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重要基本面变化：
1、鲍威尔讲话使得3月份加息板上钉钉
隔夜美联储主席鲍威尔听证会上表示，“我们将在未来几个月灵活地提高利率，确实认为在3月份将利率提高25个基点仍然是合适的，还希望在3月份就缩减资产负债表的计划取得进展，本次会议不会确定缩减资产负债表的计划，但如果这种情况持续下去，我们将准备在一次或多次会议上采取更激进的行动，加息50个基点。我们需要远离高度刺激性的货币政策，目标是转向更正常，或许更紧缩的政策”。从讲话内容看，基本确定3月份加息25个基点，但未来会议上有可能一次或者多次宣布加息50个基点。关于缩表，美联储不会在3月份会议上直接宣布缩表， 但希望在3月份会议上对缩表问题取得进展。整体的货币政策方向会比较紧缩。
关于乌克兰局势，美联储表示，对于乌克兰危机，鲍威尔表示，乌克兰局势对美国经济的影响高度不确定，我们将密切关注局势。美联储官员埃文斯表示，乌克兰局势目前对美国经济没有明显的溢出效应。布拉德称欧洲可能比美国更直接地感受到乌克兰战争带来的经济风险。
【美联储主席鲍威尔半年度证词的评价】
我的感受，美联储营造了一种美联储会加快收紧的氛围，但在实际行动上，美联储的动作可能不会那么迅速。这一点从3月份加息25个基点而不是加息50个基点能够看的出来。因此在鲍威尔讲话后，美股大幅反弹，美元小幅回落。不过通胀高企是一个难以忽略的现实，过慢的行动或许意味着，在未来几次会议上，美联储不得不在一次或多次会议上采取加息50个的举措，因此今年大的方向，美联储政策收紧不可逆。
这种判断与对我们对美股的判断完全吻合，即，短期大B浪反弹与中期处于ABC回落修正的走法。对于美元，接下来欧元区货币政策动向值得关注。欧央行深处地缘政治的动荡与高通胀威胁之中，货币政策处于两难选择，如果欧洲央行选择收紧对抗资本流出与通胀高企，那么欧元有望止跌。如果欧洲央行政策依然宽松没有转变，那么欧元的疲弱恐将继续维持一段时间，非美内部会因政策不同而出现分化。
2、加拿大央行如期加息，加元小幅收涨，等待周线收线再做布局
当地时间周三（3月2日），加拿大央行如市场预期宣布将其利率上调25个基点至0.5%，为2018年以来的首次加息。该行表示，为抑制近30年来的高通胀，未来还将会有多次加息。
关于通胀，加拿大央行表示，现在预计短期内的通胀将高于1月份的预期。持续高企的通胀增加了长期通胀预期可能向上移动的风险。央行将利用其货币政策工具将通胀率恢复至2%的目标，并保持通胀预期良好锚定。
关于地缘政治风险，加拿大央行表示，“俄罗斯无端入侵乌克兰是一个主要的新不确定性来源；石油和其他大宗商品的价格大幅上涨；这将加剧全球通胀，对信心的负面影响和新的供应中断可能会影响全球增长；金融市场波动加剧，情况仍然不稳定，我们正在密切关注事态发展”。
【加拿大央行议息会议评价】
目前市场押注加拿大央行利率在今年6月会议后达到1%（较目前水平高出50个基点）；到明年3月，利率将会达到1.75%（较目前水平高出125个基点）。加拿大央行的下一次利率决定定于 4 月 13 日，加拿大央行很可能会在4月份选择再加息一次，以避免后续某次会议上加息幅度过快。技术面看，加元目前还是偏向震荡，进一步方向还需等待本周收线，甚至美联储议息会议后才可确认。
3、地缘政治局势何去何从？
本以为上周闪电战后各方会回到谈判桌上，但显然我们低估了事态的严重程度。周日俄乌战争的爆发致使德国国防政策发生重大转变，德国总理朔尔茨(Olaf Scholz)周日(2月27日)宣布，将大幅提高国防开支。周一瑞士政府表示，瑞士将采取欧盟对俄罗斯人和公司实施的所有制裁措施，冻结他们的资产，以惩罚俄罗斯入侵乌克兰的行为，这一表态严重背离了瑞士的传统中立立场。周三（3月2日）俄罗斯外交部长谢尔盖-拉夫罗夫警告说，北约不要介入乌克兰问题，任何未来的世界大战都将以核武器进行。这是在普京总统警告说任何国家向乌克兰派兵都将面临严重后果之后俄方最新的声明。
【地缘政治影响评价】
受到地缘政治影响，油价持续飙升；制裁引发了对天然气供应的担忧，煤炭的需求重新出现，煤炭价格也出现上涨；对乌克兰的攻击也已经扰乱了小麦等商品市场，俄罗斯是最大的小麦出口国，而乌克兰是该商品的四大出口国之一，近期小麦价格升至十多年来的最高水平。目前欧洲成为最动荡的地区，资本在不同市场的流动或对其他市场的资产构成支撑，比如美股以及A股。
4、小非农好于预期，暗示大非农或同样靓丽
我之前有专门在文章解读小非农和大非农的差异，上个月公布的小非农意外爆冷，但大非农数据靓丽的一个很重要原因是统计误差，很多私企的统计数据收回往往比较滞后，上个月公布的小非农数据表现不佳我之前的判断是因为一些小企业的就业数据还没有收回，在下一个公布修正值时往往会出现修正。这次公布的小非农直接从-30.1万人变为50.9万人证实了这一点，也说明美国劳动力市场是非常紧俏的。明天的大非农预期不错，不过预计影响不大，因此市场焦点在通胀而非劳动力市场。
5、各品种操作思路
黄金上周五及周一有提及，想博弈反弹的可以依托1877看上行，空间在1950；而比较稳健的操作是高抛低吸，高抛位置参考1950-1960区域。昨天价格从1950位置回落，比较标准的走法。昨天价格回落至1923-1926区域时在点评群提及了减仓+推保的操作。目前思路延续，空单减仓后，可继续推保持有，下方支撑除了1923-1926区域外，进一步支撑在1906附近。价格有效跌破1906前，仍存在继续反弹的风险。其他货币市场、原油市场的思路也延续。
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作者：FX168财经学院分析师郎采凤
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