消息面上，美伊冲突预期阶段性缓和，美债下行、美元持稳，工业金属继续反弹，其中，LME3月铜 1.8%、铝 5.6%，SHFE铜 0.3%、铝 3%。
机构指出，商品端，短期紧跟美伊动态，重视铝补涨机会，中长期经济底部与逆全球化促进供需结构优化，趋势未改：1）短期，尽管美伊冲突引发通胀担忧，制约联储降息，工业金属商品尚未重返上行通道，但考虑到，一方面自2025年8月降息交易以来，铜铝为代表的优质资源品供需两端均有明显产业变化，另一方面，美国当前对石油掌控力较强且经济对石油依赖度下降，通胀压力可控，联储加息概率较低，因此，当前商品价格大概率具备支撑。同时，中东铝因冲突毁损设施及供应链断裂，停产产能逐渐增多，尤其假期冲突升级概率较大，重视铝价后续补涨行情。2）中长期，经济底部及逆全球化各国对资源争夺加剧，铜铝周期节奏未改、价格中枢上行。
权益端，铝先布局，铜具价值：周期视角，尽管美伊冲突较难预测，但一方面，若以合理估值倒算，目前铜铝龙头公司市值暗含商品位置具有较大安全垫，价值仍然凸显，另一方面，无论是滞胀还是复苏，电解铝均受益值得重视，且中东停产供给幅度足以抵消可能存在的需求走弱幅度。
价值视角，铜铝权益价值终将重估：1）商品长期中枢稳中有升——逆全球化背景下，成长型资源品铜铝等价格中枢抬升，一者，货币维度，当前美元信用不断损失，且全球应对不确定性时，货币宽松大概率乃确定选项；二者，供需维度，在国家安全、民族主义及资源衰竭等因素影响下，铜铝等资源品供给受阻、成本上行大势所趋；三者，AI快速发展，强势拉动全球电力需求，供需受之影响的铜铝亦受益。2）以成长或股息做风险补偿——国内铜铝估值普遍低于海外，且国内铜的成长属性与铝的红利属性均有助于提估值。
截至2026年4月7日 10:43，中证工业有色金属主题指数(H11059)强势上涨1.17%，成分股天山铝业上涨5.03%，神火股份上涨3.90%，中钨高新上涨3.87%，电投能源，云铝股份等个股跟涨。工业有色ETF鹏华(159162)上涨1.09%，最新价报0.84元。
工业有色ETF鹏华紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，中证工业有色金属主题指数选取市值较大的30只业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等行业的上市公司证券作为指数样本，以反映工业有色金属主题上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2026年3月31日，中证工业有色金属主题指数(H11059)前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、云铝股份、厦门钨业、兴业银锡、天山铝业、神火股份、铜陵有色、东阳光，前十大权重股合计占比54.07%。
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