今日（4.24），港股午后反弹，港药五连阴后首度反弹，创新药含量100%的港股通创新药ETF汇添富(159570)日内反转深V翻红涨超2%，盘中放量成交超22亿元。资金面上，盘中大幅揽金超3.7亿元，此前10日已累计净流入超45亿元！截至4月22日，规模已超310亿元，全市场医药类ETF遥遥领先！
消息面上，全球肿瘤学界年度盛会——美国临床肿瘤学会（ASCO）2026年会近期公布完整日程。根据整理，2026年ASCO年会中，由中国学者（含港澳台地区，以第一作者身份）主导并入选口头报告（Oral Abstract）、快速口头报告（Rapid Oral Abstract）、临床科学研讨会（Clinical Science Symposium）及继续教育专场（Education Session）的研究摘要已达95项，较2024年48项、2025年72项再创新高。其中包括12项最新突破摘要（Late-Breaking Abstract, LBA），覆盖癌种广泛，涉及疗法前沿。
创新药行情方面，摩根大通发表报告指，部分医药股昨日出现大幅抛售，这似乎是受仓位调整驱动的获利回吐，而非基本面冲击所致。该行认为，随着ASCO研讨会发表题目已确认，来自中国的口头报告数量将超过2025年，且2026年底前充满催化剂的进程，包括关键性肿瘤试验结果，尤其是非小细胞肺癌一线治疗，加上加速推进的首创/最佳研发项目，以及日益稳健的技术授权交易，医药产业正持续经历结构性根本性变革。该行认为，医药板块回调是建立中国医疗保健配置以迎接下一波催化剂驱动上涨行情的良好进场时机。
新药方面，信达生物近日宣布，新一代ROS1酪氨酸激酶抑制剂达伯乐®（己二酸他雷替尼胶囊，Taletrectinib）关键研究长期随访数据在2026美国癌症研究协会年会（AACR）上以口头报告和壁报形式发布。对TRUST-I和TRUST-II临床试验的长期汇总数据分析显示，TKI初治患者mDOR（中位持续缓解时间）近50个月，mPFS（中位无进展生存期）达46.1个月，ORR（客观缓解率）达89.8%。
创新药业绩方面，4月22日晚，恒瑞医药发布 2026年第一季度经营业绩。2026年第一季度，公司实现营业收入81.41亿元，同比增长12.98%；归属于上市公司股东的净利润22.82亿元，同比增长21.78%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21.72亿元，同比增长16.59%。
华泰证券点评认为，BD有望持续贡献现金流，打开恒瑞医药中长期增长空间。华泰证券推测，26年恒瑞医药有望计入较多BD收入和公允价值变动收益：1）推测25年7月与GSK的交易中，5亿美金的首付款有望在26年内确认2.5亿美金（其中1Q26已确认7.9亿元，剩余9 亿元）；11个临床前分子有望在26年首次执行，收获新的潜在BD；2）推测HRS1893（myosin）有望在26年继续融资或潜在二次BD授权（26年3月底在美国心脏病学会公布了oHCM梗阻性肥厚型心肌病2期数据，展现更好的有效性、更小的心衰风险和简化的滴定方案，预期26年启动全球3期临床）；3）潜在早研BD：恒瑞早期管线丰富，FIC产品IL-23p19/IL-36R和AXC平台（APC、RDC、DAC、AOC、ADC）有较大BD潜力；4）Kailera已在26年4月纳斯达克IPO，目前市值31.2亿美金，恒瑞持股9.8%，YTD估算有11亿元公允价值变动收益，后续有持续升值的潜力；5）既往的BD有数个资产新开全球II/III期临床，有望产生较为可观的里程碑收入。
此外，恒瑞医药创新成果密集落地，26年有望进入新一轮收获期公司创新成果持续兑现，1Q26已获批1个新分子和2个新适应症，8个新分子或新适应症申报上市。预期26年获批5个新产品和7个新适应症，递交超20项上市申请。27/28年分别预计获批超8/8个新产品和14/11个新适应症。华泰证券认为，随着新产品获批上市、新适应症不断扩展，26/27/28年创新药扣除BD收入占比分别达67%/75%/81%。（来源：华泰证券20260423《创新兑现延续，2026稳健开局》）
港股通创新药ETF汇添富(159570)标的指数热门股多数飘红：信达生物涨超2%，康方生物、科伦博泰生物、翰森制药涨超1%，三生制药、荣昌生物、中国生物制药微涨。
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
【再度刷新纪录！中国药企夯爆2026 ASCO！】
相较往年，今年的ASCO早了几天放出入选各大专场的研究标题。据医药魔方统计，12家中国创新药企的13项研究入选最为重磅的全体大会和最新突破摘要（Late-Breaking Abstract, LBA)，创下历史新高。
康方生物依沃西单抗“头对头”替雷利珠单抗的3期HARMONi-6研究，是今年唯一入选全体大会的中国研究，也是ASCO有史以来第二个入选这一重磅环节的中国本土创新药物研究。据悉，全体大会（Plenary Session）是ASCO“皇冠上的明珠”，仅有5项3期临床研究入选，ASCO认为其“最具临床实践变革意义、与临床诊疗高度相关”。
同时，信达生物信迪利单抗2项研究斩获LBA；百利天恒iza-bren、迪哲药业舒沃替尼、中国生物制药贝莫苏拜单抗 安罗替尼、荣昌生物维迪西妥单抗、和黄医药呋喹替尼、微芯生物西奥罗尼、康宁杰瑞安尼妥单抗、同源康医药艾多替尼、科州药业妥拉美替尼以及君赛生物TIL疗法GC101均有1项研究入选LBA。
此外，百济神州、恒瑞医药、科伦博泰、石药、亚盛医药、泽璟生物等也有多项研究入选口头报告。
【政策 产业 学术会议三重催化，创新药迎来价值兑现期！】
1、政策：定价放开 支付多元，政策大力支持创新药！
政策方面，4月14日，国务院办公厅发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，提出14条举措，包括优化创新药等新上市药品首发定价机制、推动创新药多元支付与价格合理形成等。具体来看，东方证券认为，该政策中有三大要点对创新药利好明显：1）非医保市场定价放开，2）促进多元支付与价格形成，推升国内销售预期，3）优化首发定价机制，支持高水平创新药。
2、产业：BD交易火热，龙头Biotech进入持续盈利阶段！
据国家药监局，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半；国家药监局统计显示，截至3月27日，我国2026年已批准13款创新药，其中3款为进口，10款为国产，我国创新药取得历史性突破，保持了良好的发展势头和潜力。
医药行业2025年度业绩统计显示，创新药继续引领增长。2025年，Biotech公司的平均收入增长28%。龙头Biotech企业进入持续盈利阶段，包括百济神州、信达生物、荣昌生物。招银国际认为，目前投资人主要基于笼统的PE倍数给予中国Pharma估值，因此对于Pharma的管线价值是有显著低估的，中国大型Pharma公司具备系统性的管线价值重估机遇。
3、学术会议：AACR数据亮眼，ASCO 5月底开幕！
学术会议方面，4月17-22日AACR（美国癌症研究协会）会议入选正文陆续迈入披露窗口，叠加ASCO（美国临床肿瘤学会）年会将于5月29日至6月2日举行，国产创新药出海从follow到引领的逻辑再增强，几款重磅大单品ASCO有关键数据释放预期。创新药板块或形成“4月AACR预热—5月ASCO兑现”的密集周期，关注管线厚实、已有积极早期信号的个股。
此外，ChinaBio大会（中国生物医药合作伙伴论坛计划）4月28-29日在上海举行。会议将聚焦全球创新与商业合作（partnering）。这是中国最大的生命科学跨境合作平台之一，讨论抗体/ADC、细胞与基因治疗等热门领域。2026年强调R&D、制造卓越性和伙伴关系，预计延续出海热度。作为AACR后的国内跟进会议，有助于将国际学术催化转化为实际BD/融资机会，进一步提振行业信心。
【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF汇添富(159570)】
港股通创新药ETF汇添富(159570)标的指数100%布局创新药！截至4月2日，前十大成分股权重73.14%，浓缩港股通创新药精华！
来源：国证指数官网，2026/4/2。成分股仅做展示，不作为个股推介。
港股通创新药ETF汇添富(159570)标的指数是弹性更高的创新药，截至3月31日，自2023下半年以来涨幅超64%，港股医药类指数领先！
2023/7/1-2026/3/31
底层资产是港股，可以T 0交易！
关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF汇添富(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。上述基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
港股通创新药ETF汇添富(159570)标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度(2021-2025)的涨幅分别为-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%、59.83%。
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