TradingKey - 美东时间周五（4月24日），英特尔（INTC）收涨23.6%，创下自1987年10月以来的最佳单日表现。英伟达（NVDA）股价收涨4.32%，收报208.27美元，刷新此前10月29日创下的记录，收盘市值站上5万亿美元。
消息面上，英特尔在前一日公布了强劲的一季度财报，营收、毛利率与每股收益均超出指引上限，该公司已连续第六个季度超越财务预期。
周五美股普涨，标普500指数和纳斯达克指数均收于历史新高。半导体板块也全面走强，费城半导体指数已连续第18个交易日收涨，创下历史最长的连涨纪录。
AI Agent带动CPU价值回归
分析指出，CPU市场之所以突然火热，是因为AI Agent时代将从根本上改变CPU与GPU的配比关系，过去CPU与GPU的需求比例为1:8，而现在正向1:1靠拢。英特尔作为CPU领域的佼佼者，也将受益于此。
英特尔在本次财报电话会中上调了服务器CPU的需求预期，预计今年行业和公司的服务器CPU出货量都将实现两位数增长，且这一势头将延续至2027年。
半导体板块空前火热
美股已进入Q2财报季。本周，芯片商德州仪器（TXN）与英特尔均发布了强劲的财报，支撑了该板块表现。
Murphy & Sylvest财富管理公司市场策略师Paul Nolte指出，本轮涨势与AI基建投资持续升温有关，“AI领域的资金投入规模惊人，目前我们尚未看到任何放缓迹象。”
德银分析师团队在报告指出，超大规模云计算商（Hyperscalers）今年资本支出总额预计将超过7000亿美元，科技巨头的强劲财报与乐观的业绩指引，都已大幅支撑当前涨势，都强化了AI驱动强力需求循环的叙事。
电影《大空头》原型、知名投资人Michael Burry则认为，虽然围绕AI数据中心大规模扩张、芯片供应短缺的叙事很强劲，但这主要由市场情绪的推动，而没有得到可持续的基本面逻辑支撑。
市场情绪能否继续高涨，主要取决于下周美伊战争和财报公布的情况。目前美伊第二轮谈判仍未有定论，美方24日称伊朗近期释放“一些进展”，美伊代表均已前往巴基斯坦，预计将对停战再举行谈判。
财报方面，资本支出最大的四家科技巨头微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOG）（GOOGL）、Meta（META）均计划在4月29日公布财报，届时需关注季度业绩及指引，或将决定短期内芯片板块的走势。
目前美股是否已经过热？
从技术角度来看，目前半导体指数的超买程度创下有史以来的最高记录，SOX相对200日均线的偏离程度为2000年6月以来最高，RSI一度达到85，已经远超极端水平。金融财经博客Zerohedge指出，目前仓位、资金流向和波动率全都在追逐同一个方向，仓位已经过度拥挤，上涨本身已变成风险。
Zerohedge认为，这已不再是一场纯粹的AI牛市，而是一场流动性驱动的AI追逐游戏，价格越高、被迫买入越多，但同时风险已在积累。
Burry已在本周四买入了对半导体ETF的看跌期权，同时建立了英伟达同期限看跌期权头寸，并已持有QQQ的2027年1月及2027年3月到期看跌期权。
华尔街知名财经主持人Jim Cramer周四指出，科技股等部分市场领域已出现过热迹象，但与此同时许多医疗保健公司股价则已回撤至极具吸引力的水平。显示美股近期资金流向极度集中。
