07.07 又见翻倍！ADP数据意外爆表之后非农怎么看

市场展望：

昨晚美国公布了6月ADP私营企业就业人数录得49.7万人，远超预期值22.8万人，跟6月初公布的非农就业人数类似，也出现了翻倍。受此影响黄金、原油、美股出现了一波同步回落。

ADP数据的公布让市场对于今晚非农数据继续保持向好的预期增加，同时强化了市场进一步计价美联储下半年加息幅度，而昨天其他相关就业数据也同步向好，挑战者裁员人数掉到年内低位录得4.0709万人，而职位空缺达到982.4万人低于预期993.5万人。而自去年ADP修改算法之后同非农就业人数之间的差异性并没有消除，需要警惕ADP的数据滞后可能。另外从就业市场细分统计来看，由于近几个月薪资相对处于稳定状态，美国自愿辞职的人数在逐渐减少，若叠加初请失业金均值人数重新回归去年峰值，美国劳动力市场的降温迹象已越来越明显了，所以非农就业报告随时有可能爆冷。但是本次非农叠加耶伦访华……

对于美联储来说，当前利率已经进入限制性水平区间，再多加一点只是为了拉长紧缩周期的手段，而非改变逻辑的核心因素。所以从会议纪要公布美债收益率开始进一步计价7月之后的加息幅度，但是美元努力了一下没跟上，这是同前期市场走势不一致的地方，而原油隔夜直接修复回来了。

黄金周初的时候给学员提示了35-45区域整个是上周探底回升反弹的压力区，周三专栏文章也提示了黄金局部存在回落二次探的可能。昨天数据加速了回落调整的过程，正好ADP公布的时候在直播目测了05-08区域止跌还算准确。

从4小时周期来看，黄金给今晚非农还留了一波打压空间，当然这是建立在非农数据跟昨天ADP一样好的基础上；反过来看由于昨天ADP消耗了太多空间，那么如果非农不爆表短线下行或有限。

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