铜和原油期货是所有大宗商品中最重要的两大品种，它们之间也有着很强的正相关关系。像其他大宗商品一样，铜的期货价格受到供求关系、地缘政治和资金等各种因素的影响，但铜作为一种最重要的工业原材料，其价格，特别是期货价格的趋势反映了制造业的景气程度。由于中国是世界最大的制造业大国，所以铜的期货价格的趋势很大程度也反映了中国制造业的景气程度，这些知识对于一个投资过期货的人来说应该是最基本的常识。
先来让我们确认一下铜期货价格的趋势。图1是伦敦金属交易市场铜期货价格的周K线。2016年初，铜期货价格在4400美元/吨处做底成功以后，已经经历了两年的上涨，最高上涨了近70%。我想没有人会反对现在的铜期货价格处于一个上升通道，周K线沿着30周均线缓步上升，作为一种长期的上升趋势，这是一种持续时间长且上涨潜力很大的缓涨上升趋势。
图1 LME铜期货价格周K线
这次笔者不想和大家讨论铜期货价格的技术面，因为上涨的趋势已经十分明显，至于能上涨到什么价位，笔者没有这种预测能力，而且现在根本没有出现长期顶部的迹象，所以也不想胡乱猜测。这次笔者只想和大家分享一下铜期货价格和世界经济趋势的关系。
让我们来看另一张大家熟悉的K线图。细心的读者一看就会知道这是美元指数的周K线。进入2016年后，美元指数在5月走出阶段性底部以后迎来了一波上涨，最高涨至103.8095，然后一路走低，笔者写作的今天跌破了重要的心里价位90。由于已经跌破重要价位，美元指数继续下跌的可能性应该很大。
图2 美元指数周K线
为什么要把这两种K线图放在一起，在告诉大家谜底以前让我们再联想一个大家都知道的事实：美联储加息，美联储于2015年年底开始进入金融危机后的加息阶段，至2017年年底，一共经历了5次加息，联邦基金利率从0-0.25%上涨至1.0-1.25%。
这三件事都是大家熟知的事实，笔者把这三件事放在一起希望告诉大家一件事：包括西方主流媒体在内，媒体大佬和专家们的预测是多么的不靠谱，美元根本没有回流，而新兴经济体国家的经济也不会在短期内崩溃。2015年年底的美联储第一次加息，标志着美国的金融政策从宽松转变为紧缩，每每有美国加息或紧缩的消息，媒体的第一反应就是资本将回流美国，新兴经济体的经济会急速滑坡，当然会吆喝的国内媒体人士立刻会预测中国经济会减速，更有甚者会预测中国经济的崩溃，至于中国的楼价在他们的笔下应该已经是崩溃N次了。如果真的像他们预测的那样，随着美联储加息和金融政策从宽松变紧缩而出现美元的回流，首先美元指数的K线图应该是另一种模样，美元指数连续走高，而不是像现在那样先高后低，跌破重要的支撑点。一旦新兴国家的经济出现滑坡，铜期货价格会连续走低，完全不可能像现在那样一路上扬。
让我们再来看一副K线图。图3是美元/俄罗斯卢布汇率的周K线。在所有新兴经济体中，受美国经济政策影响最大的莫过于俄罗斯，这点我想没有必要解释。2014年7月以后由于克里米亚问题和原油期货价格暴跌，俄罗斯经济苦不堪言，卢布对美元的汇率经历了近一年半的暴跌。然而进入2016年以后，卢布对美元的汇率逆向上涨，虽然离2014年7月前的汇率还相距甚远，但美联储进入金融紧缩政策以后，卢布对美元的汇率不跌反涨是不争的事实。
图3：美元/俄罗斯卢布汇率周K线
为什么世界唯一霸气国家美国的金融政策对世界的影响没能达到媒体大佬们预测的程度呢？理由应该有很多，由于此问题超出本次专栏的主题，也超出笔者的能力，所以这里笔者不再深入分析。但是，笔者抱着市场永远正确的原则，分析一下现阶段基本能看清的事实。
首先，媒体预测的美元资本回流应该说基本没有发生。另一个能证明美元没有回流的证据是美国国债的利率上涨，笔者曾在一个月前的连载《美国十年期国债利率的上涨的后果》中有过具体记叙，有兴趣的读者可以参考。从以上的K线图中我们完全可以知道资本既没有逃离新兴经济体也没有进入美国资本市场，用按兵不动来形容更加准确。另一个无可辩驳的佐证是最近人民币对美元汇率的大涨，这点我们以后有机会再分析。
其次，资本大佬们没有看空新兴经济体，只要看一下中国和印度2015年后的GDP的增长率，媒体的那些蛊惑人心的资本回流假说会不攻自破。其实，在资本市场有的时候预期远比实际行动要重要，西方主流媒体为什么会宣扬资本回流的假说，如果让笔者猜的话，更有可能是美国经济政策的策划者自身需要这种资本回流的预期，从而达到其政策目的。笔者一直坚信用钱堆出来的K线永远比专家的分析要靠谱得多。
另一个造成资本回流假说不能实现的重要原因是美国的国家实力今非昔比。一般的投资者为什么会如此相信美元资本回流，一个重要的理由是亚洲金融危机留下的凄惨记忆。但是，亚洲经济危机以后，随着中美经济的此消彼长，和金融危机给美国经济带来的致命打击，现在的美国根本没有1997年时那种雄震天下的实力。
2017年中国经济整体上有很好的表现，GDP的增长率也超过预期达到6.9%。虽然有这样靠谱的数据，但网络上中国将被美国“剪羊毛”论调的文章却比比皆是，一个原因是很多人没有看数据看事实的习惯，而是听信媒体的蛊惑；另一个原因可能是中国人崇洋媚外的情结，相信外国的月亮永远比中国圆。每当看到预测中国经济马上要崩溃的文章，笔者也只能一笑了之，在思考方式上，笔者和他们之间有一道永远无法逾越的天堑。如果想要预测中国或其他新兴经济体国家的经济崩溃，铜期货价格跌破前低的4318美元/吨以后再想也为时不晚。
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