税友股份（603171）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期税友股份（603171）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.88亿元，同比上升8.67%，归母净利润3127.62万元，同比上升26.39%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4.88亿元，同比上升8.67%，第一季度归母净利润3127.62万元，同比上升26.39%。本报告期税友股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达227.49%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率60.35%，同比减0.92%，净利率6.53%，同比增21.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.43亿元，三费占营收比29.23%，同比增4.4%，每股净资产6.34元，同比增2.4%，每股经营性现金流-0.96元，同比减5.41%，每股收益0.08元，同比增33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.05%，资本回报率不强。去年的净利率为6.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.63%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为41%/35.6%/8.6%，净经营利润分别为8277.09万/1.13亿/1.36亿元，净经营资产分别为2.02亿/3.18亿/15.93亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.29/-0.38/-0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-5.32亿/-7.39亿/-4.65亿元，营收分别为18.29亿/19.45亿/20.54亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为65.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.9%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达227.49%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.1亿元，每股收益均值在0.53元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是泰信基金的吴秉韬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为3.68亿元，已累计从业6年275天。

持有税友股份最多的基金为德邦稳盈增长灵活配置混合A，目前规模为2.67亿元，最新净值1.0474（4月23日），较上一交易日下跌1.92%，近一年上涨14.61%。该基金现任基金经理为雷涛 陆阳。

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