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一、美联储5月议息会议主要内容提炼
 

关于利率决定：美联储将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间，为2000年以来首次大幅加息50个基点，符合市场预期；

关于利率预期：未来2次会议可能各加息50个基点，未考虑加息75个基点的情况；美联储主席鲍威尔在利率决议后的新闻发布会上称，75个基点的加息并不值得考虑，未来几次会议加息50个基点是选项，可能会在加息50个基点之后加息25个基点。

关于利率目标：FOMC估计中性利率在2%至3%之间， 先加到中性利率，若确认有必要继续加息，美联储将会毫不犹豫；

关于缩表：6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表，同时宣布三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元。

关于经济：一季度经济活动略有下降，但家庭支出和企业固定投资依然强劲；就业增长强劲，失业率大幅下降，劳动力市场紧俏；软着陆概率大，有望在不引发失业率上升前提下压抑劳动力市场需求。

关于通胀：通胀远高于目标，通胀意外偏上行且可能持续，正在迅速压低通胀；俄乌冲突正在给通胀带来额外的上行压力，并可能给经济活动造成压力。

关于金融环境：不针对特定市场，观察整个金融市场，包括股市、债市、信贷息差。

评价：美联储在5月份议息会议上同时按下了“加息50个基点”和“缩表”两个收紧政策，整体还是比较鹰派的，不过这一轮加息中，美联储通过“预期管理”使得议息会议后再现“美元回落与非美、金银、美股反弹的典型走法”。美联储的一系列操作体现了对抗通胀的决心，美联储现在的收紧绝不是很多人认为的"用嘴加息"。在这次议息会议上，美联储又做了新的预期管理，即“未来2次会议可能各加息50个基点"，相信，这种预期在未来一段时间还会对支撑美元起到支撑。而真正能扭转货币市场强弱走势的，我认为还是在于6月份欧洲央行议息会议是否宣布启动加息。
 

二、各市场回顾与布局
 

隔夜非美、金银均出现反弹，先来回顾本周初的思路，然后再看接下来的布局。
 

 

 

 

 

 

从议息会议后的表现看，在美联储公布加息50个基点后，美元整体也是冲高回落的走法，而非美金银也出现了短暂回落后的拉升，不过美元冲高的幅度和非美金银下探的复苏相对有限，体现出市场对议息会议内容已经“提前计价”。美联储议息会议后，各资产如何布局呢？ 

【原油思路】 

上周主要参与了两次低多与一次高空。一次是周二97.45位置的低多，价格在100和102位置关注减仓，并提及了价格短线回落修正的风险。第二次是回踩100.70-101.90区域的低多，周五早间105附近建议了学员减仓，晚间价格抵达目标位置106-107附近。上周五价格在抵达107-111区域存在一次高空机会，下方提及102-104区域减仓+推保，不过价格触及日线均线100关口未能下破，且106.30位置的压制多次测试，增添了上破的风险。因此昨天价格再度抵达106.30位置时，建议学员放弃做空，等日线收线。

 

从收线看，趋势线压制已被上破，想参与的，在不追多的情况下，可关注价格回踩103.70-105.40区域的低多机会，上方目标111.30-114.50区域。

 

【黄金、白银思路】 

上周五重点关注价格反弹1915-1920区域的再度回落及高空机会，价格本周下破1880-1890支撑后，下方可看的空间，重点关注的是1820-1840区域。周二、周三黄金和白银出现底部结构，和非美一样，支撑价格看一波4H级别的反弹，上方反弹的空间再1875以及1893-1903区域。

 

目前价格抵达1893-1903的压制区域，后市若价格重新站稳这一区域，则可确认价格会有一波新一轮的反弹。操作上，我今天再班内提到了4个细节，针对的是“目前有低位反弹多单的”、“没有多单的”、“想参与反弹的”、“行情不给回调直接破位的”，这里不再展开。整体思路，1896-1912区域存在一定的压制，不追多。 

 

【货币思路】
 

货币思路类似，目前美元指数、美日刚好抵达均线支撑，不要追空；欧元、英镑、纽元、加元刚好反弹至均线压制，不要追多。想继续看非美反弹的，等待回踩机会，或者等待突破后的机会。

 

 

【美股、A股思路】 

节前提到，A股不需要悲观，目前继续看反弹。A50日线钝化，距离背离还差一根实体大阳。沪深300可关注今日底部结构是否形成。中证100走法类似。上证指数虽无结构，不过守住3000大关同样可关注反弹。

 

美股中，道指是这一轮股指中表现最强的，价格始终守住33000-34500区域支撑，没有创新低，想继续参与的，价格回踩33400附近，仍可留意一次反弹，上方压制34300.只有站上34300，才可确认新一轮反弹。

 

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详细思路，可添加微信FX168FXS。由于每个投资者的资金量大小，以及对风险承受能力不同，策略中未提供具体止损位，不过投资者需知，好的防守就是进攻，务必给每个单子设好止损。正常而言，止损可根据不同品种的波动率做调整。

 

[读者需注意，以上观点仅作为交易参考，不可只看点位入场。投资有风险，操作需谨慎，每个投资者都需有独立判断的思维，并对自己的资金负责。]

 

 

作者：FX168财经学院分析师郎采凤

 

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