週一好！今天和大家聊一聊油價。我在2020年4月20日和4月22日分別在朋友圈發了兩個觀點，4月20日WTI油價在18美元/桶左右，當時很多人開始抄底，我強烈建議大家不要進場，並在當日的FX168財經網交易員及分析師訪問中提示大家油價還要再破底，千萬不要急於抄底，只是沒想到會直接跌到0.01美元/桶。而到4月22日，前一波抄底大軍全軍覆沒的時候，我開始建議大家進場抄底，當時WTI油價反彈到10.35美元/桶。（見下圖）雖然當時很多銀行及交易商都限制了新開倉，但最後的事實驗證了我的觀點還是非常精准的。自4月22日開始，油價開始一路反彈至6月23日的最高價41.60美元/桶，僅兩個月時間足足反彈了400%。
那麼今天，2020年的7月20日，在油價崩盤後的3個月紀念日，我要在這裡提示大家一個重要觀點：謹防油價二次拋售，恐再攔腰一半。之前為何出現這波極速反彈的原因今天不再詳述，有興趣的投資者可以看我早前的專欄。今天我們重點來談一下這一次為何建議大家謹防油價二次拋售，甚至還會攔腰一半呢？我從基本面和技術面兩個方面來和大家闡述：
先看基本面：大家知道原油是一個商品，決定商品價值的最大因素是供求關係。舉個最簡單的例子，同樣一瓶礦泉水在日常只可以賣到幾元錢，但在戈壁沙漠卻可以賣到幾十元、幾百元甚至更高。原因很顯然，大部分人生活的日常不缺水，而在戈壁沙漠，水的價值甚至超越黃金，因為稀缺。所以決定油價漲跌的最重要因素是供求關係。當前，全球新冠疫情有愈演愈烈之勢，專家預計整個2020年全球經濟將被疫情所控，甚至到明年開春，疫情仍不能有效抑制。在這樣的情況下，人們減少出行，海陸空交通運行顯著下降，工廠大面積停產停工，對於原油的需求自然是大幅減少的。需求的大幅減少必然導致更多的庫存增加，雖然早前歐佩克+宣佈減產，但其減產幅度遠不及需求能力的大幅下滑。在7月的歐佩克+部長級會議中，各產油國已同意自8月開始降低減產限額。這個消息無疑將令未來油價繼續反彈的上行空間起到巨大抑制作用，供過於求的危機將很可能在短期內再度爆發。而另一方面，我們來觀察一下美國EIA原油庫存數據（見下圖）。現如今雖然EIA原油庫存較三個月前出現了顯著的下降，但相較於2019年12月，庫存仍高於當時水準，而當時的WTI原油價格卻遠高於今日40美元/桶一線的油價，在63美元/桶附近。因此來看，供需失衡、供大於求的局面將在未來較長一段時間持續，這對油價繼續反彈更為負面。
然後，我再來從技術分析的角度看一下，未來油價的漲跌預判（可參考下圖指示）。下圖展示的是一張WTI原油的周K線圖，大家注意到我這裡畫了兩條水平線，上方是阻力位約42一線，下方是支撐位約20一線。從當前WTI油價的各技術指標形態上看，本輪油價反彈至42一線已經出現了非常明顯的反彈乏力跡象。這個位子是前次油價雪崩下來的頂底轉換位，早前油價就是跌破了42這個重要支撐位後轉為瀑布式下跌。而現如今這個前次的破底支撐位已經演變成了現如今的強阻力位。圖中顯示，在WTI油價自4月20日跌至0.01美元後一路反彈到40美元上方，已經出現了連續七周的盤整，且波動率越來越小，這就非常清晰的表明了當前油價在該位已經出現了極為顯著的滯漲信號。孫子兵法中提到：攻城，若久攻不下需先鳴金收兵，整頓兵馬，休養生息後方可擇機再戰。而在多年的交易生涯中，我經歷過大大小小的戰役，出現此類跡象，多半也是會出現較大幅度的回檔。未來能否突破強壘我先行不說，至少短期來看必定是需要回撤的。那麼從下圖中我也給大家畫了一條本輪暴跌後的一個重要回檔支撐線，約在20美元一線。這個位子是周線K反信號確立的最高價，也是周線組合早晨之星的啟動點，因此具有非常重要的戰略意義。從40下方的回檔支撐區域來看，也只有20這個位子具有如此重要的地位，因此我預判下一輪回檔將在20一線才會展開激烈爭奪（短期走勢可參考手繪虛線趨勢方向）。
交易策略方面：建議可於當下開倉做空WTI原油，止損為周線收盤價收于42上方，而南下空頭持倉可以看至20一線。這是一筆性價比非常之高的交易計畫，僅供投資者參考。
