上次筆者在另一篇標題為《美股市值萬紅之中兩點綠》的分析中提到讀者們投資時要多觀察，不能盲目的入市。而任何了解投資的人都知道雖然任何投資都有風險，可是最大的風險可能就是完全不投資，所以當每一個投資人做好分析，找到了自己認為對的長線投資時（至少有放5年的心理準備）就可以選擇入場。這樣即使有短期的動蕩也可以堅定自己的判斷，從而長線得利。
所以說在疫情在全世界擴散，美股大盤暴跌，除了有些個別股票比如Zoom（線上會議公司）和部分醫療公司不跌反漲之外，美股基本都在跌，區別只是跌多跌少。其中幾近崩盤的企業中包括了很多航空公司，原因也顯而易見：因為疫情的影響世界範圍內的旅行陸續腰斬，航班大量取消，而公司的員工，成本卻不能因此成比例降低，導致公司預期收益降低。同時加之大盤的下調，航空公司的股價受到雙重打擊。
然而在這樣的特殊時刻，石油價格卻也因為俄羅斯和中東協議的破裂進入了自由落體。通常而言，石油價格下跌在短期不會對航空公司帶來影響，因為航空公司大多用期貨早早鎖定了油價，但是長久而言對航空公司確實是個利好的信息。
而現在，我們正處在一個曆史上很不多見的時刻 - 石油和航空公司同時暴跌。所以同時按一定比例買入進行組合性投資是曆史上不太多得的機會。說完了理論，我們再分析一下具體股票和投資：
首先在航空股票中，筆者分析了不少在疫情爆發前長期表現優質的股票。在做了很快的一輪排除後，筆者重點研究了American Airline （AAL），Spirit Airline（SAVE），United Airline （UAL），Southwest Airline （LUV）和Air Canada（AC）。對比其各自在疫情前的股價高點，以及文章當日股票價格，筆者認為穩健的投資人可以考慮投資AAL, UAL 和AC。這三家公司首先如果回歸疫情前的價格將會翻2倍（3x）到3倍（4x）。同時這幾家公司在美加的地位又足夠特殊，政府需要這幾家公司接回在外滯留的國民，所以破產的幾率較小，得到政府扶持的力度較大，更有機會度過難關。相較而言SAVE雖然潛在回報最高接近翻4倍（5x），但是由於其商業模式主打價格低廉，政府大力扶持的機會相對較低，破產風險相對較高。而LUV則是潛在回報相比而言不如另外幾家公司，但也可以在投資中適量配制，降低單一股票風險。
之後要說的是石油，對風險承受高的讀者投資時可以考慮3倍牛市ETF（如USOU），風險承受較低的可以考慮普通牛市的ETF（如USO）。具體什麼時候入市可能就是仁者見仁智者見智，需要讀者們自己判斷了。很多熟悉金融的朋友都會知道原油價格有$20美金一桶的重要指標，這是北美生產原油的成本價。也就是說原油價格低於$20一桶，那麼基本就是美國所有地方生產石油都不會掙錢。這將給市場帶來供求方面的壓力，促使油價上升。所以不少人可能也聽過低於或接近$20就瘋狂買進的說法。其實這樣的說法也不完全保險，部分華爾街分析師及中國高等對衝基金認為油價有跌到$15一桶甚至更低的危機。
最後再次強調投資需謹慎，首先需要降低自己對投資回報的預期，增加對持倉時限的預期，第二適當分散投資，用閑錢投資。每一筆投資給自己設一個封頂，並且分批投入，第三是相信自己的冷靜判斷，分析結束後該加注時加注，該斷腕時斷腕。最後真正認清自己，如果幾次投資後發現自己不夠冷靜的話，股票投資也許就真的不太適合。
2020年3月23日
作者：霄宇
霄宇為康奈爾大學金融工程學碩士，前華爾街基金公司定量分析師。FX168刊載外部投稿旨在為讀者提供更多觀察視角和分析，不代表FX168立場，所有內容僅供參考。
