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道指大漲11%,創1933年以來最高單日漲幅!美國股市拐點到了?

文 / 秋名山嫩司機來源:FX168

據美國媒體報道稱,美國國會周二就一項近2萬億美元的大規模刺激法案接近達成一致,受此提振,美股大幅收高,道瓊斯工業指數漲逾2100點。

1933年以來最高單日漲幅

截至周二(24日)收盤,道瓊斯指數暴漲2112.98點,創史上最大漲額,漲幅達11.37%,為1933年3月15日以來最高,報收20704.91點,重新站上20000點關口。

道瓊斯指數漲幅排行(圖源:CNBC)

標普500指數大漲209.93點,漲幅9.38%,為2008年10月28日以來最高,報2447.33點;納斯達克綜合指數漲557.18點,漲幅8.12%,報7417.86點。

從上漲的產業看,能源板塊表現尤為突出,漲幅超過16%,而工業和金融板塊也都反彈強勁,漲幅超過12%。前幾個交易日被大幅度拋售的、受疫情影響較為嚴重的零售、航空還有酒店業的公司在今天都有非常大幅度的反彈,包括永利度假村和美高梅度假村股價都跳漲了15%以上,通用汽車和達美航空也都反彈了超過20%。

與此同時,這樣的漲勢也在一定程度上幫助了一些市場信心,降低了恐慌情緒。衡量市場恐慌程度的VIX指數在上周攀升到了08年金融危機以來的新高,一度接近83點,但目前回落到62點以下。

股票指數(圖源:FX168)

 

 

在美國股市大幅上漲的刺激下,亞太地區的股票在今日早盤飆升。

在日本,日經225指數領漲該亞太市場,其漲幅為5.24%,其中權重股Fast Retailing的股票上漲了5.31%。東證指數上漲5.28%。

韓國的Kospi也上漲了4.58%,而Kosdaq指數上漲了4.12%。在澳大利亞,由於主要板塊交投走高,S&P / ASX 200上漲1.51%。

中國股市上漲,截止今日上午收盤上證指數上漲約1.57%,而深圳股市上漲2.32%。香港恒生指數早盤上漲2.05%。

總體而言,MSCI亞洲(日本除外)指數上漲了3.32%。

美股為何暴漲?

 

美股上漲的直接原因是美國2萬億美元的財政刺激計劃已經接近達成一致。 

《華爾街日報》報道稱,負責領導兩黨談判的財政部長史蒂文·姆努欽(Steven Mnuchin)和參議院少數黨(民主黨)領袖查克·舒默(Chuck Schumer)皆表示,他們已經接近達成協議。參議院多數黨(共和黨)領袖米奇·麥康奈爾(Mitch McConnell)周二也表示,有望在當天晚些時候就協議達成一致。

這輪由共和黨提出的救助計劃此前已兩次在參議院遭到投票否決,民主黨認為這一方案過多向企業傾斜,對工人的扶助不夠,並拿出了另一個版本的救助計劃。不過,民主黨掌控的眾議院目前尚無計劃就後者進行投票表決。

眾議院多數黨(民主黨)領袖南希·佩洛西(Nancy Pelosi)周二在接受美國全國廣播公司財經頻道CNBC電話采訪時表示,協商後的共和黨法案已經充分偏向了工人一方,她對國會達成一致感到“很樂觀”。 

美國國會眾議院議長佩洛西(圖源:FX168)

 

 

《華爾街日報》稱,這項抗疫刺激方案的規模有望達到至少1.6萬億美元。媒體社的報道則稱,該方案或達2萬億美元。 

這項價值2萬億美元的提案將包括一個5000億美元的基金,用於幫助遭受重創的行業,以及相當數額的資金,用於向數百萬美國家庭直接支付高達3,000美元的款項,以及3500億美元的小企業貸款,2500億美元的擴大失業率援助和至少750億美元用於醫院。

民主黨助手稱,最新版本將使失業救濟金每周最多增加600美元,從而確保許多失業者不會看到收入下降。美國的失業救濟金因州而異,但目前每周最高可達450美元,低於四口之家的貧困線。

據路透社報道,新財政政策中所涉及的資金超過了美國政府在國防,科學研究,公路建設和其他可自由支配項目上的支出。白宮高級經濟顧問拉里·庫德洛(Larry Kudlow)表示,2萬億美元的刺激法案將與美聯儲4萬億美元的強大借貸能力共同發揮作用。

此外,美聯儲的救市政策也起到了作用,美股暴跌30%很大程度上是因為新冠疫情發酵引起恐慌使得資金踩踏離場,導致流動性危機,機構大規模拋售股票乃至避險資產換回現金導致各類資產價格暴跌。 

美聯儲“無限寬松”的承諾緩解了流動性問題,在美聯儲采取措施緩解了凍結了信貸市場的僵局之後,許多投資級公司利用運作良好的債務市場籌集了急需的現金。

美聯儲的數據顯示,公司可借用高等級短期貸款的利率大部分下降,而低等級票據的利率在某些到期日繼續上升,而在某些到期日則小幅下降。

黃金價格大幅反彈,美元兌多種貨幣走低,而美國國債收益率上升,至少在目前,這表明投資者的擔憂有所緩解。

現貨黃金日K線(圖源:FX168)

 

 

分析人士指出,這意味着短線調整之後,金價仍有上行空間。考慮到美聯儲QE行動的長期性,未來在市場風險情緒進一步穩定之後,金價仍有更廣闊的上行空間,短線有望再度上行試探1700美元/盎司處的前期高點。

美國LIBOR-OIS利差也有所縮小,該利差用來衡量美國有抵押和無抵押貸款之間的差異。周二的一個月價差跌至低至98.7個基點USDF-O0X1 = R,低於上周的105.67個基點。較高的點差表明,銀行對彼此放貸變得越來越緊張。

紐約興業銀行的利率衍生品策略師邁克爾·張(Michael Chang)說:“美元資金方面的情況正在慢慢開始改善。” “美聯儲已經盡了最大努力,這實際上掌握在財政政策制定者手中。” 

美國股市拐點到了?

 

在本輪危機中,美聯儲應對危機的速度和力度前所未有,節奏超出市場預期,包括兩次常規會議之間連續突然降息,降息與QE一步到位等操作,緩解了市場流動性恐慌。

而在兩黨爭相表現,力圖在應對公共衛生事件中盡可能獲取加分項的情況下,最終財政救助方案的落地只是時間問題,其通過後也必將對緩解公共衛生事件的衝擊起到積極的作用。

不過,金融市場對此仍然保持冷靜,今日亞市早盤,美股三大股指期貨走低,截至發稿,道瓊斯指數期貨下跌超過200點,跌幅1.06%,標普500指數期貨跌1.54%,納斯達克100指數期貨跌1.81%。 

圖源:英為財情

 

 

CNBC的吉姆•克萊默(Jim Cramer)表示,道瓊斯指數創下了大蕭條以來的最佳單日漲幅,但距離投資者希望看到的質量反彈還很遠。 

吉姆·克萊默說,周二的反彈是“機器驅動的”,不可持續的舉動,因為立法者們越來越接近於就緊急冠狀病毒刺激計劃達成一致。

而且曆史上的金融危機並不是一跌到底的單調過程。即使是曆史上最嚴重的危機——大蕭條期間,證券價格從最高點跌到最低點也經曆了“暴跌-反彈-再暴跌”的7個循環階段。

圖源:中泰證券

 

 

政策的抵抗,經濟的慣性及投資者思維模式中對於短期政策效力誇大的"邊際思維"方式,都造就了每一輪危機之間平均漲幅近30%的五輪季度級別大反彈。只是每一輪反彈之後,投資者最終都會發現政策的力度不足以抵消經濟基本面的持續惡化,在爆破新的風險後,引發更猛烈的下跌。

據路透社報道,新冠肺炎大流行已經帶來了沉重經濟影響,這場大流行在美國殺死了660多人,使超過50000人患病,關閉了數千家企業,使數百萬人失業,並導致8個州禁足了1億人-將近美國三分之一人口-留在家里。

道瓊斯(Dow Jones)調查的經濟學家表示,每周失業人數預計將在周四公布時達到150萬。如果華爾街的某些預測為真,那麼這個數字可能是原來的兩倍。另外,聖路易斯聯儲主席詹姆斯·布拉德(James Bullard)本周表示,短期失業率可能達到30%,這實際上將比大蕭條還要糟糕。

高盛表示,預計2020年全球實際GDP將萎縮約1%,比2008年全球金融危機後一年的萎縮幅度更大。根據一些估計,在全國停產之後還會有其他許多不良報告,美國第二季度GDP下降可能達20%或更糟。

此外,特朗普的一些激進政策也為疫情防控和美國經濟未來走勢帶來潛在的風險。 

當地時間2月24日,美國總統特朗普、副總統彭斯與華爾街巨頭舉行了電話會議,就新冠肺炎疫情對經濟產生的影響進行了討論。特朗普表示,他承認不能馬上重啟經濟,但不希望關閉6個月那麼久。

特朗普日內表示,希望能在複活節前複工。報道還稱,一位總統身邊的知情者透露,特朗普提到了“美聯儲能做點什麼來阻止部分債務市場失靈。”

據美國有線電視新聞網報道,美國國會眾議院議長佩洛西在回應特朗普提出盡快“開放”美國,在複活節重啟美國經濟的建議時表示強烈反對。

佩洛西表示,特朗普應該聽取科學家的建議,發言時應該注意“尊重科學、講究證據”。佩洛西稱,冠病疫情過後,經濟自然會複蘇,“但是,前提是我們必須阻止冠病的傳播。”

而且,美國的經濟也不可能脫離全球獨自運行,目前全球新冠病毒累計確診已經超過40萬例,在全球疫情拐點沒有到來的情況下,妄下美國股市拐點的定論可能有些為時過早。 

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