日本周五公布的数据喜忧参半。7月工业产出超预期回升，而此前一个月的工业产出跌幅创下两年半之最。尽管如此，当日公布的零售销售额同比下降2%，反映出近期内需开始走弱。整体而言，在中美贸易战、日韩贸易争端以及全球经济下行的环境下，经济学家预计三季度日本经济仍旧大概率下滑。
日本周五公布的数据喜忧参半。7月工业产出超预期回升，而此前一个月的工业产出跌幅创下两年半之最。尽管如此，当日公布的零售额却同比下跌2%，反映出近期内需开始走弱。整体而言，在中美贸易战、日韩贸易争端以及全球经济下行的环境下，经济学家预计三季度日本经济仍旧大概率下滑。
日本工业省周五的数据显示，7月工业产出环比增加1.3%，而此前一个月该指数曾大幅下跌3.3%，创下两年半的最大跌幅。
虽然这比上个月有所增加，但7月份的指数值102.7仍旧低于第二季度的指数值103.0，并没有达到完全恢复水平的水平。
从行业来说，无机/有机化学工业、石油/煤制品工业、电气/信息和通信机械工业等工业生产继续下降。
但是汽车工业，化学工业（不包括无机/有机化学工业/制药），纸浆/造纸/纸加工业等行业的产量增加，抵消了上述行业产量的下降。
此外，7月工业出货量指数值为102.4，比上月高2.6个百分点。7月份工业库存是6个月以来的首次下降，比上月减少0.3％。报告称，随着出货量的增加，即使产量所有增加，库存也会下降。
此前，日本内阁府公布的数据显示，日本二季度GDP复合增长率1.8％，大幅高于经济学家预测中值0.4％。与上一季度相比，二季度GDP环比增长0.4％，也超出预期。主要原因是消费者支出激增和资本投资好于预期，抵消了出口下滑的影响。
但日本7月份的出口仍在进一步恶化。日本财务省19日数据显示，7月出口同比下降1.6%，进口同比下降1.2%。由于出口萎缩速度快于进口，7月贸易收支由前值5896亿日元（54.6亿美元）的顺差转为2496亿日元（约23亿美元）的逆差。
日本等出口依赖型经济体已经受到了中美贸易战的打击，此外，日本近期还卷入了与韩国日益加剧的贸易争端，这将进一步威胁到日本制造商的前景。
周五公布报告显示，受贸易部调查的制造商预计，8月份制造业产出将增长1.3%，但9月份将再次下降1.6%。
此前分析师预计，分析师预计，日本第三季度经济将继续增长，尤其是如果消费者在10月销售税提高前保持支出。
但是周五公布的零售数据显示，日本内需并没有预期中的那么强势。日本7月份零售业销售额(含消费税)指数为101.0，环比下降了2.3%，同比下跌2%。7月份的3个月的移动平均指数达到102.6，比前一个月下降0.6%，反映出近期家庭消费信心疲弱。
数据还显示，7月份日本失业率降至2.2%，这是27年来的新低。同时7月份就业岗位与求职者的比例降至1.59，低于6月份的预期中值1.61。
但是失业率的下滑并未带来核心CPI的走高，日本8月份核心消费者价格指数(CPI)同比上涨0.7%，这一数字与去年6月的水平相符，是自2018年5月以来的最低水平，当时该指数增长0.5%。
分析师预计今年日本增长将放缓，除非全球需求快速反弹以抵消10月销售税增加。但是从目前日本内需还海外出口来看，日本三季度GDP增速大概率下滑。
来源：微信公众号路闻卓立
ID：Trading_CNY
