由於全球金融市場大幅波動，香港外匯基金於今年第一季度虧損861億港元。其投資中，香港股票投資虧損284億港元，其他股票投資虧損831億港元，外匯投資虧損290億港元；只有債券投資收益544億港元。但4月的投資表現已有所改善，初步估算有300億元至400億元進賬。
香港金管局近日公布，外匯基金在今年第一季虧損861億港元，是2018年第4季以來再次錄得季度虧損，也是曆來最大季度虧損。外匯基金去年同期賺1,334億元，上一季淨賺603億元。
各類投資中，外匯基金在香港股票、其他股票以及外匯分別錄得虧損為284億元、831億元及290億元。僅債券投資錄得收益，進賬544億元，按季多賺逾5倍。
雖然外匯基金首季錄得虧損，但根據與財政儲備的分賬安排計算，政府仍可分賬96億元。
金管局總裁餘偉文昨表示，目前市況仍不明朗，難以預測今年全年外匯基金會否出現虧損，認為市場應留意外匯基金的長期表現，勿只聚焦短期上落，而外匯基金4月的投資表現已有所改善，初步估算有300億元至400億元進賬。
債券收益按年升48%至544億元
雖然今年首季股票及外匯投資均見紅，不過期內債市仍有斬獲。受惠債價上升帶動，外匯基金首季債券收益按年升48%至544億元，按季更急升5.6倍，雖然債市投資在逆市中表現理想，不過相關收入仍未足以抵消來自股票及外匯的損失。
金管局副總裁李達誌昨形容，今年首季金融市場環境非常惡劣，主要受累疫情及油價波動影響，令環球大部分股市首季均錄得雙位數跌幅，加上美匯升至3年來高位，美元結算令非美元資產受損，拖累股票及外匯的投資表現，他預計未來投資環境仍然困難。
不過李達誌透露，4月外匯基金投資狀況有改善，初步估算有300億元至400億元進賬。他表示，短期市場存在很多波動，不應過多着墨，更應留意長期投資回報是否可以保通脹及帶來穩定收入。
已拓闊外匯基金資產配置
展望後市，餘偉文昨表示，目前難以預計全年外匯基金投資收入，料未來投資表現將受疫情及經濟複蘇情況影響，而在市況波動下，金管局已拓闊外匯基金資產配置，並以防守性及多元化的資產為主，有助減低風險。他又指，目前外匯基金的投資組合已經減少非美元及非港元資產，目前相關資產占比不足10%，未來會繼續按市況調整，冀減少美元對外匯基金表現的影響。
未來風險方面，餘偉文提到新冠肺炎疫情影響全球經濟和市場，相信今次疫情有別於以往金融危機，並非單靠貨幣或財政政策可抵消，而疫情何時受控仍是全球經濟前景關鍵，同時亦需留意地緣政治風險。他又指，目前金融體系面對三大壓力點，包括美金流動性會否再度緊張、信貸風險會否上升，以及來自新興經濟體和產油國風險增加。
即將減發的外匯基金票據
另外，在港匯持續走強下，金管局上月六度入市。餘偉文指港匯偏強，主要受港美息差及與股票有關的資金需求影響，不過相信隨着本港銀行體系總結餘上升，港元資金流動性將增加，令港息有下調空間，而港美息差收窄下，料市場套息交易亦將減少，不過他坦言仍需觀察市場對股票市場的資金需求，例如新股招股反應都會影響資金需求。他重申，在目前大風浪的環境下，不會考慮改變聯匯制度。
若計及即將減發的外匯基金票據，料未來兩周本港銀行體系總結餘將升至950億元水平。餘偉文表示，金管局分4次、每次減發50億元外匯基金票據，料對市場帶來影響較小，相信完成分階段減發外匯基金票據後，將有助市場流動性，未來視乎港元資金需求，若有需要及有空間，或會再減發外匯基金票據。
來源：微信公眾號人民幣交易與研究
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