作者：摩小君
来源：微信公众号摩尔金融精选moerjinrong
上午临近收盘，北方华创突然跳水，逼近跌停，带动了一批芯片股崩盘。很明显，这是抱团资金的集体撤退，很可能有提前计划。一致行为的背后，显然是得到了一些消息。
果然，没隔多久，如下新闻就在网上传开了。
【美国2000亿美元征税聚焦科技电子】外媒报道四家大型技术公司 (思科、戴尔、HPE 和柏博网络) 已致函美国贸易代表，要求某些产品免受 tariffed 中国商品新名单的侵害。其中一个原因是美国在5G 的发展中将落后于中国。美国再平衡需要电子科技制造业加速进口替代，上述报道再次确认了5G一直是美国整体贸易政策冲击的重点。美国对5G技术的关注已经提升到国家安全层面，对中国的专利、标准控制措施和贸易关税叠加，中国电信基础设施出口全面受压超预期。市场低估了美国重塑全球电信互联网基础设施标准的战略目标。前两周的广泛听证活动后，USTR应该会顺势而为降低对美国消费的影响。或者说，听证程序就是为了聚焦打击中国制造2025，市场对于升值的讨论太滞后了，中美贸易冲突继续升级的风险突出。
其实按照我的理解，美国制裁的部分有相当比例是在2025计划中的，芯片也在其中。芯片股闪崩，这个结果是可以预期到的。
那为何到收盘前才开始迅速跳水呢？
答案是，这些抱团资金一直在等待国策的风向。这个美国2000亿美元征税聚焦科技电子的新闻，未必是砸盘的主要原因，主要原因还是国策上没有应对措施出现，这是让资金失望的地方。
换个角度就容易理解了，类似先有蛋还是先有鸡的逻辑。抱团资金希望看到的国策是：美国没制裁之前，我们先宣布科技政策，稳住军心。
而结果呢，则是我们的政策要等美国公布之后再来应对。这样的话，他们持仓无法对冲利空。市场跑路是必然的，只是谁先跑还是谁后跑的区别了，这样解释明白了吗？按照惯例，芯片国产替代本应受益，这次却先跳水了，这个出乎意料的现象，理解了吧。
中午预测，上午跳水后，下午后知后觉的资金就想明白了其中逻辑，为了跑路，空头之间会有踩踏。
所以，市场最终如何走，核心还是要看官方通稿的表述。
事先宣布的话，效果可能更好一些；事后宣布，应对可以更从容。官方如何应对，是整个市场的信心所在。
但因为目前还无法看到通稿全文，只能等了。早上追高被套的，那真的只能暂时看戏了。
还有，千万不要在被套之后加仓，博一个V反弹。这是很多人容易犯的问题。开头错了，就要管住手了，不要错上加错。
