朗新科技（300682）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期朗新科技（300682）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入45.17亿元，同比上升0.84%，归母净利润1.05亿元，同比上升141.94%。按单季度数据看，第四季度营业总收入20.71亿元，同比上升16.33%，第四季度归母净利润-81.4万元，同比上升99.8%。本报告期朗新科技盈利能力上升，毛利率同比增幅0.53%，净利率同比增幅98%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利4.89亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率41.48%，同比增0.53%，净利率-0.22%，同比增98.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.6亿元，三费占营收比25.68%，同比减14.76%，每股净资产6.3元，同比增0.3%，每股经营性现金流0.44元，同比减13.04%，每股收益0.1元，同比增143.48%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.33%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-6.59%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.7%/--/--，净经营利润分别为5.15亿/-4.85亿/-977.12万元，净经营资产分别为32.83亿/29.34亿/31.03亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.69/0.53/0.5，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为32.53亿/23.6亿/22.5亿元，营收分别为47.27亿/44.79亿/45.17亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1900.3%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.78亿元，每股收益均值在0.44元。

持有朗新科技最多的基金为广发智选启航混合A，目前规模为0.19亿元，最新净值1.276（3月30日），较上一交易日下跌0.02%。该基金现任基金经理为李育鑫。

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