最近几个月，美元资本市场的两大指数的走势让很多投资者有点丈二和尚摸不着头脑，特别是决定外汇市场的最重要指数——美元指数，在没有重大的利空的情况下，长期的弱势走势让很多投资者都是意想不到的。今天笔者不分析美元指数长期颓势的内在原因，而是和大家一起分析一下美元指数是否已经到了可以抄底的阶段。和以往一样，我们还是从技术分析入手。
图1是2008年以后的美元指数的周K线。从2008年3月的70.68开始到2017年年初的103.8095，可以说美元指数走完了上升的5浪，而现在正处于下降的A浪。另一种画法，图中的第4浪和5浪只是大3浪的第（4）和第（5）浪，而图中的A浪是第4浪的一部分。笔者个人的感觉更倾向于后者，一个重要的原因是第4和第5浪的时间周期和前三浪比实在太短。所谓千人千浪，波浪理论没有确定的划分方法和对于时间上的规定，很多波浪只有当走完以后才能最终确认，所以这里也只是做个参考。
图1 美元指数的周K线
不管是调整波中的A浪还是推进波中的第4浪，现在美元指数处于下降的趋势是无可非议的，差别在于这种下降趋势是中长期行为还是短期行为。从均线分析的角度来看，这次下跌，周线级别没有任何像样反弹，沿着10周均线连续阴跌，日线级别还有几个像样的反弹，但同样是被30日均线严重*。综合以上的分析，短期内看空美元指数应该是没有任何异议。
和美元指数前途一片茫然相比，另一个美国资本市场的重要指数道琼斯指数却是另一番景色，用春光明媚来形容一点也不过分。由于受特朗普新政在国会连续受阻的原因，8月上旬出现了一波日线级别像样的调整，但是最近几天不但下跌的部分被完全补回，而且连日的创了历史新高，又一次上演一场狼来了的闹剧，包括笔者在内的看空美国股市的分析人士又一次被打脸。
最近的美国政坛的一个举动可能会对今后美国政治和资本市场带来深远的影响。进入8月以后，美国的债务上限问题成为媒体热炒的话题，这也不能怪媒体，过去几次债务上限问题时，美国的各大政治势力那种赤膊上阵的闹剧，让吃瓜群众们一次又一次地大饱眼福，其内容远比热播的连续剧要精彩。然而，这次不但让吃瓜群众失望，而且让原本想在闹剧中赚个盆满钵满的美国政治家们更加无语。
这次特朗普打破美国政坛的潜规则，和对立的民主党联手通过了债务上限议案，虽然这个议案对美国的未来没有多大的影响，而且和前几次一样，在讨价还价的闹剧以后最终议案一定会通过，因为任何美国政治家都不会让政府关门，破罐破摔的结果会让他们自己失去选民的信任。对于总统的特朗普，这种选择反映了他商人出身的务实精神。其实，特朗普到90年代为止都是民主党的支持者，他的新政中，像增加对社会基础建设的投资和增加就业机会等的主要政策都更倾向于民主党的政策纲领。另外，特朗普的两位重臣，女儿伊万卡和女婿库什纳都被共和党的议员们戏称为“党内的民主党人” ，所以特朗普和民主党联手应该也是可以想象中的事。当然，特朗普的信条中有让民主党支持者无法容忍的像“美国第一”那样的政策，所以，这次特朗普和民主党的合作更应该看作是一次战术式联手，也没有必要过度地解读。
今年1月特朗普执政以后，在美国国内政治上可以说是没有任何建树，如果没有他那种夸张式的媒体暴露，他的支持率应该更低。特朗普是靠扮演反建制派登上美国总统宝座的，这些既得利益者不但在反对党民主党里有，执政党的共和党里当然也有，特别是像“茶党”（Tea Party）那样的小政府主义者，他们对特朗普的打击比民主党更加伤筋动骨。废除“奥巴马医保”是共和党共识，但是在“茶党”为了反对而反对的态势下，最终上院的过半数的反对票让特朗普的废除议案彻底流产。
有关美国政坛的宫斗，笔者曾经在连载《特朗普的阶级斗争和美国资本市场》中有过具体的分析，有兴趣的读者可以参考一下。我们还是言归正传继续分析美国政治对资本市场的影响。特朗普的此次和在野党联手，不但有其政治上出其不意的效果，而且为国会通过其一部分的新政打开了一条崭新的路径，特别是像增加基础建设投资和减税那样亲民主党的政策，未来将很容易通过。特朗普的这次出其不意的联手，其实资本市场已经有了反映，道琼斯指数的再创新高原因就在此。一旦特朗普的减税和增加基础建设投资政策得到落实，必将提高企业的利润和增加国民收入，这对本来就还可以的美国经济数据再次注入一剂强心针，其结果将很快反映出来。一旦，漂亮的经济数据能够得到确认，美元的疲软应该会得到明显地修复。
现在的美国资本市场在很多人眼里看起来非常奇葩，特朗普新政将得以落实，在这一利好消息面前，股票市场马上做出相应反映而创新高，而美元指数却我行我素地继续下跌，而且技术上没有任何反转的信号，也许这就是典型的趋势作用。我们现在来回答最初的问题，美元现在是否可以抄底？笔者的答案是否定的，在技术面没有出现明确的反转信号之前，现在看多美元是作死的节奏。但是，基本面的改变最终一定会体现在技术面上，此时将会引起技术面和基本面的共振，笔者认为这个结果出现不需要很长时间。细心的读者应该已经发现，欧元美元在做顶部结构而美元日元已经有日线级别的反转，但两者的反转都没有确认也是事实，现阶段减少空单，静观美元走势应该是一个不错的选择。
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