随着年报季正式收官，市场资金正加速向业绩确定性高的方向聚集。在此背景下，电池板块成为资金抢筹的焦点，电池ETF招商（561910）连续三个交易日实现资金净流入，单日吸金超1.6亿元。资金为何此时重仓电池？答案就藏在持续兑现的基本面里。
历经近两年的深度调整，电池板块终于跨越业绩拐点，步入加速复苏通道。拉长周期来看，中证电池主题指数清晰地走出一条“V型”反转曲线：自2023年一季度54.92%的营收增速高点回落后，2024年全年营收与净利润持续承压，行业完成洗牌与磨底。真正的转折出现在2025年一季度，指数营收与归母净利润同比分别增长25.3%和12.73%，双指标转正正式宣告景气周期重启。
而到了2026年一季度，复苏步伐明显加快，指数营收同比大增43.45%，归母净利润跃升36.15%。这份亮眼的成绩单，不仅验证了前期的拐点判断，更确认了板块已全面进入加速上行阶段。
材料环节业绩爆发，价格反弹是核心驱动力。
前十大成份股业绩呈现明显的结构性分化。电池材料企业表现最为抢眼，天华新能归母净利润同比增长1471.98%，营收增长89.62%；天赐材料归母净利润同比增长1005.75%，营收增长91.29%；恩捷股份归母净利润同比增长901.70%，营收增长43.21%。
材料环节业绩爆发的背后，是价格从底部的大幅反弹。经过2023-2024年的深度调整，碳酸锂、六氟磷酸锂价格均处于历史底部。进入2025年以来，随着下游需求回暖，材料价格开始企稳反弹，碳酸锂价格回升至10万元/吨以上。价格反弹叠加低基数效应，使得材料企业业绩弹性充分释放。
此外，产能扩张高峰已过，供需格局改善；头部企业凭借成本优势和技术壁垒，盈利能力快速恢复，也是材料环节业绩爆发的重要原因。
龙头电池企业展现稳健增长态势，宁德时代归母净利润同比增长48.52%，营收增长52.45%，权重占比9.65%的龙头地位稳固；亿纬锂能归母净利润同比增长31.35%，营收增长61.61%，展现出较强的成长性。光伏设备领域表现分化，德业股份净利润增长68.37%，表现优异。
业绩全面回暖的背后，是储能和动力电池两大需求引擎的强劲驱动。
从需求端来看，储能赛道的爆发式增长为电池板块提供了重要支撑。国内大储装机加速，2026年一季度国内储能装机同比翻倍；海外户储需求回暖，欧洲、美国等市场库存去化完成，新一轮补库周期开启；工商业储能经济性显著提升，峰谷价差拉大叠加政策支持，投资回报率大幅提升。以德业股份、阳光电源为代表的储能逆变器企业，以及宁德时代、亿纬锂能等储能电池供应商直接受益。
动力电池板块则呈现量增价稳格局。新能源汽车渗透率已突破40%，全球市场持续增长；单车带电量提升，长续航车型占比提高；4680大圆柱、麒麟电池等新技术陆续量产，提升产品附加值。宁德时代全球市占率稳定在35%以上，技术领先优势明显；亿纬锂能在大圆柱电池领域布局领先，有望在下一代技术竞争中占据有利位置。
技术突破方面，最新超快充技术刷新纪录，常温6分钟满电（等效10C），极寒环境下补能也不受制约；能量密度持续突破，凝聚态电池达350Wh/kg，续航超1500公里；钠电池迈入大规模量产时代，能量密度175Wh/kg，-40℃容量保持率超90%，成本降低30%。
银河证券指出，今年板块进入盈利复苏通道，全年净利润增速有望达30%-40%。估值方面，锂电池板块PE TTM约28倍，处历史42%分位，考虑2026年业绩增速，实际估值仅20倍出头，性价比较高。
电池ETF招商（561910）跟踪的中证电池主题指数储能含量近六成，钠离子电池含量超38%，包含阳光电源、宁德时代、国轩高科、先导智能、天赐材料等行业龙头。覆盖动力、储能、消费电子等电池产业链上下游。电池ETF（561910）相关联接基金为：联接A：016019；联接C：016020。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。