上周备受关注的美联储和欧央行议息会议相继落幕。上周四凌晨，美联储议息会议如期加息并表达了对于美国经济的乐观预期，但是其对于市场短期影响较小，金价在下跌后迅速收复失地。上周四晚间，欧央行宣布延迟加息到至少明年夏天，引发了汇率市场的轩然大波，欧元大跌而美元大涨，然而与此同时金价也出现了一定幅度的上扬，在没有重量级风险事件来袭的情况下出现美元与黄金的同向较大幅度增长令黄金市场有经验的老司机们困惑不已。不过，在上周五晚间，尽管中美贸易摩擦升级的消息传来，美元汇率基本稳定的同时金价大幅下跌，令不少想模仿2017年历次美元加息落地后（除了2017年6月）金价上扬的抄底策略的做多黄金的投资者叫苦不迭。不少分析评论也只好将周五金价的下跌解释为是对周四美元上扬的滞后反应。
然而，抛开欧央行议息会议在汇率和黄金市场引发的短期轩然大波，从下半年黄金和美元的趋势展望来看欧央行冻结加息至明年夏天大大削弱了原本三季度存在的利多金价趋势的因素。6月欧央行议息会议后的新闻发布会上，当记者第一个问题就直指欧央行加息时点时，欧央行行长德拉吉非常清楚地反复强调欧央行加息至少是在明年夏天以后，很显然欧央行是在今年终结量化宽松的紧缩立场和维持低利率至至少明年夏天的宽松立场之间谋求平衡和而妥协，以兼顾欧元区内部各国对于欧央行货币政策的不同诉求。欧央行宣布冻结加息至少一年，这与事前市场对于此次欧央行议息会议的预期有较大出入，原本市场预期欧央行可能会在这次议息会议上暗示量化宽松计划的退出，但是欧央行如此大尺度地宣布加息延后却是超出意料，无怪乎消息一出欧元大跌而美元大涨。
欧央行的冻结加息举措不仅产生了较大的即时冲击，也改变了下半年黄金和汇率市场的根本态势。从2017年以来，美元连续加息之下美元走弱而金价上扬，其中的逻辑主线除了美国政策的不确定性外也有欧洲经济复苏预期下的欧元紧缩或者加息前景。从2017年开始，在逐渐摆脱了英国脱欧的心理冲击和观察到欧元区较为明显的经济上升后，市场开始行了较为强烈持久的欧元紧缩或者加息预期，这也市场高度关注六月欧央行议息会议的主因：因为在欧央行逐步退出量化宽松后，不难料想欧央行将会开启加息之旅。原本欧央行倘若7月议息会议开始宣布削减或者终止量化宽松，市场有关欧元加息的预期会随之升温，从而在三季度刺激起一轮金价上扬行情和美元下跌态势。但是上周四欧央行冻结加息至明年夏天则逆转了上述的剧情，这使得三季度基于欧元加息预期升温的看多金价逻辑被大大削弱。并不夸张地说，超出市场意料的欧央行冻结加息是对黄金趋势多头的釜底抽薪，这大大改变了6月欧央行会议之前的市场主流预期，至少在今年下半年欧元加息预期不再成为影响黄金和外汇市场的趋势因素，黄金多头和美元空头因此失去了一个重要的策略依据。
