全世界有200多个国家,150多种货币,如果将外汇投资视野仅仅局限在发达国家的八大主流货币当中,会错失大量交易机会。以美国为首的发达国家,其经济数据即便非常糟糕,也往往在可控范围之内。比如在08年次贷危机时期,美国的通货膨胀率也没有超过6%的水平;并且其失业率维持在10%之下,虽然相比健康状态高出不少,但远未达到不可控的地步。也正因为如此,美元指数在整个次贷危机期间,不但对欧元英镑等货币没有出现大幅贬值,反而在2008年上涨了5.93%。同样的,我们经常探讨上世纪八十年代日本的广场协议导致日本经济衰退十年的案例,却不知道当时日本最坏的失业率也处在6%之下,通胀率更是没有出现恶性暴涨。类似的还有欧债危机期间欧元区的经济数据表现,一样波澜不惊,雷声大雨点小。
从以上案例我们可以总结出,发达国家经济抗风险能力较强,即便面对突如其来的变故,也不出现“国家崩盘”的情况。相反,那些不受市场关注的小国家,他们经济体量小,抗风险能力弱,货币币值飘忽不定,并且整体倾向于兑美元贬值。作为一个聪明的外汇投资者,尤其是风险偏好型的投资者,应当将注意力集中在非发达国家的非主流货币上面,因为这些货币不但易于分析,还往往能够爆发出持续相当长时间的单边趋势性行情。
以委内瑞拉为例来进行佐证:
当前委国经济数据当中,通胀率达到82766%的惊人水平,失业率也超出了5%的警戒线水平。当这种局面出现,往往意味着委内瑞拉国家经济的崩溃:物资短缺、货币剧烈贬值、治安混乱、暴力事件频发。这时候做空该国的货币,只要安心持有,便可以轻松获得不错的收益。只是作为理性投资者,我们还需要分析诸如委内瑞拉国家是如何走到经济崩溃的境地的。大部分人或许会把原因归结到美联储加息上面,认为那是对全球新兴市场国家的收割。但我认为,造成委内瑞拉经济崩溃的原因绝不仅仅是外部原因导致,更多的是和委内瑞拉本国经济结构问题不可分割。
资源诅咒:意思是说,当一个国家能够轻而易举通过贩卖自然资源而实现全民富裕的时候,其工业制造和科技发展将会受到极大制约。委内瑞拉就是这样,在石油和天然气价格高企的时候,国家出口这类黑金就能实现发达国家奋斗几百年才享受到的福利制度,哪里还会有人奋不顾身的投入到制造业和高精尖产业中去呢。
但是,当原油价格下挫,甚至是跌入历史低估,那么这些依靠出口原油的国家又有什么方法来规避“手中美元越来越少”的窘境呢?
恐慌无处不在,做空才有未来。尤其是那些经济体量小、抗风险能力弱、经济结构单一的国家和货币来说,简直像是不败神话。
以上分析仅代表分析师观点,汇市有风险,投资需谨慎
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2018-10-09
