智云股份（300097）2026年一季报简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期智云股份（300097）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1426.69万元，同比下降47.67%，归母净利润-1679.5万元，同比上升39.87%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1426.69万元，同比下降47.67%，第一季度归母净利润-1679.5万元，同比上升39.87%。本报告期智云股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达75.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.08%，同比增153.86%，净利率-117.72%，同比减14.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计1311.03万元，三费占营收比91.89%，同比增75.45%，每股净资产0.69元，同比减57.29%，每股经营性现金流-0.05元，同比减359.28%，每股收益-0.06元，同比增40.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-158.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-8.11%，中位投资回报极差，其中最惨年份2025年的ROIC为-63.07%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为31.7%/--/--，净经营利润分别为1.35亿/-1.29亿/-2.75亿元，净经营资产分别为4.26亿/3.42亿/2.08亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.39/0.47，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.91亿/1.51亿/8145.68万元，营收分别为4.77亿/3.84亿/1.74亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为6.95%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.89%）
2. 建议关注公司债务状况（有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.56%、流动比率仅为0.99）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达153.65%）

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