3月31日，医药生物板块再度领涨市场，生物科技ETF招商（159849）盘中上涨1.22%，医疗器械ETF招商涨0.75%。成份股方面，药明康德大涨3%，凯莱英强势涨停，康龙化成涨超6%，海泰新光大涨12.59%，赛诺医疗、奕瑞科技、泰格医药等多股涨超3%。
消息面上，自3月起，创新药进入核心国际学术会议密集召开期。3月25日欧洲肺癌大会（ELCC）召开，2026年美国癌症研究协会（AACR）年会将于4月17日召开，2026年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将于5月29日举行。
方正证券指出，众多中国药企将发表优异数据，有望进一步提升管线价值、提高BD机会。叠加创新药进入盈利周期，头部创新药公司密集进入盈亏平衡点。目前创新药回调超半年，向下空间有限，且基本面基本不受美伊战争和中美关系影响，具备很强的避险属性。
该机构强调，与2022年加息周期所处时期不同，创新药如今已进入盈利周期，具备自身造血能力，估值受降息预期变化影响大幅减弱，因此或可看好后市表现。
出海方面，据国家药监局，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。医药魔方NextPharma数据也显示，截至3月25日，2026年中国创新药已有49起对外BD事件，首付款超33亿美元，总金额近570亿美元——仅第一季度的交易规模就已超过2024年全年水平，且接近2025年全年水平的1/2。
持续向好的基本面为市场带来信心，创新药指数在上周(3月21日至27日）实现涨幅3.03%，大幅跑赢沪深300指数4.44个百分点。经过半年的调整，目前对创新药的预期已有合理的回归。
政策方面，2026年”两会“将医药生物定位新兴支柱产业，与集成电路、航空航天并列，并要打造全球竞争力。
华创证券认为，我国在研疗法数量高质量增长，增长速度远超全球平均，中国已成为全球创新药研发的重要参与者。自2021年国产新药海外授权总金额首次迈过百亿美元，海外授权热度持续连年攀升，持续推动中国创新药分享全球市场。行业或已进入“创新驱动”的营收时代，形成传统药企与新兴力量并进的良性格局。
资料显示，生物科技ETF招商（159849）聚焦前沿生物科技领域，覆盖A股创新药 CXO龙头，正值低估与拐点窗口。医疗器械ETF招商（159898）100%覆盖A股医疗器械板块，贝塔属性纯粹，受益于脑机接口与出海加速双重逻辑。
在创新药BD出海持续爆发、政策红利密集释放、医药器械催化接踵而至的三重驱动下，医药板块正迎来从“估值修复”到“价值重估”的关键窗口。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
