最近伦敦证交所上市了一种新的投资品种——区块链ETF。对于区块链＋ETF这种组合，有些人会脑中充满问号，而对于那些既看好区块链这种新兴科技、又担心无从下手的投资者来说，却可能正中下怀。
比特币背后的“璞玉”
提起区块链，许多投资者难免会有些心惊胆战。
还记得大约在2017年年底的时候，区块链曾经在股市里火的一塌糊涂。
作为世界上首屈一指的成熟市场，美国的股民们应该够理智了吧？照样“点火就着”！哪怕只是带个区块链（Blockchain）的字眼——Riot Blockchain是家生物科技公司，Long Blockchain其实是卖冰茶的——也都在那个时候遭到了“哄抢”。
Riot blockchain股价曾疯涨近十倍 图片来源：谷歌财经、FX168财经网
这导致2018年1月份最初的两支区块链ETF在美国上市时，为了怕投资者们再过分激动，美国证券交易委员会（SEC）明令禁止它们的名称中出现比特币、加密货币和区块链这些字眼。Reality Shares Nasdaq NexGen Economy和Amplify Transformational Data Sharing，这两个名字翻译过来就是“请冷静”。
但说起来那会儿区块链概念的投资者只能算是“喝汤的”，比特币投资者才是“吃肉的”。当初在多少人眼里，加入“币圈”＝实（yi）现（ye）梦（bao）想（fu）？
而快钱的特点就是“来得快，去得也快”，很可能“当时有多风光，现在就有多落魄”。比特币从去年年初开始一落千丈，叫价从两万美元一路跌到4000美元，进入了它被创立十年以来最漫长的冬天。
如今留下的“币粉”们应该都是真爱。99bitcoin网站有个专栏，叫“比特币讣告”，专门记录各大媒体宣布比特币死亡的次数。现在的记录是348次，今年内已经有10次，最多的是2017年（124次），也就是比特币热潮前的那个“冬天”。他们说，你看，比特币“死”了这么多次，不还是起死回生了？
不管比特币会不会“活”过来，相信它背后的区块链不会就此死去。当人们从起先的疑惑、疯狂、焦虑中平静下来，认真思考比特币的意义，就发现了区块链这块“璞玉”。
区块链就是以有资格的用户节点所组成的一个“链”。任何发生在这个链上的交易都需要获得所有节点的确认，并记录在网络中，即所谓的分布式记账。中本聪把他所发明的这一技术定义为“点对点的网络”。
依托这个网络的比特币可能会最终化为泡影，但这个网络本身却可能改变我们的世界。
我们现在要确认一种货币的价值，需要考察发行这种货币的政府；要支付或者转账，需要依靠可信的银行。然而有了区块链这种具有天然信任机制的网络，我们就可以让一切与所有权相关的动作都变得透明、高效、安全、低成本和准确。
世界经济论坛（World Economic Forum）发表的报告说：“到2027年，世界GDP中将有10%存储于区块链。”认识到这一点，全球各地，从政府到企业，都开始行动起来，拥抱区块链。
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再加上经过了上一轮高温－冷却的“锻造”，多数投机者已经散场。如此看来，这回大大方方把“区块链”纳入名称之中的第一支欧洲区块链ETF——Invesco Elwood Global Blockchain Ucits ETF好像来得正是时候。
ETF是“良配”
孟子有云：“今有璞玉于此，虽万镒，必使玉人雕琢之”，即便是价值万两黄金的璞玉，也必须经过玉人的雕琢，才能体现出真正的价值。区块链投资正是把宝押在这些“玉人”的身上。
那么这些“玉人”是不是靠谱？说不好……这块“璞玉”多久才能变成“美玉”？说不好……到底能不能雕琢成功？说不好……
毕竟区块链的应用现在只是处于初级阶段。你可以说今天的区块链就像当年的互联网，潜力巨大，却有待开发。但你也要知道，人类历史上有多少新兴科技胎死腹中。想必这是绝大多数投资者心中的疑虑。
在这种情况下，ETF这个“白马王子”闪亮登场。
它的全称是“交易所交易基金”，系出擅长同时投资多支股票的基金名门，兼具开放式基金可申购赎回和封闭式基金可交易的特性，多为指数基金，费用低廉。出世20多年来广受欢迎，甚至被形容为“过去十几年中最伟大的金融创新之一”。细数ETF的优点，有专业管理、分散投资、流动性高等等。
从区块链的角度来说，ETF只会投资那些上市公司，而非市面上万万千的初创公司。也就是说，ETF所挑选的这些“玉人”们都有雕琢璞玉成功的经历，也都名声在外，且财大气粗，有更多的经验和资源可以投入，这让新的璞玉能被雕琢成功的可能性更大，也可能会被更快的雕琢出来。
同时，专业管理意味着相应的投资都做足了功课，而非头脑一热作出的决定；分散投资意味着降低风险；流动性高则意味着进退自如。
区块链和ETF，它们一个“天生丽质”，一个“老成持重”，很配啊有没有？所以它们就原地“结婚”啦。
潜力股？
双方这次的“宝宝”还是个“混血儿”。“爸爸”——投资管理公司Invesco——来自于ETF的老家美国，“妈妈”——数字资产投资专家Elwood Asset Management——则来自于区块链投资环境更加宽松的英国。这支基金追踪的是Elwood的德国供应商Solactive所计算的指数，所以它还有一个德国“舅舅”。
寻找“正在发展”和“潜在”的机遇，是这支基金的主旨。也就是说，区块链会给这些被纳入指数的公司带来实际的收益，但这些收益还没有在这些公司的股价中反映出来，而Invesco Elwood Global Blockchain Ucits追求的正是这部分收益。
InvescoEMEA地区ETF股票产品管理主管Chris Mellor说：“区块链驱动实际收益的潜力是巨大的，但这经常隐藏在涉及其他领域的公司里。这支ETF现在给投资者提供了投资这些具有实际收益的公司的入口。”
该基金目前的投资组合含有48家公司，包括加密货币芯片制造商TSMC、运营有比特币期货交易的芝加哥商业交易所、韩国通信应用软件巨头Kakao、日本加密货币交易运营商Monex Group、网上零售巨头Overstock、Signature银行以及电子支付公司Square。行业分布广泛，包括46%的信息科技公司，23%的金融公司、9%的通信公司和8%的原材料及非必需消费品公司。
这些公司都或多或少地使用区块链，但大多算不上是纯粹的区块链“原住民”。这似乎已经成为目前为止区块链ETF的一贯“套路”。上述提及的两个区块链ETF“前辈”——Reality Shares Nasdaq NexGen Economy和Amplify Transformational Data Sharing的投资组合也与此类似。
前者甚至更为严格和谨慎，它早先的投资组合中并没有另外两家都选择的Kakao。Reality Shares首席执行官Eric Ervin解释说：“我们没接受Kakao，就因为它接纳区块链的决定太突然了。”
Elwood企业发展主管Kevin Beardsley说：“这些公司都有状态良好的资本来投资区块链中出现的机遇。但假以时日，我们会自然的向具有更显著区块链相关收益的公司平衡，前提是这一技术更加普遍。”
低调发育，等待时机，由此看来，这支区块链ETF应该算得上是潜力股。
最后需要强调的是，本文并不是推荐购买区块链ETF。区块链终究在当前还是属于前沿科技，它的商机还在潜伏期，即便有稳健的ETF加持，也仍属于高风险投资。当然，如果你有将少部分资产进行高风险投资的规划，投资时段较长，且能承受一定损失的话，这对“暖男”和“靓女”搭配的CP还是值得考虑的。
