市面上理财产品众多，各有各的特色，每种理财产品都对应了一种风险和收益。所以才有资产配置这一概念，即根据不同需求，投资者把资金投资在不同种类资产之间，以达到分散风险的目的。
一、为什么要做资产配置？
诺贝尔经济学奖得主马科维茨曾经说过，资产配置多元化是投资的唯一免费午餐。就特别强调了资产配置的重要性。因为未来有诸多不确定性的事情发生，为了应对未来的不确定性，需要在投资时，把鸡蛋分散在不同篮子里，以达到降低风险的目的。那么现在有哪些已知的未来风险呢？
1、钱越来越不值钱
M2指数代表发行货币量。如果发行货币量越来越多，超出一个合理的范围，就会导致钱越来越不值钱。下图代表1990-2015年中国M2的历史增长水平曲线图。可以看到2008年经济危机之后M2的增长速度一直在飙升，通货膨胀速度很快。
2、单一资产投资收益的不确定性
单一资产配置具有较大的投资风险，而且具有非常大的不确定性。下图1列出大类资产波动率，从大到小分别是中国股票，新兴市场股票和地产等，可见中国股票具有最大波动率。下图2展示各类资产历年收益图，2018年如果投资黄金、原油这些看似保本的资产，都没有获得正收益，所以单一资产的收益具有较大的波动性，难以准确把握。
3、未来需求的不确定性
未来要应对的不确定性事情太多，生病、孩子教育、养老已经是摆在所有人面前的三座大山。
二、资产配置的定义
资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。
假如需要你组建一支足球队，肯定需要排兵布阵，既不能所有人都当前锋，也不能所有人都当后卫，要把格局摆好，在任何位置都能防御对手的进攻，同时通过配合，才能实进球的目标。投资也是如此！
一个好的资产配置，绝不会是全部的进攻性产品或者防守型产品，而是类似一个足球的球队阵型：有前锋负责进攻，赚收益；有后卫负责防守，以防本金发生严重亏损。同时，更需要灵活的中场，在场上有机会的时候，帮助前锋进攻，偶尔也能进球，多赚收益。而在处于不利的被动局面下，则能够及时回撤，帮助防守队员守住“本金”，不会出现大的损失。变幻的市场环境就好比对手，对队员的排兵布阵就好比是资产配置中的动态调整。资产配置的意义正是通过投资组合，实现可承受风险下收益的最优化。
上面这张图在网上非常流行，叫做标准普尔家庭资产象限图。我们可以从这张图的两个方面谈谈其中体现的资产配置原理：
第一，把家庭资产根据用途分为四个账户，这四个账户作用不同，所以资金的投资渠道也各不相同。只有拥有这四个账户，并且按照合理的比例进行分配才能保证家庭资产长期、持续、稳健的增长。这就是一个家庭应对生活所需层面的资产分配逻辑。
第二，第三部分“生钱的钱”和第四部分“保本升值的钱”，就是我们谈的主动用于资产配置的钱。
在这里，重在收益的钱占比30%，重在保本的钱占比40%，这就是一种资产配置策略。这里的比例只是一种可能性，每个人根据自己的需求，相应的配置策略和选择的产品也不尽相同，市场上的投资机构对于资产配置理念和架构也多种多样。
三、资产配置中固收产品的角色定位
下图中列出了5种投资产品，最底层的保险类产品，相当于足球队中的后卫防守，以防本金发生严重亏损；固定收益类在金字塔的中间一层，是可进攻可防守的“中锋”，在市场上有机会进攻时，多赚收益、而处于不利的被动情况下，能够及时撤回本金，不出现大的损失。
类固收产品的两大特点：收益相对确定，风险适中。确定了固收产品在资产配置中的重要组成部分。对每个投资者来说，类固收在资产配置中的占比比例都是不一样的。如果投资者风险承受能力低，例如家庭负担重、房贷金额高、投资知识和经验较少、或风险的可容忍程度低，例如可接受亏损低、预期投资回报率低、能承担亏损的时间短。那么固收产品在资产配置中的比例就要更高。
