中最低价报35.77元。鼎阳科技当前最新总市值61.64亿元，在通用设备板块市值排名93/217，在两市A股市值排名2880/5191。
本周关注点
- 来自业绩披露要点：鼎阳科技2025年归母净利润1.43亿元，同比上升27.19%。
- 来自股本股东变化：截至2026年2月28日股东户数为6478户，较上年末增加5.33%。
- 来自机构调研要点：公司是全球极少数四大主力产品全线进入高端领域的通用电子测试测量仪器厂家。
- 来自公司公告汇总：公司拟每10股派发现金红利6.60元（含税），现金分红比例占归母净利润的73.87%。
股本股东变化
截至2026年2月28日，鼎阳科技股东户数为6478.0户，较2025年12月31日增加328.0户，增幅5.33%。户均持股数量由上期的2.6万股下降至2.46万股，户均持股市值为114.29万元。
业绩披露要点
鼎阳科技2025年实现营业收入6.02亿元，同比增长21.03%；归母净利润1.43亿元，同比增长27.19%；扣非净利润1.39亿元，同比增长26.33%。2025年第四季度单季主营收入1.71亿元，同比增长19.45%；单季归母净利润3124.32万元，同比增长52.7%。全年毛利率为61.48%，负债率为8.9%，财务费用为-3165.21万元。
机构调研要点
2026年公司将继续提升示波器产品带宽和射频微波产品频率，依托高端化发展战略加快产品迭代。2025年发布15款新产品，2026年以来已推出PXIe模块化示波器、PXIe模块化矢量网络分析仪、USB矢量网络分析仪及配套控制器与机箱，以及SDM4075-DV七位半数字电压表、DM4065-RE万用表等产品，持续丰富产品矩阵。
公司产品应用于通讯、半导体、汽车电子、医疗电子、消费电子、教育科研等领域，重点拓展行业头部客户。随着高端产品增多，直销比例提升，公司将加强典型大客户及高端产品的销售推进。
根据Technavio数据，2022年全球示波器市场规模为17.88亿美元，预计2022-2027年复合增长率5.66%。公司示波器最高带宽达20GHz，12-bit高分辨率型号覆盖70MHz～16GHz。作为全球极少数同时拥有数字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪四大主力产品并全线进入高端领域的企业，公司产品间协同性强，渠道共享、用户重叠度高，有助于增强品牌影响力与客户黏性。
公司已建立全球销售网络，马来西亚生产基地于2025年4月投产。2025年境外收入占比46.00%，境外业务毛利率61.49%。未来将持续深耕欧美市场，强化品牌推广，同时加强日本、韩国以及印度、东南亚等新兴市场的拓展。
公司优势体现在研发能力强、品牌口碑好、客户群体广泛。持续高强度研发投入，打造自主创新能力，推动产品创新。自主品牌“SIGLENT”为全球知名测试测量品牌，产品销往80多个国家和地区，广泛的应用场景使公司能更好把握市场需求，驱动产品迭代。
公司公告汇总
鼎阳科技2025年实现营业收入602,016,978.95元，同比增长21.03%；归母净利润142,590,306.64元，同比增长27.19%；扣非净利润139,005,476.03元，同比增长26.33%。经营活动现金流净额180,332,516.64元，同比增长52.76%。总资产1,761,167,194.06元，净资产1,604,409,241.02元。加权平均ROE为9.11%，基本每股收益0.90元。研发投入占营收比重24.09%。
公司拟以股权登记日总股本为基础，每10股派发现金红利6.60元（含税），预计分红总额105,333,942.78元，占归母净利润的73.87%。不送红股，不进行公积金转增股本。该方案尚需提交年度股东会审议。
第三届董事会第六次会议审议通过《2025年年度报告》及其摘要、2025年度审计报告、董事会工作报告、利润分配方案、使用不超过126,000万元自有资金进行现金管理、2026年度董事及高管薪酬方案、补选独立董事及调整专门委员会委员、授权管理层对外投资额度等事项，并决定召开2025年年度股东会。
董事会提名委员会对独立董事候选人赵洪新先生的任职资格进行审核，确认其符合相关任职条件，同意提交董事会审议。
公司将于2026年4月16日召开2025年年度股东会，会议地点为深圳市宝安区新安街道兴东社区安通达工业园5栋1层会议室，采用现场与网络投票结合方式，股权登记日为2026年4月13日。会议将审议年度报告、利润分配方案、董事薪酬、独立董事补选等议案。
公司拟使用最高不超过126,000万元的自有资金购买安全性高、流动性好的银行理财产品或存款类产品，投资期限为股东会审议通过起12个月内，额度内可循环使用。该事项尚需提交股东会审议。
致同会计师事务所具备执业资质，在2025年度审计工作中保持独立性，勤勉尽责，出具的审计报告客观、完整，未发现损害公司及中小股东利益的行为。
经自查，现任独立董事殷瑞祥、何业军、左志刚均符合法律法规对独立性的要求，与公司及主要股东无影响独立判断的关联关系。
2026年度独立董事津贴为7.2万元/年（含税），按月发放，不参与绩效考核。在公司任职的非独立董事按岗位领取薪酬，不在公司任职者不领取董事薪酬。高级管理人员按薪酬管理制度执行。
赵洪新声明具备独立董事任职资格，具有五年以上相关工作经验，具备独立性，最近36个月内未受监管处罚，兼任境内上市公司未超过三家，承诺依法履职。
提名人确认赵洪新具备独立董事任职资格，已通过提名委员会资格审查，符合法律法规及交易所规定的任职条件，具备独立性。
致同会计师事务所对公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况进行专项说明，确认相关数据与审计财务报表在重大方面一致。
独立董事殷瑞祥因个人原因辞职，提名赵洪新为第三届董事会独立董事候选人，任期至本届董事会届满。同时拟调整董事会专门委员会委员，待股东会选举后生效。在新任独立董事就任前，殷瑞祥继续履职。
公司授权管理层在连续12个月内对不超过50,000万元的对外投资事项（不含关联交易）由总经理审批并签署文件，资金来源为自有资金，不影响公司正常运营。该授权已获董事会战略与发展委员会通过。
首次公开发行募集资金净额11.51亿元，截至2025年末募投项目已全部结项，节余募集资金永久补充流动资金，募集资金专户全部注销。报告期内使用闲置募集资金进行现金管理，募集资金使用符合监管要求。
董事会审计委员会2025年度共召开6次会议，审议年度报告、内部控制评价报告、募集资金使用、续聘审计机构、利润分配方案及定期报告等事项，评估外部审计机构独立性与专业性，协调管理层与审计机构沟通，审议财务负责人和内审负责人聘任事项，勤勉履职。
公司2025年坚持现金分红，拟每10股派6.60元，分红比例占归母净利润73.87%。持续推进研发投入，实施高端化战略，完善产品矩阵，加快全球化制造布局，加强投资者沟通，提升治理水平与运营效率。
致同会计师事务所鉴证报告确认，公司2025年度募集资金存放与使用情况专项报告真实反映了资金使用情况，募投项目已结项，节余资金用于补充流动资金，专户注销完毕，募集资金使用合规，无违规情形。
审计委员会对致同会计师事务所履行监督职责情况进行报告，审查其资质、独立性与执业质量，审议通过续聘议案，并在年报审计过程中就审计范围、时间安排、重点事项进行沟通，最终审议通过2025年年度报告并提交董事会。
公司按照内部控制规范体系要求，对2025年12月31日内控有效性进行评价，董事会认为公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，未发现重大缺陷。评价范围覆盖全部资产与收入，自评价基准日至报告发布日无重大变化。
独立董事左志刚自2025年10月15日起任职，出席5次董事会、2次审计委员会会议，对公司关联交易、募集资金使用、高管提名与薪酬等事项进行监督审核，认为公司运作规范，内控有效。
独立董事习友宝在任期间出席相关会议，对议案均投赞成票，任期届满于2025年10月15日离任。报告期内公司无重大关联交易、对外担保、并购重组事项，募集资金使用合规，募投项目结项，信息披露与内控执行有效。
独立董事何业军自2025年10月15日起任职，出席5次董事会、2次审计委员会及1次提名委员会会议，对各项议案均投赞成票，认为公司治理规范，内控有效。
独立董事李磊履职期间按时参会，对议案均投赞成票，无重大异常事项。募集资金使用合规，募投项目结项，专户注销，高管薪酬发放符合规定，信息披露与内控执行有效。李磊因任期届满于2025年10月15日离任。
独立董事殷瑞祥自2025年10月15日起任职，出席全部5次董事会，担任薪酬与考核委员会及提名委员会委员，对公司高管提名、薪酬、募集资金使用等事项发表同意意见，未发现内控重大缺陷。
独立董事莫少霞勤勉履职，出席全部会议，对议案均投赞成票，无重大异常事项。募集资金使用合规，募投项目结项，专户注销，审计机构续聘程序合规，利润分配与信息披露执行良好。莫少霞因任期届满于2025年10月15日离任。
致同会计师事务所对公司2025年12月31日财务报告内部控制有效性进行审计，出具标准无保留意见，认为公司按照《企业内部控制基本规范》在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
致同会计师事务所对公司2025年度财务报表出具标准无保留审计意见，确认合并营业收入602,016,978.95元，归母净利润142,590,306.64元，关键审计事项包括收入确认与存货存在及可变现净值。
国信证券核查确认，公司2025年度募集资金使用合法合规，募投项目已全部结项，节余资金永久补充流动资金，专户注销完毕，闲置资金现金管理合规，信息披露及时准确。
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