上周四特朗普突然威脅9月1日起對中國3000億美元加征10%關稅，周一中國人民幣跌破7元大關，創下逾十一年低位；美國財政部當天宣布將中國列為“匯率操縱國”……這使得市場猜測，中美貿易局勢升溫之際，貨幣爭端的臆測也在加劇！
那麼美國總統特朗普會出手幹預匯市，演變成全球的貨幣戰爭嗎？此前FX168財經網曾撰文稱，Pimco全球經濟顧問Joachim Fels在一份報告中寫道，“世界主要貿易體之間打了五年多的貨幣冷戰在2018年初熄火，如今又死灰複燃。”
美銀美林G-10外匯策略全球主管Thanos Vamvakidis也認為，某種程度上全球正處於一場貨幣戰爭，盡管沒有人承認這一點。
有評論稱，這些分析師認為，特朗普一再批評主要貿易夥伴的匯率操作，加大了美國政府入市打壓美元的風險。特朗普正試圖擺脫過去美國政府所奉行的強勢美元政策，醞釀“貨幣戰”。
高盛此前也曾發出警告，美國進行直接外匯幹預的可能性較低，但是這一風險正越來越大。不過，據媒體最新報道，特朗普幹預匯市的臆測恐怕不太可能實現……
報道指出，雖然美元走強表現不符美國總統特朗普的希望，因為他希望美元匯率更低，好讓美國出口更具競爭力。此外，特朗普認為，美國的貿易夥伴都在努力壓低本幣以獲得貿易優勢，尤其是中國。
他的說法引發外界臆測，認為美國政府可能通過財政部、利用外匯穩定基金幹預市場，以削弱美元。這看起來不太可能。據美銀美林，該基金儲備規模約為1,460億美元，或許不足以對規模超過5萬億美元的外匯市場產生重大影響。
此外，大多數分析師認為特朗普不太可能出手幹預，因為這將推翻了數十年來不幹預匯市的承諾，而且這類行動的有效性極有爭議。
白宮國家經濟委員會主任庫德洛(Larry Kudlow)表示，特朗普政府排除了幹預可能性，這打壓了--但並未消除--市場對美國將采取行動的預期。
道富環球投資管理全球匯率主管James Binny表示，幹預作為“軍械庫中的威脅”看來更有效。如果華盛頓真的進行幹預，可能會事與願違，因讓美元匯率走貶的打算會令金融市場恐慌，進而推動投資人買進避險美元。
根據花旗分析師，在幹預的風險成為“現實”之前，美元有必要再升值5%左右。
基金經理表示，不論美國是否直接幹預，眼下的環境還是令各國愈加可能將匯率當成武器，以便在全球經濟增長放緩的情況下，保持經濟競爭力。
例如，消息人士在上月歐洲央行承諾進一步放寬政策前就對路透稱，歐洲央行決策者曾表示，強勢歐元將是暗示繼續放寬貨幣政策的一大主因。
瑞士央行似乎又再買進外幣，因貿易緊張情勢推升避險貨幣瑞郎兌歐元來到兩年高點。
Millennium的Benson稱，他在避開新興貨幣，認為日元兌美元可能升至105。他說，對很多市場人士來說，“重大關口”在100，上次觸及這一水平是在2016年。
“人民幣破七的市場影響是巨大的，”德國商業銀行分析師說。“在不遠的將來我們將看到亞洲貨幣出現新一輪貶值，全球市場可能出現進一步的避險走勢。總之，我們身處一個混亂的市場中。”
美元終究不會如特朗普之願
特朗普不是唯一一個認為美元應貶值的人。國際貨幣基金組織(IMF)稱，基於短期經濟基本面，美元應貶值約6-12%，但美元作為全球儲備貨幣的地位等結構性問題使這種情況不太可能發生。
盡管特朗普、IMF都認為美元應該下跌，但是看漲美元一直是一項受歡迎的交易。美銀美林7月基金經理調查顯示，美元是第四大最擁擠交易，49%的受訪者表示美元被高估。投機客從去年6月以來一直持有美元淨多倉。
多頭稱美元有可能受益於愈演愈烈的貿易緊張局勢。
“美元是避險天堂，提供非常有流動性的價值庫，”道明證券(TD Securities)資深外匯策略師Mazen Issa表示，並稱如果美中爆發全面貿易戰，美元替代品少之又少。
分析師稱，外國投資者也傾向於購買美國公債進行避險對衝。美元及美債相對於其他貨幣和債券的收益率優勢也進一步增強了它們的吸引力。
Principal Global Investor的首席策略師Seema Shah稱，鑒於有超過40%的非美國債券的收益率都為負值，美債已成為收益率較高的資產。
